As perdas de três anos do investidor da Zimmer Biomet Holdings (NYSE:ZBH) aumentam para 26%, com as acções a perderem 1,5 mil milhões de dólares na semana passada

Para justificar o esforço de seleção de acções individuais, vale a pena tentar superar os rendimentos de um fundo de índice de mercado. Mas o risco da seleção de acções é que é provável que compre empresas com um desempenho inferior ao esperado. Infelizmente, tem sido esse o caso para os accionistas a longo prazo da Zimmer Biomet Holdings, Inc.(NYSE:ZBH), uma vez que o preço das acções desceu 30% nos últimos três anos, ficando muito aquém da rendibilidade do mercado de cerca de 16%. Na semana passada, o preço das acções caiu mais 5,7%. No entanto, este movimento pode ter sido influenciado pelo mercado mais alargado, que caiu 3,5% nesse período.

Uma vez que a Zimmer Biomet Holdings perdeu 1,5 mil milhões de dólares do seu valor nos últimos 7 dias, vamos ver se o declínio a longo prazo foi impulsionado pela economia da empresa.

Confira nossa análise mais recente para Zimmer Biomet Holdings

Não se pode negar que os mercados são por vezes eficientes, mas os preços nem sempre reflectem o desempenho subjacente da empresa. Uma forma imperfeita, mas razoável, de avaliar a forma como o sentimento em torno de uma empresa mudou é comparar os lucros por ação (EPS) com o preço das acções.

A Zimmer Biomet Holdings tornou-se rentável nos últimos cinco anos. Isso seria geralmente considerado positivo, pelo que nos surpreende ver que o preço das acções está em baixa. Assim, dado que o preço das acções está em baixa, vale a pena verificar também outros indicadores.

É pouco provável que o modesto rendimento dos dividendos de 0,8% esteja a orientar a opinião do mercado sobre as acções. A empresa tem mantido as receitas bastante saudáveis nos últimos três anos, pelo que duvidamos que isso explique a queda do preço das acções. Não temos a certeza absoluta da razão da descida do preço das acções, mas parece provável que os investidores se tenham tornado menos optimistas em relação ao negócio.

Pode ver como os ganhos e as receitas evoluíram ao longo do tempo na imagem abaixo (clique no gráfico para ver os valores exactos).

Consideramos positivo o facto de os insiders terem feito compras significativas no último ano. Dito isto, a maioria das pessoas considera as tendências de crescimento dos ganhos e das receitas como um guia mais significativo para o negócio. Por isso, recomendamos a consulta deste relatório gratuito que apresenta as previsões de consenso

E quanto aos dividendos?

Quando se analisa a rendibilidade dos investimentos, é importante considerar a diferença entre a rendibilidade total dos accionistas (TSR) e a rendibilidade do preço das acções. O TSR é um cálculo de retorno que contabiliza o valor dos dividendos em dinheiro (assumindo que qualquer dividendo recebido foi reinvestido) e o valor calculado de quaisquer aumentos de capital descontados e spin-offs. É justo dizer que o TSR dá uma imagem mais completa das acções que pagam dividendos. No caso da Zimmer Biomet Holdings, esta tem uma TSR de -26% nos últimos 3 anos. Este valor excede o retorno do preço das acções que mencionámos anteriormente. Os dividendos pagos pela empresa aumentaram, assim, o retorno total para o acionista.

Uma perspetiva diferente

Os investidores na Zimmer Biomet Holdings tiveram um ano difícil, com uma perda total de 8,4% (incluindo dividendos), contra um ganho de mercado de cerca de 22%. No entanto, é preciso ter em conta que mesmo as melhores acções têm, por vezes, um desempenho inferior ao do mercado durante um período de doze meses. Os investidores a mais longo prazo não ficariam tão aborrecidos, uma vez que teriam ganho 1,3% por ano, ao longo de cinco anos. É possível que a recente liquidação seja uma oportunidade, pelo que pode valer a pena verificar os dados fundamentais em busca de sinais de uma tendência de crescimento a longo prazo. Considero muito interessante olhar para o preço das acções a longo prazo como um indicador do desempenho da empresa. Mas, para obtermos uma visão real, precisamos de considerar também outras informações. Por exemplo, identificámos 1 sinal de alerta para a Zimmer Biomet Holdings que deve ser tido em conta.

A Zimmer Biomet Holdings não é a única ação que os insiders estão comprando. Portanto, dê uma olhada nesta lista gratuita de empresas em crescimento com compras de informações privilegiadas.

Note-se que os retornos de mercado citados neste artigo reflectem os retornos médios ponderados de mercado das acções que são atualmente transaccionadas nas bolsas americanas.

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