O aumento de 26% no preço da FitLife Brands, Inc. (NASDAQ: FTLF) está fora de sintonia com os ganhos

Apesar de uma corrida já forte, as ações da FitLife Brands, Inc.(NASDAQ: FTLF) têm se fortalecido, com um ganho de 26% nos últimos trinta dias. Olhando um pouco mais para trás, é encorajador ver que as ações subiram 71% no ano passado.

Após a firme subida do preço, o rácio preço/lucro (ou "P/E") de 24,1x da FitLife Brands pode fazer com que pareça uma venda neste momento, em comparação com o mercado dos Estados Unidos, onde cerca de metade das empresas têm rácios P/E inferiores a 17x e mesmo P/E's inferiores a 9x são bastante comuns. No entanto, não é aconselhável tomar o P/E apenas pelo seu valor nominal, pois pode haver uma explicação para o facto de ser tão elevado.

O crescimento dos lucros alcançado pela FitLife Brands no último ano seria mais do que aceitável para a maioria das empresas. Uma possibilidade é que o P/E seja elevado porque os investidores pensam que este crescimento respeitável dos lucros será suficiente para superar o desempenho do mercado mais alargado num futuro próximo. É de esperar que assim seja, caso contrário, estaremos a pagar um preço bastante elevado sem qualquer razão específica.

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O que é que as métricas de crescimento nos dizem sobre o elevado P/E?

O rácio P/E da FitLife Brands seria típico de uma empresa que se espera que apresente um crescimento sólido e, sobretudo, um desempenho melhor do que o do mercado.

Retrospetivamente, o último ano proporcionou um ganho excecional de 21% nos resultados da empresa. Apesar deste forte crescimento recente, a empresa ainda está a lutar para recuperar o atraso, uma vez que o seu EPS a três anos diminuiu frustrantemente 45% no total. Por isso, infelizmente, temos de reconhecer que a empresa não fez um bom trabalho em termos de crescimento dos lucros durante esse período.

Ao contrário da empresa, espera-se que o resto do mercado cresça 11% no próximo ano, o que coloca realmente em perspetiva o recente declínio dos lucros a médio prazo da empresa.

Com esta informação, consideramos preocupante o facto de a FitLife Brands estar a ser negociada a um P/E superior ao do mercado. Aparentemente, muitos investidores da empresa estão muito mais optimistas do que os tempos recentes indicariam e não estão dispostos a abandonar as suas acções a qualquer preço. Só os mais ousados assumiriam que estes preços são sustentáveis, uma vez que a continuação das tendências recentes em matéria de lucros acabará provavelmente por pesar sobre o preço das acções.

A palavra final

O grande salto nas acções da FitLife Brands elevou o P/E da empresa para um nível bastante elevado. Argumenta-se que o rácio preço/lucro é uma medida inferior de valor em certos sectores, mas pode ser um poderoso indicador do sentimento empresarial.

Estabelecemos que a FitLife Brands é atualmente transaccionada com um P/E muito superior ao esperado, uma vez que os seus ganhos recentes têm vindo a diminuir a médio prazo. Neste momento, estamos cada vez mais desconfortáveis com o P/L elevado, uma vez que é altamente improvável que este desempenho dos lucros sustente um sentimento tão positivo durante muito tempo. A menos que as condições recentes a médio prazo melhorem significativamente, é muito difícil aceitar estes preços como sendo razoáveis.

Não queremos estragar muito a festa, mas também encontrámos 4 sinais de alerta para a FitLife Brands (1 é um pouco preocupante!), aos quais é preciso estar atento.

É claro que também pode ser possível encontrar um stock melhor do que o da FitLife Brands. Por isso, talvez queira ver esta coleção gratuita de outras empresas que têm rácios P/E razoáveis e que aumentaram fortemente os lucros.

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