A Activision Blizzard (NASDAQ:ATVI) é um investimento de risco?

David Iben disse-o bem quando afirmou: "A volatilidade não é um risco que nos preocupe. O que nos interessa é evitar a perda permanente de capital". Quando pensamos no risco de uma empresa, gostamos sempre de analisar a sua utilização da dívida, uma vez que a sobrecarga de dívida pode levar à ruína. Podemos ver que a Activision Blizzard, Inc. (NASDAQ:ATVI ) utiliza a dívida na sua atividade. Mas essa dívida é uma preocupação para os acionistas?

Quando é que a dívida é perigosa?

De um modo geral, a dívida só se torna um problema real quando uma empresa não pode pagá-la facilmente, seja levantando capital ou com seu próprio fluxo de caixa. Em última análise, se a empresa não puder cumprir as suas obrigações legais de reembolso da dívida, os accionistas podem ficar sem nada. Embora isso não seja muito comum, é frequente vermos empresas endividadas a diluírem permanentemente os accionistas porque os credores as obrigam a obter capital a um preço elevado. É claro que muitas empresas utilizam a dívida para financiar o crescimento, sem quaisquer consequências negativas. Quando pensamos na utilização da dívida por parte de uma empresa, começamos por analisar o dinheiro e a dívida em conjunto.

Veja a nossa última análise da Activision Blizzard

Qual é o montante da dívida da Activision Blizzard?

O gráfico abaixo, que pode ser clicado para obter mais detalhes, mostra que a Activision Blizzard tinha US$ 3,61 bilhões em dívidas em junho de 2023; quase o mesmo que no ano anterior. Mas, por outro lado, também tem US $ 13.1 bilhões em dinheiro, levando a uma posição de caixa líquido de US $ 9.53 bilhões.

Quão saudável é o balanço patrimonial da Activision Blizzard?

Analisando os dados mais recentes do balanço patrimonial, podemos ver que a Activision Blizzard tinha passivos de US $ 3.32 bilhões com vencimento em 12 meses e passivos de US $ 4.40 bilhões com vencimento além disso. Para compensar estas obrigações, tinha dinheiro em caixa no valor de 13,1 mil milhões de dólares, bem como contas a receber no valor de 1,04 mil milhões de dólares a vencer no prazo de 12 meses. Assim, pode orgulhar-se de ter mais US$6,46 mil milhões de activos líquidos do que o total do passivo.

Este excedente sugere que a Activision Blizzard tem um balanço conservador e poderia provavelmente eliminar a sua dívida sem grande dificuldade. Em termos simples, o facto de a Activision Blizzard ter mais liquidez do que dívida é, sem dúvida, uma boa indicação de que pode gerir a sua dívida com segurança.

Por outro lado, a Activision Blizzard viu o seu EBIT cair 7,4% nos últimos doze meses. Esse tipo de declínio, se mantido, tornará obviamente a dívida mais difícil de gerir. Quando se analisam os níveis de endividamento, o balanço é o ponto de partida óbvio. Mas, em última análise, a rentabilidade futura do negócio decidirá se a Activision Blizzard pode reforçar o seu balanço ao longo do tempo. Por isso, se quiser ver o que pensam os profissionais, talvez ache interessante este relatório gratuito sobre as previsões de lucros dos analistas .

Finalmente, uma empresa só pode pagar a dívida com dinheiro vivo, não com lucros contabilísticos. A Activision Blizzard pode ter dinheiro líquido no balanço, mas continua a ser interessante analisar a forma como a empresa converte os seus lucros antes de juros e impostos (EBIT) em fluxo de caixa livre, porque isso irá influenciar tanto a sua necessidade como a sua capacidade de gerir a dívida. Durante os últimos três anos, a Activision Blizzard gerou um fluxo de caixa livre que ascendeu a uns robustos 87% do seu EBIT, mais do que seria de esperar. Isto coloca-a numa posição favorável para pagar a dívida, se tal for desejável.

Resumindo

Embora sejamos solidários com os investidores que consideram a dívida preocupante, é preciso ter em mente que a Activision Blizzard tem um caixa líquido de US$ 9,53 bilhões, bem como mais ativos líquidos do que passivos. A cereja no topo do bolo foi que 87% desse EBIT foi convertido em fluxo de caixa livre, trazendo US$2.4b. Por isso, não achamos que a utilização de dívida pela Activision Blizzard seja arriscada. Ficaríamos motivados a pesquisar mais as acções se descobríssemos que os membros da Activision Blizzard compraram acções recentemente. Se você também, então está com sorte, pois hoje estamos a partilhar gratuitamente a nossa lista de transacções de informação privilegiada .

Se, depois de tudo isto, estiver mais interessado numa empresa de crescimento rápido com um balanço sólido, consulte sem demora a nossa lista de acções de crescimento líquido de tesouraria.

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