Investir na Bruker (NASDAQ:BRKR) há cinco anos ter-lhe-ia proporcionado um ganho de 81%

Se comprar e mantiver uma ação durante muitos anos, espera obter lucros. Melhor ainda, gostaria de ver o preço das acções subir mais do que a média do mercado. Infelizmente para os accionistas, embora o preço das acções da Bruker Corporation(NASDAQ: BRKR) tenha subido 79% nos últimos cinco anos, isso é menos do que o retorno do mercado. Com o zoom, a ação subiu apenas 4.5% no ano passado.

Vamos então investigar e ver se o desempenho a longo prazo da empresa tem estado em linha com o progresso do negócio subjacente.

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Citando Buffett, "Os navios navegarão à volta do mundo, mas a Sociedade da Terra Plana florescerá. Continuará a haver grandes discrepâncias entre o preço e o valor no mercado... Uma forma imperfeita, mas razoável, de avaliar a forma como o sentimento em torno de uma empresa mudou é comparar os lucros por ação (EPS) com o preço das acções.

Ao longo de meia década, a Bruker conseguiu aumentar os seus lucros por ação em 19% ao ano. O crescimento do EPS é mais impressionante do que o aumento anual do preço das acções de 12% durante o mesmo período. Por conseguinte, parece que o mercado se tornou relativamente pessimista em relação à empresa.

Pode ver como o EPS se alterou ao longo do tempo na imagem abaixo (clique no gráfico para ver os valores exactos).

Provavelmente vale a pena notar que o CEO é pago menos do que a mediana em empresas de tamanho semelhante. Mas embora valha sempre a pena verificar a remuneração do diretor-geral, a questão realmente importante é se a empresa pode aumentar os lucros no futuro. Pode valer a pena dar uma vista de olhos ao nosso relatório gratuito sobre os ganhos, receitas e fluxo de caixa da Bruker.

E quanto aos dividendos?

É importante considerar o retorno total para o acionista, bem como o retorno do preço das acções, para qualquer ação. Enquanto a rendibilidade do preço das acções reflecte apenas a variação do preço das acções, a TSR inclui o valor dos dividendos (assumindo que foram reinvestidos) e o benefício de qualquer aumento de capital ou spin-off com desconto. Assim, para as empresas que pagam um dividendo generoso, o TSR é frequentemente muito mais elevado do que o retorno do preço das acções. No caso da Bruker, tem uma TSR de 81% nos últimos 5 anos. Este valor excede o retorno do preço das acções que mencionámos anteriormente. E não há prémio para adivinhar que os pagamentos de dividendos explicam em grande parte a divergência!

Uma perspetiva diferente

Os accionistas da Bruker aumentaram 4,8% durante o ano (mesmo incluindo os dividendos). Infelizmente, este valor fica aquém do retorno do mercado. Pelo lado positivo, os retornos a longo prazo (cerca de 13% por ano, ao longo de meia década) parecem melhores. Pode muito bem ser que esta seja uma empresa que valha a pena observar, dada a contínua receção positiva, ao longo do tempo, do mercado. É sempre interessante acompanhar o desempenho do preço das acções a longo prazo. Mas para compreender melhor a Bruker, temos de ter em conta muitos outros factores. Por exemplo, identificámos 2 sinais de alerta para a Bruker que deve ter em atenção.

Se preferir consultar outra empresa - uma com finanças potencialmente superiores - não perca esta lista gratuita de empresas que provaram que podem aumentar os lucros.

Note-se que as rendibilidades de mercado citadas neste artigo reflectem as rendibilidades médias ponderadas de mercado das acções que são atualmente transaccionadas nas bolsas americanas.

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