As acções da Elevance Health, Inc. (NYSE:ELV) não estão a contar a história completa

Não é exagero dizer que o rácio preço/lucro (ou "P/L") de 18x da Elevance Health, Inc. (NYSE:ELV) parece agora bastante "intermédio" em comparação com o mercado dos Estados Unidos, onde o rácio P/L mediano é de cerca de 17x. Embora isto possa não levantar quaisquer dúvidas, se o rácio P/E não for justificado, os investidores podem estar a perder uma oportunidade potencial ou a ignorar uma desilusão iminente.

A Elevance Health tem certamente feito um bom trabalho ultimamente, uma vez que o crescimento dos seus lucros tem sido positivo, enquanto a maioria das outras empresas tem visto os seus lucros regredir. Uma possibilidade é que o P/L seja moderado porque os investidores pensam que os lucros da empresa serão menos resistentes no futuro. Se não for esse o caso, os actuais accionistas têm razões para se sentirem optimistas quanto à orientação futura do preço das acções.

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O crescimento corresponde ao P/E?

O índice P / L da Elevance Health seria típico para uma empresa que só deve apresentar um crescimento moderado e, mais importante, ter um desempenho em linha com o mercado.

Se analisarmos o último ano de lucros, a empresa apresentou um resultado que quase não registou qualquer desvio em relação ao ano anterior. Ainda assim, o último período de três anos registou um excelente aumento global de 33% no EPS, apesar do seu desempenho pouco inspirador a curto prazo. Por conseguinte, é justo dizer que o crescimento dos lucros foi recentemente excelente para a empresa.

Olhando agora para o futuro, prevê-se que o EPS aumente 19% por ano durante os próximos três anos, de acordo com os doze analistas que seguem a empresa. Com o mercado a prever apenas 12% por ano, a empresa está posicionada para um resultado de ganhos mais forte.

Com esta informação, achamos interessante que a Elevance Health esteja a ser negociada a um P/E bastante semelhante ao do mercado. É possível que a maioria dos investidores não esteja convencida de que a empresa possa atingir as expectativas de crescimento futuro.

Conclusão sobre o P/L da Elevance Health

Diríamos que o poder do rácio preço/lucro não é principalmente como um instrumento de avaliação, mas sim para avaliar o sentimento atual dos investidores e as expectativas futuras.

Nosso exame das previsões dos analistas da Elevance Health revelou que sua perspetiva de ganhos superiores não está contribuindo para seu P / L tanto quanto teríamos previsto. Quando vemos uma forte perspetiva de lucros com um crescimento mais rápido do que o mercado, assumimos que os riscos potenciais são o que pode estar a pressionar o rácio P/L. Parece que alguns estão, de facto, a antecipar a instabilidade dos lucros, porque estas condições deveriam normalmente dar um impulso ao preço das acções.

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