A Universal (NYSE:UVV) perde 3,1% esta semana, uma vez que a rendibilidade anual está mais em linha com o crescimento dos lucros

Uma forma simples de beneficiar do mercado de acções é comprar um fundo de índice. Mas se escolher as acções individuais certas, pode ganhar mais do que isso. Por exemplo, os accionistas da Universal Corporation(NYSE:UVV) viram o preço das acções subir 25% em três anos, muito acima do rendimento do mercado (10%, não incluindo dividendos).

Tendo em conta que as acções caíram 3,1% na semana passada, queremos investigar a história a mais longo prazo e ver se os fundamentos foram o motor do retorno positivo da empresa em três anos.

Veja a nossa última análise da Universal

Não se pode negar que os mercados são por vezes eficientes, mas os preços nem sempre reflectem o desempenho subjacente das empresas. Uma forma imperfeita, mas simples, de considerar como a perceção do mercado sobre uma empresa se alterou é comparar a variação dos lucros por ação (EPS) com o movimento do preço das acções.

A Universal conseguiu aumentar o seu EPS em 30% por ano ao longo de três anos, fazendo subir o preço das acções. Este crescimento do EPS é superior ao aumento médio anual de 8% do preço das acções. Por conseguinte, parece que o mercado moderou um pouco as suas expectativas de crescimento.

O gráfico abaixo mostra a evolução do EPS ao longo do tempo (revele os valores exactos clicando na imagem).

Pode valer a pena dar uma vista de olhos ao nosso relatório gratuito sobre os ganhos, receitas e fluxo de caixa da Universal.

E quanto aos dividendos?

Quando se analisa a rendibilidade dos investimentos, é importante considerar a diferença entre a rendibilidade total dos accionistas (TSR) e a rendibilidade do preço das acções. Enquanto o retorno do preço das acções reflecte apenas a variação do preço das acções, o TSR inclui o valor dos dividendos (assumindo que foram reinvestidos) e o benefício de qualquer aumento de capital ou cisão com desconto. É possível que o TSR dê uma imagem mais completa do retorno gerado por uma ação. Verificamos que, para a Universal, a TSR nos últimos 3 anos foi de 49%, o que é melhor do que o retorno do preço das acções acima mencionado. Este facto deve-se em grande parte ao pagamento de dividendos!

Uma perspetiva diferente

É bom ver que os accionistas da Universal obtiveram um retorno total para os accionistas de 31% no último ano. É claro que isso inclui os dividendos. É melhor do que o retorno anualizado de 10% ao longo de meia década, o que implica que a empresa está a ter um melhor desempenho recentemente. Alguém com uma perspetiva otimista poderia considerar a recente melhoria da TSR como um indicador de que a própria empresa está a melhorar com o tempo. É sempre interessante acompanhar o desempenho do preço das acções a longo prazo. Mas para compreender melhor a Universal, temos de ter em conta muitos outros factores. Por exemplo, descobrimos 2 sinais de alerta para a Universal que deve ter em atenção antes de investir aqui.

Para aqueles que gostam de encontrar investimentos vencedores, esta lista gratuita de empresas em crescimento com compras recentes de informação privilegiada, pode ser apenas o bilhete.

Por favor, note que os retornos de mercado citados neste artigo reflectem os retornos médios ponderados de mercado das acções que atualmente são negociadas nas bolsas americanas.

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