Abercrombie & Fitch (NYSE:ANF) tem um balanço sólido como uma rocha

David Iben disse-o bem quando afirmou: "A volatilidade não é um risco que nos preocupe. O que nos interessa é evitar a perda permanente de capital". É natural que se considere o balanço de uma empresa quando se examina o seu grau de risco, uma vez que a dívida está frequentemente envolvida quando uma empresa entra em colapso. Observamos que a Abercrombie & Fitch Co.(NYSE:ANF) tem dívidas no seu balanço. Mas a verdadeira questão é se essa dívida está a tornar a empresa arriscada.

Quando é que a dívida é um problema?

A dívida e outros passivos tornam-se arriscados para uma empresa quando esta não pode cumprir facilmente essas obrigações, quer com fluxo de caixa livre, quer através da obtenção de capital a um preço atrativo. Em última análise, se a empresa não puder cumprir as suas obrigações legais de reembolso da dívida, os accionistas podem ficar sem nada. No entanto, um cenário mais comum (mas ainda assim doloroso) é o de ter de obter novos capitais próprios a um preço baixo, diluindo assim permanentemente os accionistas. Dito isto, a situação mais comum é quando uma empresa gere a sua dívida razoavelmente bem - e em seu próprio benefício. Quando examinamos os níveis de endividamento, começamos por considerar os níveis de tesouraria e de endividamento, em conjunto.

Ver a nossa análise mais recente da Abercrombie & Fitch

Quanta dívida tem a Abercrombie & Fitch?

O gráfico abaixo, no qual você pode clicar para obter mais detalhes, mostra que a Abercrombie & Fitch tinha US $ 297.4 milhões em dívidas em julho de 2023; quase o mesmo que no ano anterior. No entanto, seu balanço mostra que possui US $ 617,3 milhões em dinheiro, portanto, na verdade, possui US $ 320,0 milhões em dinheiro líquido.

Quão forte é o balanço patrimonial da Abercrombie & Fitch?

Podemos ver no balanço mais recente que a Abercrombie & Fitch tinha passivos de US $ 936.5 milhões com vencimento em um ano e passivos de US $ 1.08 bilhão com vencimento além disso. Por outro lado, tinha dinheiro em caixa no valor de US$617,3 milhões e US$112,6 milhões de contas a receber com vencimento dentro de um ano. Portanto, tem um passivo total de US$ 1,29 bilhão maior do que seu caixa e recebíveis de curto prazo, juntos.

Embora isto possa parecer muito, não é assim tão mau, uma vez que a Abercrombie & Fitch tem uma capitalização de mercado de 3,73 mil milhões de dólares, pelo que poderia provavelmente reforçar o seu balanço através de um aumento de capital, se necessário. No entanto, vale a pena analisar atentamente a sua capacidade de pagar a dívida. Embora tenha passivos dignos de registo, a Abercrombie & Fitch também tem mais dinheiro do que dívida, pelo que estamos bastante confiantes de que pode gerir a sua dívida com segurança.

Para além disso, a Abercrombie & Fitch aumentou o seu EBIT em 57% nos últimos doze meses, e esse crescimento facilitará a gestão da sua dívida. O balanço é claramente a área em que nos devemos concentrar quando estamos a analisar a dívida. Mas são os ganhos futuros, acima de tudo, que determinarão a capacidade da Abercrombie & Fitch para manter um balanço saudável no futuro. Por isso, se quiser ver o que pensam os profissionais, talvez ache interessante este relatório gratuito sobre as previsões de lucros dos analistas.

Por último, embora o fisco possa adorar os lucros contabilísticos, os credores só aceitam dinheiro vivo. A Abercrombie & Fitch pode ter liquidez líquida no balanço, mas continua a ser interessante analisar a forma como a empresa converte os seus lucros antes de juros e impostos (EBIT) em fluxo de caixa livre, porque isso influenciará tanto a sua necessidade como a sua capacidade de gerir a dívida. Nos últimos três anos, a Abercrombie & Fitch registou um fluxo de tesouraria livre equivalente a 67% do seu EBIT, o que é aproximadamente normal, dado que o fluxo de tesouraria livre exclui juros e impostos. Este dinheiro vivo significa que pode reduzir a sua dívida quando quiser.

Resumindo

Apesar de a Abercrombie & Fitch ter mais passivos do que activos líquidos, também tem um cash líquido de US$320.0m. E impressionou-nos com o crescimento do seu EBIT de 57% no último ano. Por isso, não achamos que a utilização de dívida pela Abercrombie & Fitch seja arriscada. Não há dúvida de que é a partir do balanço que aprendemos mais sobre a dívida. No entanto, nem todos os riscos de investimento residem no balanço - longe disso. A Abercrombie & Fitch está a mostrar 1 sinal de alerta na nossa análise de investimento, que deve conhecer...

Se estiver interessado em investir em empresas que podem aumentar os lucros sem o peso da dívida, consulte esta lista gratuita de empresas em crescimento que têm dinheiro líquido no balanço.

Tem comentários sobre este artigo? Preocupado com o conteúdo? Entre em contacto connosco diretamente. Em alternativa, envie um e-mail para editorial-team (at) simplywallst.com.

Este artigo da Simply Wall St é de carácter geral. Fornecemos comentários com base em dados históricos e previsões de analistas apenas utilizando uma metodologia imparcial e os nossos artigos não se destinam a ser um aconselhamento financeiro. Não constitui uma recomendação para comprar ou vender qualquer ação e não tem em conta os seus objectivos ou a sua situação financeira. O nosso objetivo é proporcionar-lhe uma análise orientada para o longo prazo, baseada em dados fundamentais. Note-se que a nossa análise pode não ter em conta os últimos anúncios de empresas sensíveis ao preço ou material qualitativo. Simply Wall St não detém qualquer posição nas acções mencionadas.