Uma peça do puzzle que falta no preço das acções da Voya Financial, Inc. (NYSE:VOYA)

Quando cerca de metade das empresas dos Estados Unidos têm rácios preço/lucro (ou "P/E") superiores a 17x, pode considerar-se a Voya Financial, Inc.(NYSE:VOYA) como um investimento atrativo com o seu rácio P/E de 11,7x. No entanto, precisaríamos de ir um pouco mais fundo para determinar se existe uma base racional para o P/E reduzido.

Ultimamente, não tem havido muita diferença entre os lucros da Voya Financial e os do mercado, que estão a recuar. Uma possibilidade é que o P/L seja baixo porque os investidores acham que os lucros da empresa podem começar a cair ainda mais rápido. Se ainda gostarem da empresa, é preferível que a trajetória dos lucros se altere antes de tomarem qualquer decisão. Dito isto, os actuais accionistas podem ter esperança no preço das acções se os resultados da empresa continuarem a acompanhar o mercado.

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Como está a tendência de crescimento da Voya Financial?

A única vez que você se sentiria realmente confortável vendo um P / L tão baixo quanto o da Voya Financial é quando o crescimento da empresa está a caminho de ficar atrás do mercado.

Olhando primeiro para trás, vemos que quase não houve crescimento do lucro por ação da empresa no ano passado. Ainda assim, o último período de três anos registou um excelente aumento global de 314% nos EPS, apesar do seu desempenho pouco inspirador a curto prazo. Assim, podemos começar por confirmar que a empresa fez um excelente trabalho de crescimento dos lucros durante esse período.

Quanto às perspectivas, os próximos três anos deverão gerar um crescimento anual de 19%, segundo as estimativas dos doze analistas que acompanham a empresa. Entretanto, prevê-se que o resto do mercado cresça apenas 12% por ano, o que é visivelmente menos atrativo.

Com esta informação, achamos estranho que a Voya Financial esteja a negociar a um P/E inferior ao do mercado. Parece que a maioria dos investidores não está convencida de que a empresa possa atingir as expectativas de crescimento futuro.

Conclusão sobre o P/L da Voya Financial

Utilizar apenas o rácio preço/lucro para determinar se deve vender as suas acções não é sensato, no entanto, pode ser um guia prático para as perspectivas futuras da empresa.

Estabelecemos que a Voya Financial é atualmente negociada com um P/L muito inferior ao esperado, uma vez que o seu crescimento previsto é superior ao do mercado em geral. Quando vemos uma forte perspetiva de lucros com um crescimento mais rápido do que o do mercado, assumimos que os riscos potenciais são o que pode estar a exercer uma pressão significativa sobre o rácio P/E. Parece que muitos estão, de facto, a antecipar a instabilidade dos lucros, porque estas condições deveriam normalmente dar um impulso ao preço das acções.

Não se esqueça de que podem existir outros riscos. Por exemplo, identificámos 2 sinais de alerta para a Voya Financial que devem ser tidos em conta.

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