A Globus Medical (NYSE: GMED) tem um balanço patrimonial saudável?

Há quem diga que a volatilidade, e não a dívida, é a melhor forma de pensar sobre o risco enquanto investidor, mas Warren Buffett disse que "Volatilidade está longe de ser sinónimo de risco". Assim, parece que o dinheiro inteligente sabe que a dívida - que normalmente está envolvida em falências - é um fator muito importante, quando se avalia o risco de uma empresa. Constatamos que a Globus Medical, Inc.(NYSE:GMED) tem, de facto, dívidas no seu balanço. Mas será que esta dívida é uma preocupação para os accionistas?

Por que é que a dívida acarreta riscos?

A dívida ajuda uma empresa até que ela tenha problemas para pagá-la, seja com novo capital ou com fluxo de caixa livre. Parte integrante do capitalismo é o processo de "destruição criativa", em que as empresas falidas são impiedosamente liquidadas pelos seus banqueiros. No entanto, uma situação mais comum (mas ainda assim dispendiosa) é quando uma empresa tem de diluir os accionistas a um preço baixo das acções simplesmente para controlar a dívida. É claro que muitas empresas utilizam a dívida para financiar o crescimento, sem quaisquer consequências negativas. Quando examinamos os níveis de endividamento, começamos por considerar os níveis de tesouraria e de endividamento, em conjunto.

Veja nossa análise mais recente para a Globus Medical

Quanta dívida a Globus Medical carrega?

Como você pode ver abaixo, no final de setembro de 2023, a Globus Medical tinha US $ 409.7 milhões em dívidas, acima de nenhuma há um ano. Clique na imagem para obter mais detalhes. No entanto, seu balanço patrimonial mostra que detém US $ 468.9 milhões em dinheiro, portanto, na verdade, tem US $ 59.2 milhões em dinheiro líquido.

Quão saudável é o balanço patrimonial da Globus Medical?

Analisando os dados mais recentes do balanço patrimonial, podemos ver que a Globus Medical tinha passivos de US $ 428.7 milhões com vencimento em 12 meses e passivos de US $ 739.9 milhões com vencimento além disso. Compensando estas obrigações, tinha dinheiro em caixa de US$468,9 milhões, bem como contas a receber avaliadas em US$495,9 milhões com vencimento dentro de 12 meses. Assim, os seus passivos totalizam US$203,8 milhões mais do que a combinação do seu dinheiro e das suas contas a receber a curto prazo.

Dado que a Globus Medical tem uma capitalização de mercado de US$ 6,03 bilhões, é difícil acreditar que esses passivos representem uma grande ameaça. Mas existem passivos suficientes para que recomendemos aos accionistas que continuem a monitorizar o balanço, no futuro. Apesar dos seus passivos dignos de nota, a Globus Medical possui dinheiro líquido, pelo que é justo dizer que não tem uma dívida pesada!

Também é positivo o facto de a Globus Medical ter aumentado o seu EBIT em 28% no último ano, o que deverá facilitar o pagamento da dívida no futuro. O balanço é claramente a área em que nos devemos concentrar quando estamos a analisar a dívida. Mas são os ganhos futuros, acima de tudo, que determinarão a capacidade da Globus Medical para manter um balanço saudável no futuro. Por isso, se quiser ver o que pensam os profissionais, pode achar interessante este relatório gratuito sobre as previsões de lucros dos analistas.

Por último, embora o fisco possa adorar os lucros contabilísticos, os credores só aceitam dinheiro vivo. A Globus Medical pode ter liquidez líquida no balanço, mas não deixa de ser interessante analisar a forma como a empresa converte os seus lucros antes de juros e impostos (EBIT) em fluxo de caixa livre, porque isso influenciará tanto a sua necessidade como a sua capacidade de gerir a dívida. Durante os últimos três anos, a Globus Medical produziu um fluxo de caixa livre robusto equivalente a 69% do seu EBIT, mais ou menos o que seria de esperar. Este dinheiro vivo significa que pode reduzir a sua dívida quando quiser.

Resumindo

Embora seja sempre sensato olhar para o passivo total de uma empresa, é muito tranquilizador o facto de a Globus Medical ter 59,2 milhões de dólares em dinheiro líquido. E gostámos do aspeto do crescimento do EBIT de 28% no ano passado. Portanto, não achamos que o uso de dívida pela Globus Medical seja arriscado. Não há dúvida de que é a partir do balanço que se aprende mais sobre a dívida. Mas, em última análise, todas as empresas podem conter riscos que existem fora do balanço. Estes riscos podem ser difíceis de detetar. Todas as empresas os têm, e nós detectámos 2 sinais de alerta para a Globus Medical que deve conhecer.

Se estiver interessado em investir em empresas que podem aumentar os lucros sem o peso da dívida, consulte esta lista gratuita de empresas em crescimento que têm dinheiro líquido no balanço.

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