Os investidores na EVERTEC (NYSE:EVTC) obtiveram retornos notáveis de 31% nos últimos cinco anos

Não foi o melhor trimestre para os accionistas da EVERTEC, Inc.(NYSE:EVTC), uma vez que o preço das acções caiu 11% nesse período. Mas pelo menos as acções subiram nos últimos cinco anos. Infelizmente, o seu retorno de 27% é inferior ao retorno do mercado de 102%.

Agora, vale a pena analisar também os fundamentos da empresa, pois isso ajudar-nos-á a determinar se a rendibilidade dos accionistas a longo prazo correspondeu ao desempenho da atividade subjacente.

Veja a nossa análise mais recente da EVERTEC

Embora os mercados sejam um poderoso mecanismo de fixação de preços, os preços das acções reflectem o sentimento dos investidores e não apenas o desempenho da empresa subjacente. Uma forma imperfeita, mas simples, de considerar a forma como a perceção do mercado em relação a uma empresa se alterou é comparar a variação dos resultados por ação (EPS) com o movimento do preço das acções.

Os resultados por ação da EVERTEC desceram 3,8% ao ano, apesar do forte desempenho da cotação das acções ao longo de cinco anos.

Com a queda dos EPS, mas um aumento modesto do preço das acções, parece que o mercado foi provavelmente demasiado pessimista em relação às acções no passado. No entanto, a longo prazo, será difícil que a cotação das acções continue a subir sem que os EPS melhorem.

Pode ver-se a evolução do EPS ao longo do tempo na imagem abaixo (clique no gráfico para ver os valores exactos).

Antes de comprar ou vender uma ação, recomendamos sempre um exame atento das tendências históricas de crescimento, disponíveis aqui.

E quanto aos dividendos?

Para além de medir o retorno do preço das acções, os investidores devem também considerar o retorno total para o acionista (TSR). O TSR incorpora o valor de quaisquer spin-offs ou aumentos de capital com desconto, juntamente com quaisquer dividendos, com base no pressuposto de que os dividendos são reinvestidos. Sem dúvida, o TSR dá uma imagem mais completa do retorno gerado por uma ação. Por acaso, a TSR da EVERTEC nos últimos 5 anos foi de 31%, o que excede o retorno do preço das acções mencionado anteriormente. E não há prémio para adivinhar que os pagamentos de dividendos explicam em grande parte a divergência!

Uma perspetiva diferente

A EVERTEC apresentou uma TSR de 2,1% nos últimos doze meses. Mas essa rendibilidade fica aquém do mercado. É provavelmente um bom sinal que a empresa tenha um historial de longo prazo ainda melhor, tendo proporcionado aos accionistas uma TSR anual de 6% em cinco anos. Pode muito bem ser que esta seja uma empresa que valha a pena continuar a observar, dada a contínua receção positiva, ao longo do tempo, por parte do mercado. Embora valha a pena considerar os diferentes impactos que as condições de mercado podem ter no preço das acções, há outros factores que são ainda mais importantes. Por exemplo, identificámos 3 sinais de alerta para a EVERTEC (1 é um pouco preocupante) aos quais deve estar atento.

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Note-se que as rendibilidades de mercado citadas neste artigo reflectem as rendibilidades médias ponderadas de mercado das acções que são atualmente transaccionadas nas bolsas americanas.

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