A recente subida poderá apaziguar os proprietários institucionais da The Coca-Cola Company (NYSE:KO), depois de ter perdido 2,1% no último ano

Principais conclusões

• As participações substanciais das instituições na Coca-Cola implicam que estas têm uma influência significativa sobre o preço das acções da empresa
• 47% do negócio é detido pelos 25 maiores accionistas
• Os insiders venderam recentemente

Para se ter uma ideia de quem controla verdadeiramente a The Coca-Cola Company(NYSE:KO), é importante compreender a estrutura de propriedade da empresa. O grupo que detém o maior número de acções da empresa, cerca de 62% para ser mais preciso, é constituído por instituições. Por outras palavras, o grupo enfrenta o potencial máximo de subida (ou risco de descida).

Depois de um ano de perdas de 2,1%, o ganho de 4,3% registado na semana passada seria bem acolhido pelos investidores institucionais como um possível sinal de que os retornos podem começar a subir.

Vamos nos aprofundar em cada tipo de proprietário da Coca-Cola, começando com o gráfico abaixo.

Confira nossa análise mais recente para a Coca-Cola

O que a propriedade institucional nos diz sobre a Coca-Cola?

As instituições normalmente medem-se em relação a um índice de referência quando reportam aos seus próprios investidores, pelo que muitas vezes ficam mais entusiasmadas com uma ação quando esta é incluída num índice importante. É de esperar que a maioria das empresas tenha algumas instituições no registo, especialmente se estiverem a crescer.

Como se pode ver, os investidores institucionais têm uma participação razoável na Coca-Cola. Este facto sugere alguma credibilidade entre os investidores profissionais. Mas não podemos confiar apenas nesse facto, uma vez que as instituições fazem maus investimentos por vezes, tal como toda a gente. Quando várias instituições detêm uma ação, existe sempre o risco de estarem numa "operação de mercado de capitais". Quando uma tal transação corre mal, várias partes podem competir para vender as acções rapidamente. Este risco é maior numa empresa sem um historial de crescimento. Pode ver os ganhos e receitas históricos da Coca-Cola abaixo, mas tenha em mente que há sempre mais na história.

Os investidores devem observar que as instituições realmente possuem mais da metade da empresa, de modo que podem exercer coletivamente um poder significativo. Os fundos de hedge não têm muitas ações da Coca-Cola. Analisando os nossos dados, podemos ver que o maior acionista é a Berkshire Hathaway Inc., com 9,3% das acções em circulação. O Vanguard Group, Inc. é o segundo maior acionista, com 8,6% das acções ordinárias, e a BlackRock, Inc. detém cerca de 7,3% das acções da empresa.

Ao estudar os nossos dados sobre a propriedade, descobrimos que 25 dos principais accionistas detêm coletivamente menos de 50% do registo de acções, o que implica que nenhum indivíduo detém uma participação maioritária.

Embora o estudo da propriedade institucional de uma empresa possa acrescentar valor à sua investigação, é também uma boa prática investigar as recomendações dos analistas para obter uma compreensão mais profunda do desempenho esperado de uma ação. Muitos analistas cobrem as acções, pelo que é muito fácil analisar as previsões de crescimento.

Posse de informação privilegiada na Coca-Cola

Embora a definição exacta de um insider possa ser subjectiva, quase todos consideram os membros da administração como insiders. Em última análise, a direção responde perante o conselho de administração. No entanto, não é invulgar que os gestores sejam membros executivos do conselho de administração, especialmente se forem fundadores ou directores executivos.

De um modo geral, considero que o facto de se ser proprietário de uma empresa é positivo. No entanto, em certas ocasiões, torna mais difícil para os outros accionistas responsabilizarem o conselho de administração pelas suas decisões.

Os nossos dados sugerem que os insiders possuem menos de 1% da The Coca-Cola Company em seu próprio nome. Trata-se de uma empresa muito grande, pelo que seria surpreendente que os iniciados possuíssem uma grande proporção da empresa. Embora a sua participação seja inferior a 1%, podemos ver que os membros do conselho de administração possuem coletivamente acções no valor de 1,8 mil milhões de dólares (a preços actuais). É bom ver os membros do conselho de administração a possuir acções, mas talvez valha a pena verificar se esses insiders têm estado a comprar.

Propriedade do público em geral

Com uma participação de 28%, o público em geral, maioritariamente composto por investidores individuais, tem algum grau de influência sobre a Coca-Cola. Esta dimensão da propriedade, embora considerável, pode não ser suficiente para alterar a política da empresa se a decisão não estiver em sintonia com outros grandes accionistas.

Propriedade de empresas públicas

Parece-nos que as empresas públicas detêm 9,3% da Coca-Cola. Pode tratar-se de um interesse estratégico e as duas empresas podem ter interesses comerciais conexos. É possível que se tenham separado. Provavelmente, vale a pena investigar melhor esta participação.

Próximos passos:

Acho muito interessante ver quem é exatamente o proprietário de uma empresa. Mas para ter uma visão real, precisamos de considerar também outras informações. Para o efeito, deve estar atento aos 2 sinais de alerta que detectámos na Coca-Cola.

Se for como eu, talvez queira refletir sobre se esta empresa vai crescer ou diminuir. Felizmente, pode consultar este relatório gratuito que mostra as previsões dos analistas para o seu futuro.

NB: Os valores apresentados neste artigo são calculados com base nos dados dos últimos doze meses, que se referem ao período de 12 meses que termina na última data do mês em que a demonstração financeira está datada. Este facto pode não ser consistente com os valores do relatório anual do ano inteiro.

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Este artigo da Simply Wall St é de carácter geral. Fornecemos comentários com base em dados históricos e previsões de analistas apenas utilizando uma metodologia imparcial e os nossos artigos não se destinam a ser um aconselhamento financeiro. Não constitui uma recomendação para comprar ou vender qualquer ação e não tem em conta os seus objectivos ou a sua situação financeira. O nosso objetivo é proporcionar-lhe uma análise orientada para o longo prazo, baseada em dados fundamentais. Note-se que a nossa análise pode não ter em conta os últimos anúncios de empresas sensíveis ao preço ou material qualitativo. Simply Wall St não detém qualquer posição nas acções mencionadas.