Apesar de ter proporcionado aos investidores perdas de 31% nos últimos 3 anos, a Magic Software Enterprises (NASDAQ:MGIC) tem vindo a aumentar os seus lucros

É bom ver o preço das acções da Magic Software Enterprises Ltd.(NASDAQ:MGIC) subir 11% numa semana. Mas isso não ajuda o facto de a rendibilidade a três anos ser menos impressionante. De facto, o preço das acções desceu 37% nos últimos três anos, ficando muito aquém do retorno do mercado.

Embora as acções tenham subido 11% na última semana, mas os accionistas a longo prazo ainda estejam no vermelho, vejamos o que nos dizem os fundamentos.

Veja nossa análise mais recente para Magic Software Enterprises

Embora a hipótese dos mercados eficientes continue a ser ensinada por alguns, está provado que os mercados são sistemas dinâmicos excessivamente reactivos e que os investidores nem sempre são racionais. Uma forma imperfeita, mas razoável, de avaliar a forma como o sentimento em torno de uma empresa mudou é comparar os lucros por ação (EPS) com o preço das acções.

Durante os infelizes três anos de declínio do preço das acções, a Magic Software Enterprises viu efetivamente os seus ganhos por ação (EPS) melhorarem 33% por ano. Dada a reação da cotação das acções, pode suspeitar-se que o EPS não é um bom indicador do desempenho da empresa durante o período (talvez devido a uma perda ou ganho pontual). Em alternativa, as expectativas de crescimento podem ter sido pouco razoáveis no passado.

Vale a pena analisar outros indicadores, porque o crescimento do EPS não parece corresponder à queda do preço das acções.

Dada a solidez dos pagamentos de dividendos, duvidamos que tenham preocupado o mercado. Gostamos do facto de a Magic Software Enterprises ter efetivamente aumentado as suas receitas nos últimos três anos. Se a empresa conseguir continuar a aumentar as receitas, poderá haver uma oportunidade para os investidores. Talvez seja necessário ir mais fundo para compreender a recente fraqueza do preço das acções.

A imagem abaixo mostra como os ganhos e as receitas têm acompanhado ao longo do tempo (se clicar na imagem, pode ver mais pormenores).

É obviamente excelente ver como a Magic Software Enterprises tem aumentado os lucros ao longo dos anos, mas o futuro é mais importante para os accionistas. Pode ver como o seu balanço se fortaleceu (ou enfraqueceu) ao longo do tempo neste gráfico interativo gratuito.

E quanto aos dividendos?

É importante considerar o retorno total para o acionista, bem como o retorno do preço das acções, para qualquer ação. A TSR incorpora o valor de quaisquer spin-offs ou aumentos de capital com desconto, juntamente com quaisquer dividendos, com base no pressuposto de que os dividendos são reinvestidos. Assim, para as empresas que pagam dividendos generosos, a TSR é frequentemente muito mais elevada do que o retorno do preço das acções. No caso da Magic Software Enterprises, tem uma TSR de -31% nos últimos 3 anos. Este valor é superior ao retorno do preço das acções que mencionámos anteriormente. Os dividendos pagos pela empresa aumentaram, assim, o retorno total para o acionista.

Uma perspetiva diferente

Enquanto o mercado em geral ganhou cerca de 20% no último ano, os accionistas da Magic Software Enterprises perderam 28% (mesmo incluindo os dividendos). Até os preços das acções de boas empresas caem por vezes, mas queremos ver melhorias nos indicadores fundamentais de uma empresa antes de nos interessarmos demasiado. Pelo lado positivo, os accionistas de longo prazo ganharam dinheiro, com um ganho de 9% ao ano durante meia década. É possível que a recente venda seja uma oportunidade, pelo que pode valer a pena verificar os dados fundamentais em busca de sinais de uma tendência de crescimento a longo prazo. É sempre interessante acompanhar o desempenho do preço das acções a longo prazo. Mas para compreender melhor a Magic Software Enterprises, temos de considerar muitos outros factores. Mesmo assim, tenha em atenção que a Magic Software Enterprises está a mostrar 2 sinais de alerta na nossa análise de investimento, e 1 deles não deve ser ignorado...

É claro que a Magic Software Enterprises pode não ser a melhor ação para comprar. Por isso, talvez queira ver esta coleção gratuita de acções de crescimento.

Note-se que os retornos de mercado citados neste artigo reflectem os retornos médios ponderados de mercado das acções atualmente transaccionadas nas bolsas americanas.

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Este artigo da Simply Wall St é de carácter geral. Fornecemos comentários com base em dados históricos e previsões de analistas apenas utilizando uma metodologia imparcial e os nossos artigos não se destinam a ser um aconselhamento financeiro. Não constitui uma recomendação para comprar ou vender qualquer ação e não tem em conta os seus objectivos ou a sua situação financeira. O nosso objetivo é proporcionar-lhe uma análise orientada para o longo prazo, baseada em dados fundamentais. Note-se que a nossa análise pode não ter em conta os últimos anúncios de empresas sensíveis ao preço ou material qualitativo. Simply Wall St não detém qualquer posição nas acções mencionadas.