Os accionistas da Western Union (NYSE:WU) estão no vermelho se tiverem investido há três anos

Para muitos investidores, o principal objetivo da seleção de acções é gerar rendimentos mais elevados do que o mercado em geral. Mas o risco da seleção de acções é o de comprar empresas com fraco desempenho. Lamentamos informar que os accionistas de longo prazo da The Western Union Company (NYSE:WU ) tiveram essa experiência, com o preço das acções a cair 38% em três anos, contra um retorno do mercado de cerca de 22%.

Vejamos então se o desempenho a longo prazo da empresa tem estado em linha com o progresso do negócio subjacente.

Ver a nossa análise mais recente da Western Union

Não se pode negar que os mercados são, por vezes, eficientes, mas os preços nem sempre reflectem o desempenho da empresa subjacente. Uma forma de examinar como o sentimento do mercado se alterou ao longo do tempo é analisar a interação entre o preço das acções de uma empresa e os seus resultados por ação (EPS).

Embora o preço das acções tenha descido ao longo de três anos, a Western Union conseguiu efetivamente aumentar os seus resultados por ação em 11% por ano durante esse período. Dada a reação da cotação das acções, pode suspeitar-se que os LPA não são um bom indicador do desempenho da empresa durante o período (talvez devido a uma perda ou ganho pontual). Em alternativa, as expectativas de crescimento podem ter sido pouco razoáveis no passado.

Uma vez que a variação dos EPS não parece estar correlacionada com a variação da cotação das acções, vale a pena analisar outros indicadores.

Dada a solidez dos pagamentos de dividendos, duvidamos que tenham preocupado o mercado. No entanto, a fraca cotação das acções pode estar relacionada com o facto de as receitas terem vindo a desaparecer a um ritmo de 3,7% por ano, ao longo de três anos. Este facto pode deixar alguns investidores preocupados com o potencial de crescimento a longo prazo (ou a falta dele).

O gráfico abaixo mostra como os ganhos e as receitas mudaram ao longo do tempo (revele os valores exactos clicando na imagem).

A Western Union é bem conhecida pelos investidores, e muitos analistas inteligentes tentaram prever os níveis de lucro futuros. Dado que temos um bom número de previsões de analistas, pode valer a pena consultar este gráfico gratuito que mostra as estimativas de consenso .

E quanto aos dividendos?

É importante considerar o retorno total para o acionista, bem como o retorno do preço da ação, para qualquer ação. O TSR é um cálculo de retorno que contabiliza o valor dos dividendos em dinheiro (assumindo que qualquer dividendo recebido foi reinvestido) e o valor calculado de quaisquer aumentos de capital descontados e spin-offs. Assim, para as empresas que pagam dividendos generosos, o TSR é frequentemente muito mais elevado do que o retorno do preço das acções. No caso da Western Union, a TSR foi de -26% nos últimos 3 anos. Este valor é superior ao retorno do preço das acções, que mencionámos anteriormente. Os dividendos pagos pela empresa aumentaram, assim, o retorno total para o acionista.

Uma perspetiva diferente

Os accionistas da Western Union registaram um aumento de 0,9% durante o ano (mesmo incluindo os dividendos). Infelizmente, isto fica aquém do retorno do mercado. Pelo lado positivo, não deixa de ser um ganho, e é certamente melhor do que a perda anual de cerca de 1,5% sofrida ao longo de meia década. É bem possível que o negócio esteja a estabilizar. Considero muito interessante olhar para o preço das acções a longo prazo como um indicador do desempenho da empresa. Mas, para se ter uma visão real, é necessário ter em conta outras informações. Tomemos os riscos, por exemplo - a Western Union tem 4 sinais de alerta (e 3 que são significativos) que achamos que deve conhecer.

É claro que a Western Union pode não ser a melhor ação para comprar . Por isso, talvez queira ver esta coleção gratuita de acções de crescimento.

Note-se que os retornos de mercado citados neste artigo reflectem os retornos médios ponderados de mercado das acções atualmente transaccionadas nas bolsas americanas.

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Este artigo da Simply Wall St é de carácter geral. Fornecemos comentários com base em dados históricos e previsões de analistas apenas utilizando uma metodologia imparcial e os nossos artigos não se destinam a ser um aconselhamento financeiro. Não constitui uma recomendação para comprar ou vender qualquer ação e não tem em conta os seus objectivos ou a sua situação financeira. O nosso objetivo é proporcionar-lhe uma análise orientada para o longo prazo, baseada em dados fundamentais. Note-se que a nossa análise pode não ter em conta os últimos anúncios de empresas sensíveis ao preço ou material qualitativo. Simply Wall St não detém qualquer posição nas acções mencionadas.