Não corra para comprar a Corning Incorporated (NYSE: GLW) só porque ela está saindo do dividendo

As acções da Corning Incorporated(NYSE:GLW) estão prestes a ser negociadas ex-dividendo dentro de quatro dias. A data ex-dividendo ocorre um dia antes da data de registo, que é o dia em que os accionistas têm de estar nos livros da empresa para receberem um dividendo. A data ex-dividendo é importante porque o processo de liquidação envolve dois dias úteis completos. Assim, se falhar essa data, não aparecerá nos livros da empresa na data de registo. Por conseguinte, se comprar acções da Corning a 31 de maio ou depois, não poderá receber o dividendo, quando este for pago a 27 de junho.

O próximo pagamento de dividendos da empresa será de US$ 0,28 por ação e, nos últimos 12 meses, a empresa pagou um total de US$ 1,12 por ação. Olhando para os últimos 12 meses de distribuições, a Corning tem um rendimento de aproximadamente 3,1% sobre o preço atual das suas acções de 36,28 dólares. Adoramos ver empresas a pagar dividendos, mas também é importante ter a certeza de que a postura dos ovos de ouro não vai matar a nossa galinha dos ovos de ouro! Por isso, temos de investigar se a Corning pode pagar os seus dividendos e se estes podem aumentar.

Veja a nossa última análise da Corning

Os dividendos são normalmente pagos com base nos lucros da empresa, pelo que, se uma empresa paga mais do que ganha, os seus dividendos correm normalmente um maior risco de serem cortados. No ano passado, a Corning distribuiu 155% do seu lucro como dividendos aos accionistas, um valor insustentavelmente elevado. Sem circunstâncias atenuantes, consideramos que o dividendo corre o risco de ser cortado. No entanto, os fluxos de caixa são ainda mais importantes do que os lucros para avaliar um dividendo, pelo que precisamos de ver se a empresa gerou dinheiro suficiente para pagar a sua distribuição. A Corning pagou mais fluxo de caixa livre do que gerou - 112%, para ser exato - no ano passado, o que consideramos ser preocupantemente elevado. É difícil pagar consistentemente mais dinheiro do que se gera sem pedir emprestado ou usar o dinheiro da empresa, por isso perguntamo-nos como é que a empresa justifica este nível de pagamento.

A liquidez é ligeiramente mais importante do que os lucros do ponto de vista dos dividendos, mas dado que os pagamentos da Corning não foram bem cobertos pelos lucros ou pelo fluxo de caixa, estamos preocupados com a sustentabilidade destes dividendos.

Clique aqui para ver o índice de pagamento da empresa, além das estimativas dos analistas sobre seus dividendos futuros.

Os ganhos e os dividendos têm crescido?

Negócios com ganhos decrescentes são complicados do ponto de vista dos dividendos. Se o negócio entrar em desaceleração e o dividendo for cortado, a empresa pode ver seu valor cair vertiginosamente. Os leitores compreenderão, então, por que estamos preocupados em ver que os lucros por ação da Corning caíram 9,6% ao ano nos últimos cinco anos. Em última análise, quando os lucros por ação diminuem, o tamanho do bolo a partir do qual os dividendos podem ser pagos diminui.

Outra forma importante de medir as perspectivas de dividendos de uma empresa é medir a sua taxa histórica de crescimento dos dividendos. Nos últimos 10 anos, a Corning aumentou os seus dividendos em cerca de 11% por ano, em média. Isto é intrigante, mas a combinação de dividendos crescentes, apesar da diminuição dos lucros, só pode ser conseguida, normalmente, pagando uma percentagem maior dos lucros. A Corning já está a pagar 155% dos seus lucros e, com a diminuição dos lucros, pensamos que é pouco provável que este dividendo cresça rapidamente no futuro.

Conclusão

A Corning é uma ação de dividendos atraente ou é melhor deixá-la na prateleira? Não só os ganhos por ação estão a diminuir, como a Corning está a pagar uma percentagem desconfortavelmente elevada dos seus ganhos e do fluxo de caixa aos accionistas sob a forma de dividendos. A menos que existam motivos para acreditar que uma reviravolta está iminente, esta é uma das acções de dividendos menos atractivas no âmbito desta análise. Conclusão: A Corning tem algumas características infelizes que, em nossa opinião, podem levar a resultados abaixo do ideal para os investidores em dividendos.

Dito isso, se você ainda está considerando a Corning como um investimento, achará benéfico saber quais são os riscos que essa ação enfrenta. Para ajudar com isso, descobrimos 4 sinais de alerta para a Corning (1 é potencialmente sério!) que você deve estar ciente antes de comprar as ações.

Um erro comum de investimento é comprar a primeira ação interessante que se vê. Aqui pode encontrar uma lista completa de acções com dividendos de alto rendimento.

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