Com 55% de participação institucional, a Berkshire Hathaway Inc. (NYSE:BRK.A) é uma das favoritas entre os grandes investidores

Principais conclusões

• As participações substanciais das instituições na Berkshire Hathaway implicam que estas têm uma influência significativa sobre o preço das acções da empresa
• Os 25 principais accionistas detêm 50% da empresa
• Os insiders detêm 15% da Berkshire Hathaway

Para ter uma noção de quem está verdadeiramente no controlo da Berkshire Hathaway Inc.(NYSE:BRK.A), é importante compreender a estrutura de propriedade da empresa. E o grupo que detém a maior fatia do bolo são as instituições com 55% de participação. Por outras palavras, o grupo enfrenta o potencial máximo de subida (ou risco de descida).

Como os proprietários institucionais dispõem de um enorme conjunto de recursos e liquidez, as suas decisões de investimento tendem a ter um grande peso, especialmente junto dos investidores individuais. Por conseguinte, uma boa parte do dinheiro institucional investido na empresa é normalmente um enorme voto de confiança no seu futuro.

No gráfico abaixo, analisamos os diferentes grupos de accionistas da Berkshire Hathaway.

Confira nossa análise mais recente da Berkshire Hathaway

O que é que a propriedade institucional nos diz sobre a Berkshire Hathaway?

Os investidores institucionais comparam normalmente os seus próprios retornos com os retornos de um índice comummente seguido. Por isso, geralmente consideram a compra de empresas maiores que estão incluídas no índice de referência relevante.

Podemos ver que a Berkshire Hathaway tem investidores institucionais; e eles detêm uma boa parte das acções da empresa. Este facto pode indicar que a empresa tem um certo grau de credibilidade na comunidade de investidores. No entanto, é melhor ter cuidado ao confiar na suposta validação que vem com os investidores institucionais. Por vezes, também eles se enganam. Não é raro assistir-se a uma grande queda do preço das acções se dois grandes investidores institucionais tentarem vender uma ação ao mesmo tempo. Por isso, vale a pena verificar a trajetória passada dos lucros da Berkshire Hathaway (abaixo). É claro que também há outros factores a considerar.

Uma vez que os investidores institucionais possuem mais de metade das acções emitidas, o conselho de administração terá provavelmente de prestar atenção às suas preferências. A Berkshire Hathaway não é propriedade de fundos de cobertura. Analisando os nossos dados, podemos ver que o maior acionista é o CEO Warren Buffett, com 15% das acções em circulação. Para contextualizar, o segundo maior acionista detém cerca de 6,9% das acções em circulação, seguido de uma participação de 5,1% do terceiro maior acionista.

Uma análise mais aprofundada dos nossos dados sobre a propriedade mostra que os 25 maiores accionistas detêm coletivamente menos de metade do registo, o que sugere a existência de um grande grupo de pequenos accionistas, em que nenhum deles detém a maioria.

Embora faça sentido estudar os dados sobre a propriedade institucional de uma empresa, também faz sentido estudar os sentimentos dos analistas para saber para que lado o vento está a soprar. Embora exista alguma cobertura por parte dos analistas, a empresa não é provavelmente objeto de grande cobertura. Por isso, pode vir a receber mais atenção.

Posse de informação privilegiada na Berkshire Hathaway

Embora a definição exacta de "insider" possa ser subjectiva, quase todos consideram os membros da administração como "insiders". Em última análise, a direção responde perante o conselho de administração. No entanto, não é invulgar que os gestores sejam membros executivos do conselho de administração, especialmente se forem um fundador ou o diretor executivo.

A posse de informação privilegiada é positiva quando indica que os dirigentes estão a pensar como os verdadeiros proprietários da empresa. No entanto, um elevado nível de participação de membros do conselho de administração pode também dar imenso poder a um pequeno grupo dentro da empresa. Este facto pode ser negativo em algumas circunstâncias.

Os nossos dados mais recentes indicam que os insiders detêm uma proporção razoável da Berkshire Hathaway Inc.. É muito interessante ver que os insiders têm uma participação significativa de US$138b neste negócio de US$893b. É bom ver este nível de investimento. Pode verificar aqui se esses insiders têm estado a comprar recentemente.

Propriedade do público em geral

O público em geral - incluindo os pequenos investidores - detém uma participação de 29% na empresa, pelo que não pode ser facilmente ignorado. Embora este grupo não possa necessariamente dar as ordens, pode certamente ter uma influência real na forma como a empresa é gerida.

Próximos passos:

Considero muito interessante analisar quem é exatamente o proprietário de uma empresa. No entanto, para ter uma visão real, também precisamos de considerar outras informações. Para esse efeito, deve estar atento ao 1 sinal de alerta que detectámos na Berkshire Hathaway.

Em última análise, o futuro é o mais importante. Pode aceder a este relatório gratuito sobre as previsões dos analistas para a empresa.

NB: Os valores apresentados neste artigo são calculados com base nos dados dos últimos doze meses, que se referem ao período de 12 meses que termina na última data do mês em que a demonstração financeira está datada. Este facto pode não ser consistente com os valores do relatório anual para o ano inteiro.

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Este artigo da Simply Wall St é de carácter geral. Fornecemos comentários com base em dados históricos e previsões de analistas apenas utilizando uma metodologia imparcial e os nossos artigos não se destinam a ser um aconselhamento financeiro. Não constitui uma recomendação para comprar ou vender qualquer ação e não tem em conta os seus objectivos ou a sua situação financeira. O nosso objetivo é proporcionar-lhe uma análise orientada para o longo prazo, baseada em dados fundamentais. Note-se que a nossa análise pode não ter em conta os últimos anúncios de empresas sensíveis ao preço ou material qualitativo. Simply Wall St não detém qualquer posição nas acções mencionadas.