Stock Analysis
A popularidade da ONEOK, Inc. (NYSE:OKE) junto dos investidores está a ser ameaçada por preços excessivos
Não são muitos os que pensam que o rácio preço/lucro (ou "P/E") de 16,1x da ONEOK, Inc.(NYSE:OKE) é digno de menção quando o P/E médio nos Estados Unidos é semelhante, cerca de 17x. No entanto, os investidores podem estar a ignorar uma oportunidade clara ou um potencial revés se não houver uma base racional para o P/E.
A ONEOK tem certamente feito um bom trabalho ultimamente, uma vez que o crescimento dos seus ganhos tem sido positivo, enquanto a maioria das outras empresas tem visto os seus ganhos regredirem. É possível que muitos esperem que o bom desempenho dos lucros se deteriore como os restantes, o que tem impedido o P/E de subir. Se não for esse o caso, os actuais accionistas têm razões para se sentirem optimistas quanto à direção futura do preço das acções.
Veja nossa análise mais recente para ONEOK
Existe algum crescimento para ONEOK?
A única vez que você se sentiria confortável vendo um P / L como o da ONEOK é quando o crescimento da empresa está acompanhando de perto o mercado.
Olhando para trás primeiro, vemos que a empresa aumentou o lucro por ação em impressionantes 51% no ano passado. O forte desempenho recente significa que também conseguiu aumentar os EPS em 186% no total nos últimos três anos. Assim, podemos começar por confirmar que a empresa tem feito um ótimo trabalho de crescimento dos lucros ao longo desse tempo.
Olhando agora para o futuro, prevê-se que o EPS aumente 1,8% por ano durante os próximos três anos, de acordo com os nove analistas que seguem a empresa. Entretanto, prevê-se que o resto do mercado cresça 12% por ano, o que é visivelmente mais atrativo.
Tendo em conta este facto, é curioso que o P/E da ONEOK esteja em linha com a maioria das outras empresas. Parece que a maioria dos investidores está a ignorar as expectativas de crescimento bastante limitadas e está disposta a pagar mais pela exposição às acções. A manutenção destes preços será difícil de conseguir, uma vez que este nível de crescimento dos lucros acabará provavelmente por pesar sobre as acções.
A palavra final
Embora o rácio preço/lucro não deva ser o fator determinante para a compra ou não de uma ação, é um barómetro bastante capaz das expectativas de lucros.
O nosso exame das previsões dos analistas da ONEOK revelou que as suas perspectivas de lucros inferiores não estão a afetar o seu P/L tanto quanto teríamos previsto. Neste momento, estamos desconfortáveis com o P/E, uma vez que os lucros futuros previstos não são susceptíveis de apoiar um sentimento mais positivo durante muito tempo. Isto coloca os investimentos dos accionistas em risco e os potenciais investidores em perigo de pagar um prémio desnecessário.
Não queremos estragar muito a festa, mas também encontrámos 3 sinais de alerta para a ONEOK (1 é potencialmente grave!) que devem ser tidos em conta.
É possível que encontre um investimento melhor do que a ONEOK. Se quiser uma seleção de possíveis candidatos, consulte esta lista gratuita de empresas interessantes que negoceiam com um P/E baixo (mas que provaram que podem aumentar os lucros).
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.