Os investidores da Chemed's (NYSE:CHE) ficarão satisfeitos com o seu forte retorno de 107% nos últimos cinco anos

Quando se compram acções de uma empresa, vale a pena ter em conta a possibilidade de esta falir e de perder o seu dinheiro. Mas, pelo lado positivo, se comprar acções de uma empresa de alta qualidade ao preço certo, pode ganhar bem mais de 100%. Um grande exemplo é a Chemed Corporation(NYSE:CHE), que viu o preço das suas acções subir 104% em cinco anos. Também agradável para os accionistas foi o ganho de 16% nos últimos três meses. Mas isso pode estar relacionado com o forte mercado, que registou uma subida de 14% nos últimos três meses.

Tendo isso em mente, vale a pena verificar se os fundamentos subjacentes da empresa têm sido o motor do desempenho a longo prazo ou se existem algumas discrepâncias.

Veja a nossa análise mais recente da Chemed

É inegável que os mercados são por vezes eficientes, mas os preços nem sempre reflectem o desempenho subjacente da empresa. Uma forma imperfeita, mas razoável, de avaliar a evolução do sentimento em torno de uma empresa é comparar os lucros por ação (EPS) com a cotação das acções.

Durante meia década, a Chemed conseguiu aumentar os seus lucros por ação em 4,9% ao ano. Este crescimento dos EPS é mais lento do que o crescimento do preço das acções de 15% por ano, durante o mesmo período. Isto sugere que, atualmente, os participantes no mercado têm a empresa em maior consideração. Este facto não é necessariamente surpreendente, tendo em conta o historial de cinco anos de crescimento dos lucros.

A imagem abaixo mostra como o EPS tem acompanhado ao longo do tempo (se clicar na imagem, pode ver mais detalhes).

Pode valer a pena dar uma olhada em nosso relatório gratuito sobre os ganhos, receitas e fluxo de caixa da Chemed.

E quanto aos dividendos?

Ao analisar o retorno do investimento, é importante considerar a diferença entre o retorno total para o acionista (TSR) e o retorno do preço das acções. Enquanto o retorno do preço das acções reflecte apenas a variação do preço das acções, o TSR inclui o valor dos dividendos (assumindo que foram reinvestidos) e o benefício de qualquer aumento de capital ou cisão com desconto. Assim, para as empresas que pagam dividendos generosos, o TSR é frequentemente muito mais elevado do que o retorno do preço das acções. Por acaso, a TSR da Chemed nos últimos 5 anos foi de 107%, o que excede o retorno do preço das acções mencionado anteriormente. Os dividendos pagos pela empresa aumentaram, assim, o retorno total para o acionista.

Uma perspetiva diferente

A Chemed apresentou uma TSR de 20% ao longo do ano (incluindo dividendos). Trata-se de um valor bastante próximo do rendimento do mercado em geral. A maioria ficaria satisfeita com um ganho, e ajuda o facto de a rendibilidade do ano ser efetivamente melhor do que a rendibilidade média em cinco anos, que foi de 16%. Mesmo que o crescimento do preço das acções abrande a partir daqui, há uma boa hipótese de este ser um negócio que vale a pena acompanhar a longo prazo. É sempre interessante acompanhar o desempenho do preço das acções a longo prazo. Mas para compreender melhor a Chemed, temos de ter em conta muitos outros factores. Por exemplo, descobrimos 1 sinal de alerta para a Chemed que deve ser tido em conta antes de investir aqui.

É claro que poderá encontrar um investimento fantástico se procurar noutro lado. Por isso, dê uma vista de olhos a esta lista gratuita de empresas que esperamos que aumentem os lucros.

Note-se que os retornos de mercado citados neste artigo reflectem os retornos médios ponderados de mercado das acções atualmente transaccionadas nas bolsas americanas.

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