Os ganhos instáveis podem não contar toda a história da Intel (NASDAQ:INTC)

Os investidores ficaram desiludidos com os resultados recentes da Intel Corporation(NASDAQ:INTC). Pensamos que eles podem ter mais motivos para se preocupar do que apenas números de lucros fracos.

Veja nossa análise mais recente para a Intel

Como é que os itens invulgares influenciam os lucros?

É importante ressaltar que nossos dados indicam que o lucro da Intel recebeu um aumento de US $ 102 milhões em itens incomuns, no ano passado. Embora gostemos de ver aumentos nos lucros, tendemos a ser um pouco mais cautelosos quando os itens invulgares deram uma grande contribuição. Quando analisámos os números de milhares de empresas cotadas na bolsa, descobrimos que um aumento de itens invulgares num determinado ano não se repete frequentemente no ano seguinte. E, afinal, é exatamente isso que a terminologia contabilística implica. A Intel teve uma contribuição bastante significativa de itens incomuns em relação ao seu lucro até dezembro de 2023. Se tudo o resto se mantivesse igual, este facto teria provavelmente o efeito de tornar o lucro estatutário um mau indicador do poder dos ganhos subjacentes.

Isto pode fazer com que se pergunte o que os analistas estão a prever em termos de rentabilidade futura. Felizmente, pode clicar aqui para ver um gráfico interativo que representa a rentabilidade futura, com base nas suas estimativas.

Uma situação fiscal invulgar

Assim como observamos os itens incomuns, devemos informar que a Intel recebeu um benefício fiscal que contribuiu com US$ 913 milhões para o resultado final. É sempre digno de nota quando uma empresa é paga pelo homem dos impostos, em vez de pagar ao homem dos impostos. O recebimento de um benefício fiscal é obviamente uma coisa boa, por si só. No entanto, os nossos dados indicam que os benefícios fiscais podem aumentar temporariamente o lucro estatutário no ano em que são registados, mas posteriormente o lucro pode diminuir. Partindo do princípio de que o benefício fiscal não se repete todos os anos, poderíamos assistir a uma diminuição sensível da sua rendibilidade, mantendo-se tudo o resto constante. Assim, embora consideremos ótimo receber um benefício fiscal, este tende a implicar um risco acrescido de o lucro estatutário sobrestimar o poder de ganhos sustentáveis da empresa.

A nossa opinião sobre o desempenho dos lucros da Intel

No ano passado, a Intel recebeu um benefício fiscal, que aumentou os seus lucros de uma forma que pode não ser muito mais sustentável do que transformar terras agrícolas de primeira qualidade em campos de gás. Para além disso, também viu um item invulgar aumentar o seu lucro, sugerindo que no próximo ano poderá haver um número de lucro mais baixo, se estes eventos não se repetirem. Por todas as razões acima mencionadas, pensamos que, à primeira vista, os lucros estatutários da Intel podem ser considerados de baixa qualidade, porque são susceptíveis de dar aos investidores uma impressão demasiado positiva da empresa. Por isso, se quiser aprofundar a análise desta ação, é fundamental ter em conta os riscos que ela corre. Na Simply Wall St, encontrámos 2 sinais de alerta para a Intel e pensamos que merecem a sua atenção.

Neste artigo, analisámos uma série de factores que podem prejudicar a utilidade dos números dos lucros, e saímos cautelosos. Mas há sempre mais para descobrir se formos capazes de concentrar a nossa mente em pormenores. Por exemplo, muitas pessoas consideram uma elevada rendibilidade dos capitais próprios como uma indicação de uma economia empresarial favorável, enquanto outras gostam de "seguir o dinheiro" e procurar as acções que os informadores estão a comprar. Embora possa ser necessário um pouco de pesquisa, esta coleção gratuita de empresas com elevada rendibilidade do capital próprio ou esta lista de acções que os iniciados estão a comprar pode ser-lhe útil.

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Este artigo da Simply Wall St é de carácter geral. Fornecemos comentários com base em dados históricos e previsões de analistas apenas utilizando uma metodologia imparcial e os nossos artigos não se destinam a ser um aconselhamento financeiro. Não constitui uma recomendação para comprar ou vender qualquer ação e não tem em conta os seus objectivos ou a sua situação financeira. O nosso objetivo é proporcionar-lhe uma análise orientada para o longo prazo, baseada em dados fundamentais. Note-se que a nossa análise pode não ter em conta os últimos anúncios de empresas sensíveis ao preço ou material qualitativo. Simply Wall St não detém qualquer posição nas acções mencionadas.