A Camtek (NASDAQ: CAMT) tem um balanço patrimonial saudável?

O gestor de fundos externos apoiado por Charlie Munger, da Berkshire Hathaway, Li Lu, não esconde isso quando diz que "o maior risco de investimento não é a volatilidade dos preços, mas sim o facto de se vir a sofrer uma perda permanente de capital". Assim, pode ser óbvio que é necessário ter em conta a dívida, quando se pensa no risco de uma determinada ação, porque demasiada dívida pode afundar uma empresa. Notamos que a Camtek Ltd.(NASDAQ: CAMT) tem dívidas em seu balanço patrimonial. Mas essa dívida é uma preocupação para os acionistas?

Que risco é que a dívida acarreta?

A dívida ajuda uma empresa até que ela tenha problemas para pagá-la, seja com novo capital ou com fluxo de caixa livre. Na pior das hipóteses, uma empresa pode ir à falência se não conseguir pagar aos seus credores. No entanto, uma ocorrência mais frequente (mas ainda assim dispendiosa) é quando uma empresa tem de emitir acções a preços de saldo, diluindo permanentemente os accionistas, apenas para reforçar o seu balanço. É claro que muitas empresas utilizam a dívida para financiar o crescimento, sem quaisquer consequências negativas. O primeiro passo para analisar os níveis de endividamento de uma empresa é considerar o seu dinheiro e a sua dívida em conjunto.

Veja a nossa última análise da Camtek

Quanta dívida tem a Camtek?

Como você pode ver abaixo, a Camtek tinha US $ 196.6 milhões em dívidas, em setembro de 2023, o que é quase o mesmo que no ano anterior. Você pode clicar no gráfico para obter mais detalhes. Mas também tem US $ 389.7 milhões em dinheiro para compensar isso, o que significa que tem US $ 193.2 milhões em dinheiro líquido.

Quão saudável é o balanço patrimonial da Camtek?

Os dados mais recentes do balanço patrimonial mostram que a Camtek tinha passivos de US $ 79.9 milhões com vencimento em um ano e passivos de US $ 206.8 milhões com vencimento depois disso. Compensando estas obrigações, tinha dinheiro em caixa de US$389,7 milhões, bem como contas a receber avaliadas em US$91,4 milhões com vencimento dentro de 12 meses. Assim, pode orgulhar-se de ter mais US$194,4 milhões de activos líquidos do que o total do passivo.

Este excedente sugere que a Camtek tem um balanço conservador, e poderia provavelmente eliminar a sua dívida sem muita dificuldade. Resumidamente, a Camtek tem liquidez líquida, pelo que é justo dizer que não tem uma dívida pesada!

Mas a má notícia é que a Camtek viu o seu EBIT cair 15% nos últimos doze meses. Pensamos que este tipo de desempenho, se repetido com frequência, poderá conduzir a dificuldades para a ação. O balanço é claramente a área a focar quando se está a analisar a dívida. Mas, em última análise, a rentabilidade futura do negócio decidirá se a Camtek pode reforçar o seu balanço ao longo do tempo. Por isso, se quiser ver o que pensam os profissionais, pode achar interessante este relatório gratuito sobre as previsões de lucros dos analistas.

Por último, uma empresa só pode pagar a dívida com dinheiro vivo, não com lucros contabilísticos. A Camtek pode ter liquidez líquida no balanço, mas continua a ser interessante analisar a forma como a empresa converte os seus lucros antes de juros e impostos (EBIT) em fluxo de caixa livre, porque isso influenciará tanto a sua necessidade como a sua capacidade de gerir a dívida. Durante os últimos três anos, a Camtek produziu um fluxo de caixa livre robusto equivalente a 76% do seu EBIT, mais ou menos o que seria de esperar. Este fluxo de caixa livre coloca a empresa numa boa posição para pagar a dívida, quando apropriado.

Resumindo

Embora seja sempre sensato investigar a dívida de uma empresa, neste caso, a Camtek tem US$ 193,2 milhões em caixa líquido e um balanço de aparência decente. A cereja no topo do bolo foi o facto de ter convertido 76% desse EBIT em fluxo de caixa livre, trazendo US$68m. Portanto, não temos nenhum problema com o uso da dívida pela Camtek. Acima da maioria das outras métricas, pensamos que é importante acompanhar a rapidez com que os ganhos por ação estão a crescer, se é que estão. Se também chegou a essa conclusão, está com sorte, porque hoje pode ver este gráfico interativo do histórico de ganhos por ação da Camtek gratuitamente.

Se, depois de tudo isso, você está mais interessado em uma empresa de rápido crescimento com um balanço sólido, então verifique nossa lista de ações de crescimento de caixa líquido sem demora.

Tem comentários sobre este artigo? Preocupado com o conteúdo? Entre em contacto connosco diretamente. Em alternativa, envie um e-mail para editorial-team (at) simplywallst.com.

Este artigo da Simply Wall St é de natureza geral. Fornecemos comentários com base em dados históricos e previsões de analistas apenas utilizando uma metodologia imparcial e os nossos artigos não se destinam a ser um aconselhamento financeiro. Não constitui uma recomendação para comprar ou vender qualquer ação e não tem em conta os seus objectivos ou a sua situação financeira. O nosso objetivo é proporcionar-lhe uma análise orientada para o longo prazo, baseada em dados fundamentais. Note-se que a nossa análise pode não ter em conta os últimos anúncios de empresas sensíveis ao preço ou material qualitativo. Simply Wall St não detém qualquer posição nas acções mencionadas.