Stock Analysis
Quando cerca de metade das empresas nos Estados Unidos têm rácios preço/lucro (ou "P/L") inferiores a 16x, pode considerar a Visa Inc.(NYSE:V) como uma ação a evitar totalmente com o seu rácio P/L de 32,1x. No entanto, não é sensato tomar o P/E pelo seu valor nominal, pois pode haver uma explicação para o facto de ser tão elevado.
Com o crescimento dos seus lucros em território positivo, em comparação com o declínio dos lucros da maioria das outras empresas, a Visa tem-se saído bastante bem nos últimos tempos. Parece que muitos esperam que a empresa continue a desafiar as adversidades do mercado em geral, o que aumentou a vontade dos investidores de pagar mais pelas acções. É de esperar que assim seja, caso contrário, estaremos a pagar um preço bastante elevado sem qualquer razão específica.
Veja a nossa última análise da Visa
Qual é a tendência de crescimento da Visa?
A única altura em que se sentiria verdadeiramente confortável ao ver um P/E tão acentuado como o da Visa é quando o crescimento da empresa está no bom caminho para ofuscar decididamente o mercado.
Olhando primeiro para trás, vemos que a empresa aumentou os lucros por ação num impressionante 21% no ano passado. O forte desempenho recente significa que a empresa também conseguiu aumentar o lucro por ação em 81% no total, nos últimos três anos. Por conseguinte, os accionistas teriam provavelmente acolhido favoravelmente estas taxas de crescimento dos lucros a médio prazo.
Relativamente ao futuro, as estimativas dos analistas que cobrem a empresa sugerem que os lucros deverão crescer 14% por ano durante os próximos três anos. Com o mercado a prever apenas 11% por ano, a empresa está posicionada para um resultado de lucros mais forte.
Com esta informação, podemos ver porque é que a Visa está a negociar a um P/E tão elevado em comparação com o mercado. Aparentemente, os accionistas não estão dispostos a vender uma empresa que tem em vista um futuro mais próspero.
A conclusão sobre o P/E da Visa
Normalmente, alertamos para o facto de não se ler muito sobre os rácios preço/lucro quando se tomam decisões de investimento, embora possam revelar muito sobre o que os outros participantes no mercado pensam sobre a empresa.
Como suspeitávamos, o nosso exame das previsões dos analistas da Visa revelou que as suas perspectivas de lucros superiores estão a contribuir para o seu elevado P/E. Nesta fase, os investidores consideram que o potencial de deterioração dos lucros não é suficientemente grande para justificar um rácio P/E mais baixo. A menos que estas condições se alterem, continuarão a dar um forte apoio ao preço das acções.
O balanço de uma empresa pode conter muitos riscos potenciais. Pode avaliar muitos dos principais riscos através da nossa análisegratuita do balanço para a Visa com seis verificações simples.
É importante certificar-se de que está à procura de uma grande empresa e não apenas da primeira ideia que encontra. Por isso, dê uma vista de olhos a esta lista gratuita de empresas interessantes com um forte crescimento recente dos lucros (e um P/E baixo).
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Este artigo da Simply Wall St é de carácter geral. Fornecemos comentários com base em dados históricos e previsões de analistas apenas utilizando uma metodologia imparcial e os nossos artigos não se destinam a ser um aconselhamento financeiro. Não constitui uma recomendação para comprar ou vender qualquer ação e não tem em conta os seus objectivos ou a sua situação financeira. O nosso objetivo é proporcionar-lhe uma análise orientada para o longo prazo, baseada em dados fundamentais. Note-se que a nossa análise pode não ter em conta os últimos anúncios de empresas sensíveis ao preço ou material qualitativo. Simply Wall St não detém qualquer posição nas acções mencionadas.
This article has been translated from its original English version, which you can find here.