Os investidores da ONEOK's (NYSE:OKE) ficarão satisfeitos com o seu decente retorno de 84% nos últimos três anos

Ao comprar um fundo de índice, pode facilmente igualar o rendimento do mercado. Mas se escolher acções individuais com destreza, pode obter rendimentos superiores. Basta olhar para a ONEOK, Inc.(NYSE:OKE), que subiu 53% em três anos, superando largamente a rendibilidade do mercado de 11% (sem incluir os dividendos). Por outro lado, os retornos não têm sido tão bons recentemente, com os accionistas a subirem apenas 4,7%, incluindo os dividendos.

Tendo isto em conta, vale a pena verificar se os fundamentos subjacentes da empresa têm sido o motor do desempenho a longo prazo, ou se existem algumas discrepâncias.

Veja nossa análise mais recente para ONEOK

Parafraseando Benjamin Graham: A curto prazo, o mercado é uma máquina de votar, mas a longo prazo é uma máquina de pesar. Comparando os lucros por ação (EPS) e as variações do preço das acções ao longo do tempo, podemos ter uma ideia de como as atitudes dos investidores em relação a uma empresa se transformaram ao longo do tempo.

A ONEOK conseguiu aumentar o seu EPS em 42% por ano ao longo de três anos, fazendo subir o preço das acções. O aumento médio anual do preço das acções de 15% é, na verdade, inferior ao crescimento dos EPS. Assim, parece que os investidores se tornaram mais cautelosos em relação à empresa, ao longo do tempo.

Pode ver como o EPS se alterou ao longo do tempo na imagem abaixo (clique no gráfico para ver os valores exactos).

Gostamos que os insiders tenham comprado acções nos últimos doze meses. Mesmo assim, os ganhos futuros serão muito mais importantes para saber se os actuais accionistas ganham dinheiro. Antes de comprar ou vender uma ação, recomendamos sempre um exame atento das tendências históricas de crescimento, disponíveis aqui...

E quanto aos dividendos?

É importante considerar o retorno total do acionista, bem como o retorno do preço da ação, para qualquer ação. O TSR incorpora o valor de quaisquer spin-offs ou aumentos de capital com desconto, juntamente com quaisquer dividendos, com base no pressuposto de que os dividendos são reinvestidos. É justo dizer que o TSR dá uma imagem mais completa das acções que pagam dividendos. Por acaso, a TSR da ONEOK nos últimos 3 anos foi de 84%, o que excede o retorno do preço das acções mencionado anteriormente. Isto é em grande parte resultado do pagamento de dividendos!

Uma perspetiva diferente

Os accionistas da ONEOK estão a ganhar 4,7% no ano (mesmo incluindo os dividendos). Infelizmente, isto fica aquém do retorno do mercado. Pelo lado positivo, os retornos a longo prazo (cerca de 8% ao ano, ao longo de meia década) parecem melhores. É bem possível que a empresa continue a executar com proeza, mesmo que os ganhos do preço das acções estejam a abrandar. Embora valha a pena considerar os diferentes impactos que as condições de mercado podem ter no preço das acções, há outros factores que são ainda mais importantes. Mesmo assim, a ONEOK está a mostrar 3 sinais de alerta na nossa análise de investimento, e 1 deles é potencialmente grave...

Há muitas outras empresas que têm insiders a comprar acções. Provavelmente não vai querer perder esta lista gratuita de empresas em crescimento que os insiders estão a comprar.

Os retornos de mercado citados neste artigo reflectem os retornos médios ponderados de mercado das acções que são atualmente transaccionadas nas bolsas americanas.

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