Recuando 4,3% esta semana, o declínio de cinco anos nos ganhos da Ladder Capital (NYSE:LADR) pode estar a ser alvo da atenção dos investidores

Para justificar o esforço de seleção de acções individuais, vale a pena tentar superar os rendimentos de um fundo de índice de mercado. Mas em qualquer carteira, haverá resultados mistos entre acções individuais. Nesta altura, alguns accionistas podem estar a questionar o seu investimento na Ladder Capital Corp(NYSE:LADR), uma vez que nos últimos cinco anos o preço das acções caiu 31%.

Com as acções a perderem 4,3% na semana passada, vale a pena analisar o desempenho da empresa e ver se há algum sinal de alerta.

Ver a nossa análise mais recente da Ladder Capital

É inegável que os mercados são, por vezes, eficientes, mas os preços nem sempre reflectem o desempenho subjacente da empresa. Ao compararmos os resultados por ação (EPS) e as variações do preço das acções ao longo do tempo, podemos ter uma ideia de como as atitudes dos investidores em relação a uma empresa se transformaram ao longo do tempo.

Durante os cinco anos em que a cotação das acções desceu, os resultados por ação (EPS) da Ladder Capital caíram 13% em cada ano. Esta queda do EPS é pior do que a queda anual composta de 7% da cotação das acções. A reação relativamente moderada da cotação das acções pode dever-se ao facto de o mercado esperar uma reviravolta da empresa.

Os ganhos por ação da empresa (ao longo do tempo) são apresentados na imagem abaixo (clique para ver os números exactos).

É obviamente excelente ver como a Ladder Capital tem aumentado os lucros ao longo dos anos, mas o futuro é mais importante para os accionistas. Este relatório interativo gratuito sobre a solidez do balanço da Ladder Capital é um ótimo ponto de partida, se quiser investigar mais a ação.

E quanto aos dividendos?

Para além de medir a rendibilidade do preço das acções, os investidores devem também considerar a rendibilidade total dos accionistas (TSR). Enquanto o retorno do preço das acções reflecte apenas a variação do preço das acções, o TSR inclui o valor dos dividendos (assumindo que foram reinvestidos) e o benefício de qualquer aumento de capital ou spin-off com desconto. Assim, para as empresas que pagam um dividendo generoso, o TSR é frequentemente muito mais elevado do que o retorno do preço das acções. No caso da Ladder Capital, tem uma TSR de 4,5% nos últimos 5 anos. Este valor é superior ao rendimento do preço das acções que mencionámos anteriormente. Os dividendos pagos pela empresa aumentaram, assim, o retorno total para o acionista.

Uma perspetiva diferente

O TSR da Ladder Capital para o ano esteve em linha com a média do mercado, com 25%. Este ganho parece bastante satisfatório, e é ainda melhor do que a TSR a cinco anos de 0,9% por ano. Mesmo que o crescimento do preço das acções abrande a partir daqui, há uma boa hipótese de este ser um negócio que vale a pena observar a longo prazo. Considero muito interessante olhar para o preço das acções a longo prazo como um indicador do desempenho da empresa. Mas, para obtermos uma visão real, precisamos de considerar também outras informações. Consideremos, por exemplo, o espetro sempre presente do risco de investimento. Identificámos 2 sinais de alerta com a Ladder Capital , e compreendê-los deve fazer parte do seu processo de investimento.

É claro que a Ladder Capital pode não ser a melhor ação para comprar. Por isso, talvez queira ver esta coleção gratuita de acções de crescimento.

Por favor, note que os retornos de mercado citados neste artigo reflectem os retornos médios ponderados de mercado das acções que atualmente são negociadas nas bolsas americanas.

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