Pensamos que a Teleflex (NYSE:TFX) pode manter-se à altura da sua dívida

David Iben disse-o bem quando afirmou: "A volatilidade não é um risco que nos preocupe. O que nos interessa é evitar a perda permanente de capital". É natural considerar o balanço de uma empresa quando se examina o seu grau de risco, uma vez que a dívida está frequentemente envolvida quando uma empresa entra em colapso. É importante ressaltar que a Teleflex Incorporated (NYSE:TFX ) tem dívidas. Mas essa dívida é uma preocupação para os acionistas?

Porque é que a dívida acarreta riscos?

A dívida ajuda uma empresa até que esta tenha dificuldade em pagá-la, seja com novo capital ou com fluxo de caixa livre. Parte integrante do capitalismo é o processo de "destruição criativa", em que as empresas falidas são impiedosamente liquidadas pelos seus banqueiros. No entanto, uma ocorrência mais frequente (mas ainda assim dispendiosa) é quando uma empresa tem de emitir acções a preços de saldo, diluindo permanentemente os accionistas, apenas para reforçar o seu balanço. Dito isto, a situação mais comum é quando uma empresa gere a sua dívida razoavelmente bem - e em seu próprio benefício. Quando pensamos na utilização da dívida por parte de uma empresa, começamos por analisar a liquidez e a dívida em conjunto.

Veja a nossa última análise da Teleflex

Qual é a dívida líquida da Teleflex?

Como você pode ver abaixo, a Teleflex tinha US $ 1.56 bilhão em dívidas em julho de 2023, ante US $ 1.72 bilhão no ano anterior. No entanto, por ter uma reserva de caixa de US $ 292.7 milhões, sua dívida líquida é menor, em cerca de US $ 1.27 bilhão.

Quão saudável é o balanço patrimonial da Teleflex?

De acordo com o último balanço patrimonial relatado, a Teleflex tinha passivos de US $ 555.4 milhões com vencimento em 12 meses e passivos de US $ 2.13 bilhões com vencimento em 12 meses. Por outro lado, tinha dinheiro em caixa de US$292,7 milhões e US$429,3 milhões de contas a receber com vencimento dentro de um ano. Portanto, tem um passivo total de US$ 1,96 bilhão maior do que seu caixa e recebíveis de curto prazo, juntos.

Este défice não é assim tão mau porque a Teleflex vale 8,43 mil milhões de dólares e, portanto, poderia provavelmente obter capital suficiente para reforçar o seu balanço, se necessário. Mas é evidente que deveríamos definitivamente examinar de perto se ela pode gerir a sua dívida sem diluição.

Para avaliar a dívida de uma empresa em relação aos seus lucros, calculamos a dívida líquida dividida pelos lucros antes de juros, impostos, depreciação e amortização (EBITDA) e os lucros antes de juros e impostos (EBIT) divididos pelas despesas com juros (cobertura de juros). Assim, consideramos a dívida em relação aos resultados com e sem despesas de depreciação e amortização.

Com um rácio de dívida em relação ao EBITDA de 1,6, a Teleflex utiliza a dívida de forma artística mas responsável. E a atraente cobertura de juros (EBIT de 8,3 vezes as despesas com juros) certamente não faz nada para dissipar essa impressão. O EBIT da Teleflex manteve-se bastante estável no último ano, mas isso não deve ser um problema, uma vez que a empresa não tem muitas dívidas. O balanço é claramente a área a privilegiar quando se analisa a dívida. Mas, em última análise, a rentabilidade futura do negócio decidirá se a Teleflex pode reforçar o seu balanço ao longo do tempo. Por isso, se estiver concentrado no futuro, pode consultar este relatório gratuito que mostra as previsões de lucros dos analistas .

Por último, embora o fisco possa adorar os lucros contabilísticos, os credores só aceitam dinheiro vivo. Por isso, vale a pena verificar quanto desse EBIT é suportado pelo fluxo de caixa livre. Nos três anos mais recentes, a Teleflex registou um fluxo de tesouraria livre no valor de 77% dos seus EBIT, o que é aproximadamente normal, dado que o fluxo de tesouraria livre exclui juros e impostos. Este fluxo de tesouraria livre coloca a empresa numa boa posição para pagar a dívida, quando necessário.

A nossa opinião

Felizmente, a impressionante conversão do EBIT da Teleflex em fluxo de caixa livre implica que a empresa está em vantagem relativamente à sua dívida. E a sua cobertura de juros também é boa. Também gostaríamos de salientar que as empresas do sector do equipamento médico, como a Teleflex, utilizam normalmente a dívida sem problemas. Tendo em conta todos estes dados, parece-nos que a Teleflex adopta uma abordagem bastante sensata em relação ao endividamento. Isto significa que está a assumir um pouco mais de risco, na esperança de aumentar os rendimentos dos accionistas. Ao longo do tempo, os preços das acções tendem a seguir os lucros por ação, por isso, se estiver interessado na Teleflex, pode querer clicar aqui para ver um gráfico interativo do seu histórico de lucros por ação .

Se, depois de tudo isto, estiver mais interessado numa empresa de crescimento rápido com um balanço sólido, consulte sem demora a nossa lista de acções de crescimento líquido de tesouraria.

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