Os accionistas do Reinsurance Group of America (NYSE:RGA) obtiveram um CAGR de 20% nos últimos três anos

Ao comprar um fundo de índice, os investidores podem aproximar-se do rendimento médio do mercado. Mas se escolherem acções individuais com proeza, podem obter rendimentos superiores. Por exemplo, os accionistas do Reinsurance Group of America, Incorporated(NYSE:RGA) viram o preço das acções subir 63% em três anos, muito acima da rendibilidade do mercado (14%, não incluindo dividendos). Por outro lado, os retornos não têm sido tão bons recentemente, com os accionistas a ganharem apenas 42%, incluindo dividendos.

Tendo isto em mente, vale a pena verificar se os fundamentos subjacentes da empresa têm sido o motor do desempenho a longo prazo ou se existem algumas discrepâncias.

Veja nossa análise mais recente para Reinsurance Group of America

Citando Buffett, "Os navios navegarão à volta do mundo, mas a Sociedade da Terra Plana florescerá. Continuará a haver grandes discrepâncias entre preço e valor no mercado... Uma forma imperfeita, mas razoável, de avaliar a forma como o sentimento em torno de uma empresa mudou é comparar os lucros por ação (EPS) com o preço das acções.

O Reinsurance Group of America conseguiu aumentar o seu EPS em 11% por ano ao longo de três anos, fazendo subir o preço das acções. Este crescimento do EPS é inferior ao aumento médio anual de 18% do preço das acções. Este facto sugere que, à medida que a empresa progrediu nos últimos anos, ganhou a confiança dos participantes no mercado. É bastante comum ver os investidores ficarem encantados com uma empresa, após alguns anos de progresso sólido.

Pode ver abaixo como o EPS mudou ao longo do tempo (descubra os valores exactos clicando na imagem).

Provavelmente vale a pena notar que o CEO recebe menos do que a mediana em empresas de tamanho semelhante. Vale sempre a pena ficar de olho na remuneração do CEO, mas uma questão mais importante é se a empresa vai aumentar os ganhos ao longo dos anos. Aprofunde-se nos ganhos verificando este gráfico interativo dos ganhos, receitas e fluxo de caixa do Reinsurance Group of America.

E quanto aos dividendos?

Quando se analisa a rendibilidade dos investimentos, é importante considerar a diferença entre a rendibilidade total dos accionistas (TSR) e a rendibilidade do preço das acções. O TSR incorpora o valor de quaisquer spin-offs ou aumentos de capital com desconto, juntamente com quaisquer dividendos, com base no pressuposto de que os dividendos são reinvestidos. Indiscutivelmente, o TSR dá uma imagem mais abrangente do retorno gerado por uma ação. Observamos que, para o Reinsurance Group of America, a TSR nos últimos 3 anos foi de 75%, o que é melhor do que o retorno do preço das acções acima mencionado. E não há prémio para adivinhar que os pagamentos de dividendos explicam em grande parte a divergência!

Uma perspetiva diferente

É bom ver que os accionistas do Reinsurance Group of America obtiveram um retorno total para os accionistas de 42% no último ano. Isto incluindo os dividendos. Este ganho é melhor do que a TSR anual ao longo de cinco anos, que é de 8%. Por conseguinte, parece que o sentimento em torno da empresa tem sido positivo ultimamente. Na melhor das hipóteses, isto pode indicar uma verdadeira dinâmica empresarial, o que implica que agora pode ser uma óptima altura para aprofundar a questão. Se quiser investigar o Reinsurance Group of America mais detalhadamente, então poderá querer ver se os insiders têm comprado ou vendido acções da empresa.

É claro que pode encontrar um investimento fantástico se procurar noutro lado. Por isso, dê uma espreitadela nesta lista gratuita de empresas que esperamos que aumentem os lucros.

Note-se que as rendibilidades de mercado citadas neste artigo reflectem as rendibilidades médias ponderadas de mercado das acções que são atualmente transaccionadas nas bolsas americanas.

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