Investidores que estão a reter a Freedom Holding Corp. (NASDAQ:FRHC)

Não são muitos os que pensam que o rácio preço/lucro (ou "P/L") de 16,7x da Freedom Holding Corp.(NASDAQ:FRHC) merece ser mencionado quando o P/L mediano nos Estados Unidos é semelhante, cerca de 17x. No entanto, os investidores podem estar a ignorar uma oportunidade clara ou um potencial revés se não houver uma base racional para o P/L.

Os últimos tempos têm sido bastante vantajosos para a Freedom Holding, uma vez que os seus ganhos têm vindo a aumentar muito rapidamente. É possível que muitos esperem que o forte desempenho dos lucros diminua, o que tem impedido o P/E de subir. Se isso não acontecer, os accionistas existentes têm razões para se sentirem optimistas quanto à direção futura do preço das acções.

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O crescimento corresponde ao P/E?

A única altura em que se sentiria confortável em ver um P/E como o da Freedom Holding é quando o crescimento da empresa está a acompanhar de perto o mercado.

Se analisarmos o último ano de crescimento dos lucros, a empresa registou um aumento fantástico de 75%. O forte desempenho recente significa que a empresa também conseguiu aumentar o EPS em 399% no total nos últimos três anos. Assim, podemos começar por confirmar que a empresa fez um ótimo trabalho de crescimento dos lucros durante esse período.

Isto contrasta com o resto do mercado, que deverá crescer 10% no próximo ano, o que é substancialmente inferior às recentes taxas de crescimento anualizadas a médio prazo da empresa.

Com esta informação, achamos interessante que a Freedom Holding esteja a negociar a um P/E bastante semelhante ao do mercado. Aparentemente, alguns accionistas acreditam que o desempenho recente está no seu limite e têm vindo a aceitar preços de venda mais baixos.

A principal conclusão

Normalmente, advertimos contra a leitura excessiva dos rácios preço/lucro ao tomar decisões de investimento, embora possam revelar muito sobre o que os outros participantes no mercado pensam sobre a empresa.

Estabelecemos que a Freedom Holding negoceia atualmente com um P/L inferior ao esperado, uma vez que o seu crescimento recente a três anos é superior à previsão do mercado em geral. Poderá haver algumas ameaças não observadas aos lucros que impeçam o rácio P/E de corresponder a este desempenho positivo. Pelo menos, o risco de uma descida dos preços parece ser reduzido se as recentes tendências dos lucros a médio prazo se mantiverem, mas os investidores parecem pensar que os lucros futuros poderão registar alguma volatilidade.

É sempre necessário ter em atenção os riscos, por exemplo - a Freedom Holding tem 1 sinal de alerta que achamos que deve ter em atenção.

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