Os investidores no Affiliated Managers Group (NYSE:AMG) registaram uma rendibilidade notável de 46% nos últimos cinco anos

Quando compramos e mantemos uma ação a longo prazo, queremos definitivamente que ela tenha um retorno positivo. Melhor ainda, gostaríamos de ver o preço das acções subir mais do que a média do mercado. Mas o Affiliated Managers Group, Inc.(NYSE:AMG) ficou aquém desse segundo objetivo, com um aumento do preço das acções de 44% em cinco anos, o que é inferior ao rendimento do mercado. O último ano foi dececionante, com o preço das acções a descer 6,2% nesse período.

Vamos então investigar e ver se o desempenho a longo prazo da empresa tem estado em linha com o progresso da atividade subjacente.

Veja a nossa última análise do Affiliated Managers Group

É inegável que os mercados são por vezes eficientes, mas os preços nem sempre reflectem o desempenho da empresa subjacente. Uma forma de examinar como o sentimento do mercado mudou ao longo do tempo é olhar para a interação entre o preço das acções de uma empresa e os seus ganhos por ação (EPS).

Durante cinco anos de crescimento da cotação das acções, o Affiliated Managers Group obteve um crescimento composto dos resultados por ação (EPS) de 35% ao ano. O crescimento do EPS é mais impressionante do que o aumento anual de 8% do preço das acções durante o mesmo período. Assim, parece que o mercado não está tão entusiasmado com as acções atualmente. O rácio P/E razoavelmente baixo de 7,64 também sugere apreensão do mercado.

O gráfico abaixo mostra como o EPS mudou ao longo do tempo (revele os valores exactos clicando na imagem).

Consideramos positivo o facto de os insiders terem feito compras significativas no último ano. Mesmo assim, os ganhos futuros serão muito mais importantes para saber se os actuais accionistas ganham dinheiro. Este relatório interativo gratuito sobre os ganhos, as receitas e o fluxo de caixa do Affiliated Managers Group é um excelente ponto de partida, se quiser investigar melhor as acções.

E quanto aos dividendos?

Para além de medir o retorno do preço das acções, os investidores devem também considerar o retorno total para o acionista (TSR). O TSR incorpora o valor de quaisquer spin-offs ou aumentos de capital com desconto, juntamente com quaisquer dividendos, com base no pressuposto de que os dividendos são reinvestidos. É justo dizer que o TSR dá uma imagem mais completa das acções que pagam dividendos. Por acaso, a TSR do Affiliated Managers Group nos últimos 5 anos foi de 46%, o que excede o retorno do preço das acções mencionado anteriormente. Este facto deve-se em grande parte ao pagamento de dividendos!

Uma perspetiva diferente

Os accionistas do Affiliated Managers Group perderam 6,1% no ano (mesmo incluindo os dividendos), mas o mercado subiu 23%. Mesmo as cotações das boas acções caem por vezes, mas queremos ver melhorias nos indicadores fundamentais de uma empresa, antes de nos interessarmos demasiado. Os investidores a longo prazo não ficariam tão aborrecidos, pois teriam ganho 8% por ano, ao longo de cinco anos. É possível que a recente venda seja uma oportunidade, pelo que pode valer a pena verificar os dados fundamentais para detetar sinais de uma tendência de crescimento a longo prazo. Embora valha a pena considerar os diferentes impactos que as condições de mercado podem ter no preço das acções, há outros factores que são ainda mais importantes. Mesmo assim, tenha em atenção que a Affiliated Managers Group está a mostrar 2 sinais de alerta na nossa análise de investimento, e 1 deles não deve ser ignorado...

O Affiliated Managers Group não é a única ação que os investidores internos estão a comprar. Para aqueles que gostam de encontrar investimentos vencedores, esta lista gratuita de empresas em crescimento com compras recentes de insiders, pode ser apenas o bilhete.

Note-se que as rendibilidades de mercado citadas neste artigo reflectem as rendibilidades médias ponderadas de mercado das acções que são atualmente transaccionadas nas bolsas americanas.

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Este artigo da Simply Wall St é de carácter geral. Fornecemos comentários com base em dados históricos e previsões de analistas apenas utilizando uma metodologia imparcial e os nossos artigos não se destinam a ser um aconselhamento financeiro. Não constitui uma recomendação para comprar ou vender qualquer ação e não tem em conta os seus objectivos ou a sua situação financeira. O nosso objetivo é proporcionar-lhe uma análise orientada para o longo prazo, baseada em dados fundamentais. Note-se que a nossa análise pode não ter em conta os últimos anúncios de empresas sensíveis ao preço ou material qualitativo. Simply Wall St não detém qualquer posição nas acções mencionadas.