FitLife Brands (NASDAQ: FTLF) tem um balanço patrimonial bastante saudável

David Iben disse-o bem quando afirmou: "A volatilidade não é um risco que nos preocupe. O que nos interessa é evitar a perda permanente de capital". Quando pensamos no risco de uma empresa, gostamos sempre de analisar a sua utilização da dívida, uma vez que a sobrecarga de dívida pode levar à ruína. É importante ressaltar que a FitLife Brands, Inc.(NASDAQ: FTLF) tem dívidas. Mas os acionistas devem se preocupar com o uso da dívida?

Quando a dívida é perigosa?

De um modo geral, a dívida só se torna um problema real quando uma empresa não consegue pagá-la facilmente, seja por meio de levantamento de capital ou com seu próprio fluxo de caixa. Na pior das hipóteses, uma empresa pode ir à falência se não conseguir pagar aos seus credores. No entanto, um cenário mais comum (mas ainda assim doloroso) é ter de obter novos capitais próprios a um preço baixo, diluindo assim permanentemente os accionistas. Dito isto, a situação mais comum é quando uma empresa gere a sua dívida razoavelmente bem - e em seu próprio benefício. O primeiro passo para analisar os níveis de endividamento de uma empresa é considerar a sua tesouraria e o seu endividamento em conjunto.

Veja nossa análise mais recente para FitLife Brands

Qual o montante da dívida da FitLife Brands?

Como você pode ver abaixo, no final de setembro de 2023, a FitLife Brands tinha US $ 11.3 milhões em dívidas, ante nenhuma há um ano. Clique na imagem para obter mais detalhes. Por outro lado, ela tem US $ 7.34 milhões em dinheiro, levando a uma dívida líquida de cerca de US $ 3.91 milhões.

Quão forte é o balanço patrimonial da FitLife Brands?

De acordo com o último balanço relatado, a FitLife Brands tinha passivos de US $ 7.39 milhões com vencimento em 12 meses e passivos de US $ 11.3 milhões com vencimento em mais de 12 meses. Para compensar estas obrigações, tinha dinheiro em caixa no valor de 7,34 milhões de dólares, bem como contas a receber no valor de 2,70 milhões de dólares com vencimento a 12 meses. Portanto, tem um passivo total de US$8,68 milhões maior do que seu caixa e recebíveis de curto prazo, combinados.

É claro que a FitLife Brands tem uma capitalização de mercado de US$ 107,6 milhões, portanto, esses passivos são provavelmente administráveis. No entanto, pensamos que vale a pena estar atento à solidez do seu balanço, uma vez que pode mudar ao longo do tempo.

Utilizamos dois rácios principais para nos informar sobre os níveis de dívida em relação aos lucros. O primeiro é a dívida líquida dividida pelos lucros antes de juros, impostos, depreciação e amortização (EBITDA), enquanto o segundo é o número de vezes que os lucros antes de juros e impostos (EBIT) cobrem as despesas com juros (ou a cobertura de juros, para abreviar). Desta forma, consideramos tanto o quantum absoluto da dívida, como as taxas de juro pagas sobre a mesma.

A dívida líquida da FitLife Brands é apenas 0,46 vezes o seu EBITDA. E o seu EBIT cobre as suas despesas com juros 31,3 vezes. Por isso, estamos bastante tranquilos quanto à sua utilização super-conservadora da dívida. Também é positivo o facto de a FitLife Brands ter aumentado o seu EBIT em 24% no último ano, o que deverá facilitar o pagamento da dívida no futuro. O balanço é claramente a área a focar quando se está a analisar a dívida. Mas são os ganhos da FitLife Brands que vão influenciar a forma como o balanço se vai manter no futuro. Por isso, ao considerar a dívida, vale definitivamente a pena olhar para a tendência dos ganhos. Clique aqui para ver um instantâneo interativo.

Mas a nossa última consideração também é importante, porque uma empresa não pode pagar a dívida com lucros em papel; precisa de dinheiro vivo. Assim, o passo lógico é analisar a proporção desse EBIT que é correspondido por um fluxo de caixa livre efetivo. Nos três anos mais recentes, a FitLife Brands registou um fluxo de tesouraria livre no valor de 55% do seu EBIT, o que é aproximadamente normal, dado que o fluxo de tesouraria livre exclui juros e impostos. Este fluxo de caixa livre coloca a empresa numa boa posição para pagar a dívida, quando apropriado.

A nossa opinião

A boa notícia é que a capacidade demonstrada pela FitLife Brands para cobrir as suas despesas com juros com o seu EBIT encanta-nos como um cachorrinho fofo encanta uma criança. E isso é apenas o começo das boas notícias, uma vez que a sua taxa de crescimento do EBIT também é muito animadora. Ao fazer uma análise mais detalhada, a FitLife Brands parece utilizar a dívida de forma bastante razoável, o que merece a nossa aprovação. Afinal de contas, uma alavancagem sensata pode aumentar a rendibilidade dos capitais próprios. O balanço é claramente a área em que nos devemos concentrar quando estamos a analisar a dívida. Mas, em última análise, todas as empresas podem conter riscos que existem fora do balanço. Identificámos 3 sinais de alerta com a FitLife Brands (pelo menos 1 que é um pouco desagradável) , e compreendê-los deve fazer parte do seu processo de investimento.

No final do dia, muitas vezes é melhor concentrar-se em empresas que estão livres de dívidas líquidas. Pode aceder à nossa lista especial dessas empresas (todas com um historial de crescimento dos lucros). É grátis.

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