Apesar de os lucros serem inferiores aos de há cinco anos, os investidores da Exelon (NASDAQ:EXC) subiram 26% desde então

Para muitos, o principal objetivo do investimento é gerar rendimentos mais elevados do que o mercado em geral. Mas é praticamente certo que todos os investidores têm acções com um desempenho superior e inferior. Por isso, não culpamos os accionistas de longo prazo da Exelon Corporation(NASDAQ:EXC) por duvidarem da sua decisão de manter as acções, que caíram 24% em meia década.

Se a semana passada servir de referência, o sentimento dos investidores em relação à Exelon não é positivo, por isso vamos ver se há uma incompatibilidade entre os fundamentos e o preço das acções.

Veja a nossa última análise da Exelon

No seu ensaio The Superinvestors of Graham-and-Doddsville, Warren Buffett descreveu como os preços das acções nem sempre reflectem racionalmente o valor de uma empresa. Uma forma imperfeita, mas razoável, de avaliar a evolução do sentimento em torno de uma empresa é comparar os lucros por ação (EPS) com o preço das acções.

Numa análise retrospetiva de cinco anos, tanto o preço das acções da Exelon como o EPS diminuíram; este último a uma taxa de 0,7% ao ano. Esta redução do EPS é inferior à redução anual de 5% do preço das acções. Assim, parece que o mercado estava demasiado confiante em relação ao negócio, no passado.

Pode ver abaixo como o EPS mudou ao longo do tempo (descubra os valores exactos clicando na imagem).

Este relatório interativo gratuito sobre os ganhos, as receitas e o fluxo de caixa da Exelon é um excelente ponto de partida, se quiser investigar melhor as acções.

E quanto aos dividendos?

Ao analisar os retornos dos investimentos, é importante considerar a diferença entre o retorno total para o acionista (TSR) e o retorno do preço das acções. Enquanto o retorno do preço das acções reflecte apenas a variação do preço das acções, o TSR inclui o valor dos dividendos (assumindo que foram reinvestidos) e o benefício de qualquer aumento de capital ou spin-off com desconto. Sem dúvida, o TSR dá uma imagem mais completa do retorno gerado por uma ação. Acontece que o TSR da Exelon nos últimos 5 anos foi de 26%, o que excede o retorno do preço das acções mencionado anteriormente. Este facto deve-se em grande parte ao pagamento de dividendos!

Uma perspetiva diferente

Os accionistas da Exelon perderam 3,2% no ano (mesmo incluindo os dividendos), mas o mercado em si subiu 28%. Mesmo os preços das acções de boas empresas caem por vezes, mas queremos ver melhorias nas métricas fundamentais de uma empresa, antes de ficarmos demasiado interessados. Pelo lado positivo, os accionistas de longo prazo ganharam dinheiro, com um ganho de 5% ao ano durante meia década. Se os dados fundamentais continuarem a indicar um crescimento sustentável a longo prazo, a atual venda poderá ser uma oportunidade que vale a pena considerar. Embora valha a pena considerar os diferentes impactos que as condições de mercado podem ter no preço das acções, há outros factores que são ainda mais importantes. Mesmo assim, a Exelon está a mostrar dois sinais de alerta na nossa análise de investimento, e um deles é preocupante...

Mas atenção: a Exelon pode não ser a melhor ação para comprar. Por isso, dê uma vista de olhos a esta lista gratuita de empresas interessantes com crescimento de lucros no passado (e previsão de crescimento futuro).

Note-se que as rendibilidades de mercado citadas neste artigo reflectem as rendibilidades médias ponderadas de mercado das acções que são atualmente transaccionadas nas bolsas americanas.

Tem comentários sobre este artigo? Preocupado com o conteúdo? Entre em contacto connosco diretamente. Em alternativa, envie um e-mail para editorial-team (at) simplywallst.com.

Este artigo da Simply Wall St é de carácter geral. Fornecemos comentários com base em dados históricos e previsões de analistas apenas utilizando uma metodologia imparcial e os nossos artigos não se destinam a ser um aconselhamento financeiro. Não constitui uma recomendação para comprar ou vender qualquer ação e não tem em conta os seus objectivos ou a sua situação financeira. O nosso objetivo é proporcionar-lhe uma análise orientada para o longo prazo, baseada em dados fundamentais. Note-se que a nossa análise pode não ter em conta os últimos anúncios de empresas sensíveis ao preço ou material qualitativo. Simply Wall St não detém qualquer posição nas acções mencionadas.