Não corra para comprar a Philip Morris International Inc. (NYSE: PM) só porque ela está saindo do dividendo

Philip Morris International Inc.(NYSE:PM) está prestes a negociar ex-dividendo nos próximos quatro dias. Normalmente, a data ex-dividendo é um dia útil antes da data de registo, que é a data em que uma empresa determina os accionistas elegíveis para receber um dividendo. A data ex-dividendo é importante porque o processo de liquidação envolve dois dias úteis completos. Assim, se falhar essa data, não aparecerá nos registos da empresa na data de registo. Por conseguinte, os investidores da Philip Morris International que adquirirem as acções a 20 de março ou depois dessa data não receberão o dividendo, que será pago a 9 de abril.

O próximo pagamento de dividendos da empresa será de US$ 1,30 por ação e, nos últimos 12 meses, a empresa pagou um total de US$ 5,20 por ação. Com base nos pagamentos do último ano, as acções da Philip Morris International têm um rendimento de cerca de 5,5% sobre o preço atual das acções de 93,95 USD. Gostamos de ver as empresas a pagar dividendos, mas também é importante ter a certeza de que a postura dos ovos de ouro não vai matar a nossa galinha dos ovos de ouro! Por isso, temos de verificar se os pagamentos de dividendos são cobertos e se os lucros estão a crescer.

Veja a nossa última análise da Philip Morris International

Se uma empresa paga mais dividendos do que ganha, então os dividendos podem tornar-se insustentáveis - o que não é uma situação ideal. No ano passado, a Philip Morris International pagou 102% dos seus lucros como dividendos aos accionistas, o que sugere que os dividendos não estão bem cobertos pelos lucros. No entanto, os fluxos de caixa são ainda mais importantes do que os lucros para avaliar um dividendo, pelo que precisamos de ver se a empresa gerou dinheiro suficiente para pagar a sua distribuição. A empresa pagou 101% do seu fluxo de caixa livre no último ano, o que, na nossa opinião, está fora do intervalo ideal para a maioria das empresas. Os fluxos de tesouraria são normalmente muito mais voláteis do que os lucros, pelo que este pode ser um efeito temporário - mas, em geral, gostaríamos de analisar mais atentamente esta questão.

Uma vez que os dividendos da Philip Morris International não estão bem cobertos nem pelos lucros nem pelo fluxo de caixa, preocupa-nos que estes dividendos possam estar em risco a longo prazo.

Clique aqui para ver o índice de pagamento da empresa, além das estimativas dos analistas sobre seus dividendos futuros.

Os ganhos e os dividendos têm crescido?

As acções com ganhos estáveis ainda podem ser pagadoras de dividendos atraentes, mas é importante ser mais conservador com a sua abordagem e exigir uma maior margem de segurança no que diz respeito à sustentabilidade dos dividendos. Se o negócio entrar em recessão e os dividendos forem cortados, a empresa pode ver o seu valor cair vertiginosamente. Tendo isso em mente, não nos entusiasma ver que os lucros por ação da Philip Morris International se mantiveram efetivamente estáveis nos últimos cinco anos. Preferiríamos isso a um declínio dos lucros em qualquer dia, mas, a longo prazo, todas as melhores acções com dividendos aumentam os seus lucros por ação.

A principal forma de a maioria dos investidores avaliarem as perspectivas de dividendos de uma empresa é verificando a taxa histórica de crescimento dos dividendos. A Philip Morris International registou um aumento médio anual de 4,3% nos seus dividendos, com base nos últimos 10 anos de pagamentos de dividendos.

Conclusão final

De uma perspetiva de dividendos, os investidores devem comprar ou evitar a Philip Morris International? Não apenas os ganhos por ação são estáveis, mas a Philip Morris International está pagando uma porcentagem desconfortavelmente alta de seus ganhos e fluxo de caixa aos acionistas como dividendos. Não é uma combinação atractiva do ponto de vista dos dividendos e, por enquanto, estamos inclinados a deixar passar esta empresa.

No entanto, se ainda estiver interessado na Philip Morris International e quiser saber mais, será muito útil saber quais os riscos que esta ação enfrenta. Identificámos 3 sinais de alerta com a Philip Morris International (pelo menos 2 que não nos agradam muito), e compreendê-los deve fazer parte do seu processo de investimento.

Em geral, não recomendamos a compra da primeira ação com dividendos que vir. Aqui está uma lista de acções interessantes que pagam fortes dividendos.

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