Os investidores institucionais da XP Inc. (NASDAQ:XP) perderam 4,5% na semana passada, mas beneficiaram de ganhos a longo prazo

Principais percepções

• As participações substanciais das instituições na XP implicam que estas têm uma influência significativa sobre o preço das acções da empresa
• 51% do negócio é detido pelos 8 principais accionistas
• A pesquisa de propriedade, juntamente com os dados das previsões dos analistas , ajudam a compreender bem as oportunidades numa ação

Para ter uma ideia de quem controla verdadeiramente a XP Inc.(NASDAQ:XP), é importante compreender a estrutura de propriedade da empresa. Podemos ver que as instituições detêm a parte de leão da empresa, com 59% de participação. Por outras palavras, o grupo enfrenta o máximo potencial de subida (ou risco de descida).

Nenhum acionista gosta de perder dinheiro nos seus investimentos, especialmente os investidores institucionais que viram as suas participações caírem 4,5% em valor na semana passada. Ainda assim, os ganhos de 117% num ano podem ter ajudado a atenuar as suas perdas globais. Mas é provável que tenham receio de perdas futuras.

Vamos nos aprofundar em cada tipo de proprietário da XP, começando com o gráfico abaixo.

Confira nossa análise mais recente sobre a XP

O que é que a propriedade institucional nos diz sobre a XP?

Muitas instituições medem seu desempenho em relação a um índice que se aproxima do mercado local. Por isso, normalmente prestam mais atenção às empresas que estão incluídas nos principais índices.

Podemos ver que a XP tem investidores institucionais; e eles detêm uma boa parte das ações da empresa. Isso sugere alguma credibilidade entre os investidores profissionais. Mas não podemos confiar apenas nesse facto, uma vez que as instituições fazem maus investimentos por vezes, tal como toda a gente. Quando várias instituições detêm uma ação, existe sempre o risco de estarem numa "operação de mercado de capitais". Quando uma tal transação corre mal, várias partes podem competir para vender as acções rapidamente. Este risco é maior numa empresa sem um historial de crescimento. Pode ver os ganhos e receitas históricos da XP abaixo, mas lembre-se de que há sempre mais para contar.

Uma vez que os investidores institucionais possuem mais de metade das acções emitidas, o conselho de administração terá provavelmente de prestar atenção às suas preferências. Os fundos de cobertura não têm muitas acções da XP. A XP Control LLC é atualmente o maior acionista, com 19% das acções em circulação. Com 7,8% e 5,5% das acções em circulação, respetivamente, Itau Unibanco S.A., Asset Management Arm e Dodge & Cox são o segundo e terceiro maiores accionistas.

Numa análise mais aprofundada, verificamos que mais de metade das acções da empresa são detidas pelos 8 maiores accionistas, o que sugere que os interesses dos maiores accionistas são, em certa medida, equilibrados pelos mais pequenos.

Embora faça sentido estudar os dados sobre a propriedade institucional de uma empresa, também faz sentido estudar as opiniões dos analistas para saber para que lado está a soprar o vento. Há muitos analistas que cobrem as acções, pelo que pode valer a pena ver também as suas previsões.

Propriedade da XP por parte de um insider

Embora a definição exacta de um insider possa ser subjectiva, quase todos consideram os membros da administração como insiders. A direção da empresa responde perante o conselho de administração e este deve representar os interesses dos accionistas. Nomeadamente, por vezes os gestores de topo fazem parte do conselho de administração.

A maioria considera positiva a posse de informação privilegiada, porque pode indicar que o conselho de administração está bem alinhado com os outros accionistas. No entanto, nalgumas ocasiões, o poder está demasiado concentrado neste grupo.

Nossos dados sugerem que os insiders possuem menos de 1% da XP Inc. em seus próprios nomes. No entanto, é possível que os insiders tenham um interesse indireto através de uma estrutura mais complexa. Sendo tão grande, não seria de esperar que os insiders possuíssem uma grande proporção das acções. Coletivamente, possuem US$2,8 milhões de acções. Neste tipo de situação, pode ser mais interessante ver se esses insiders têm estado a comprar ou a vender.

Propriedade do público em geral

O público em geral, que geralmente são investidores individuais, detém uma participação de 17% na XP. Embora este grupo não possa necessariamente dar as ordens, pode certamente ter uma influência real na forma como a empresa é gerida.

Propriedade de capital privado

Com uma participação de 5,4%, as empresas de capital privado podem influenciar a direção da XP. Alguns investidores podem sentir-se encorajados por este facto, uma vez que os fundos de private equity podem por vezes encorajar estratégias que ajudam o mercado a ver o valor da empresa. Alternativamente, esses detentores podem estar a sair do investimento depois de o tornarem público.

Propriedade de empresas privadas

Os nossos dados indicam que as empresas privadas detêm 19% das acções da empresa. Poderá valer a pena aprofundar esta questão. Se as partes relacionadas, como os insiders, tiverem um interesse numa destas empresas privadas, isso deve ser divulgado no relatório anual. As empresas privadas podem também ter um interesse estratégico na empresa.

Próximos passos:

Vale sempre a pena refletir sobre os diferentes grupos que detêm acções de uma empresa. Mas para compreender melhor a XP, temos de ter em conta muitos outros factores. Considere, por exemplo, o espetro sempre presente do risco de investimento. Identificámos 1 sinal de alerta com a XP , e a sua compreensão deve fazer parte do seu processo de investimento.

Se for como eu, talvez queira pensar se esta empresa vai crescer ou diminuir. Felizmente, pode consultar este relatório gratuito que mostra as previsões dos analistas para o seu futuro.

NB: Os valores apresentados neste artigo são calculados com base nos dados dos últimos doze meses, que se referem ao período de 12 meses que termina na última data do mês em que a demonstração financeira está datada. Este facto pode não ser consistente com os valores do relatório anual para o ano inteiro.

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Este artigo da Simply Wall St é de carácter geral. Fornecemos comentários com base em dados históricos e previsões de analistas apenas utilizando uma metodologia imparcial e os nossos artigos não se destinam a ser um aconselhamento financeiro. Não constitui uma recomendação para comprar ou vender qualquer ação e não tem em conta os seus objectivos ou a sua situação financeira. O nosso objetivo é proporcionar-lhe uma análise orientada para o longo prazo, baseada em dados fundamentais. Note-se que a nossa análise pode não ter em conta os últimos anúncios de empresas sensíveis ao preço ou material qualitativo. Simply Wall St não detém qualquer posição nas acções mencionadas.