Aqueles que investiram na Stryker (NYSE:SYK) há cinco anos aumentaram 100%

O investimento passivo em fundos de índice pode gerar rendimentos que correspondem aproximadamente ao mercado global. Mas a verdade é que pode obter ganhos significativos se comprar empresas de boa qualidade ao preço certo. Por exemplo, o preço das acções da Stryker Corporation(NYSE:SYK) é 89% superior ao que era há cinco anos, o que é mais do que a média do mercado. Também temos o prazer de informar que as acções subiram uns saudáveis 30% no último ano.

Com isso em mente, vale a pena ver se os fundamentos subjacentes da empresa têm sido o motor do desempenho a longo prazo, ou se existem algumas discrepâncias.

Ver a nossa análise mais recente da Stryker

No seu ensaio The Superinvestors of Graham-and-Doddsville, Warren Buffett descreveu como os preços das acções nem sempre reflectem racionalmente o valor de uma empresa. Comparando os lucros por ação (EPS) e as variações do preço das acções ao longo do tempo, podemos ter uma ideia de como as atitudes dos investidores em relação a uma empresa se transformaram ao longo do tempo.

Durante cinco anos de crescimento do preço das acções, a Stryker viu o seu EPS cair 2,6% por ano.

Assim, é difícil argumentar que os lucros por ação são a melhor métrica para avaliar a empresa, uma vez que pode não estar optimizada para os lucros nesta altura. Uma vez que a variação do EPS não parece estar correlacionada com a variação do preço das acções, vale a pena analisar outros indicadores.

Duvidamos que o modesto rendimento dos dividendos de 0,9% esteja a atrair muitos compradores para as acções. Em contrapartida, o crescimento das receitas de 8,4% ao ano é provavelmente visto como uma prova de que a Stryker está a crescer, o que é realmente positivo. Nesse caso, a empresa pode estar a sacrificar os lucros actuais por ação para impulsionar o crescimento.

A imagem abaixo mostra como os ganhos e as receitas têm acompanhado ao longo do tempo (se clicar na imagem, pode ver mais detalhes).

A Stryker é uma ação bem conhecida, com bastante cobertura por parte dos analistas, o que sugere alguma visibilidade do crescimento futuro. Se está a pensar comprar ou vender acções da Stryker, deve consultar este relatório gratuito que mostra as estimativas de consenso dos analistas para os lucros futuros.

E quanto aos dividendos?

É importante considerar o retorno total para o acionista, bem como o retorno do preço das acções, para qualquer ação. O TSR é um cálculo de retorno que contabiliza o valor dos dividendos em dinheiro (assumindo que qualquer dividendo recebido foi reinvestido) e o valor calculado de quaisquer aumentos de capital descontados e spin-offs. Assim, para as empresas que pagam dividendos generosos, o TSR é frequentemente muito mais elevado do que o retorno do preço das acções. Observamos que, para a Stryker, a TSR nos últimos 5 anos foi de 100%, o que é melhor do que o retorno do preço das acções acima mencionado. Os dividendos pagos pela empresa aumentaram, assim, o retorno total para o acionista.

Uma perspetiva diferente

Temos o prazer de informar que os accionistas da Stryker obtiveram um retorno total para os accionistas de 31% ao longo de um ano. E isso inclui os dividendos. Uma vez que a TSR a um ano é melhor do que a TSR a cinco anos (esta última situa-se em 15% por ano), parece que o desempenho das acções melhorou nos últimos tempos. Uma pessoa com uma perspetiva otimista poderia considerar a recente melhoria da TSR como uma indicação de que a própria empresa está a melhorar com o tempo. Embora valha a pena considerar os diferentes impactos que as condições de mercado podem ter no preço das acções, há outros factores que são ainda mais importantes. Caso em questão: Detectámos dois sinais de alerta para a Stryker que devem ser tidos em conta.

Se preferir consultar outra empresa - uma com finanças potencialmente superiores - não perca esta lista gratuita de empresas que provaram que podem aumentar os lucros.

Note-se que as rendibilidades de mercado citadas neste artigo reflectem as rendibilidades médias ponderadas de mercado das acções que são atualmente transaccionadas nas bolsas americanas.

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Este artigo da Simply Wall St é de carácter geral. Fornecemos comentários com base em dados históricos e previsões de analistas apenas utilizando uma metodologia imparcial e os nossos artigos não se destinam a ser um aconselhamento financeiro. Não constitui uma recomendação para comprar ou vender qualquer ação e não tem em conta os seus objectivos ou a sua situação financeira. O nosso objetivo é proporcionar-lhe uma análise orientada para o longo prazo, baseada em dados fundamentais. Note-se que a nossa análise pode não ter em conta os últimos anúncios de empresas sensíveis ao preço ou material qualitativo. Simply Wall St não detém qualquer posição nas acções mencionadas.