Investir na Walmart (NYSE:WMT) há cinco anos ter-lhe-ia proporcionado um ganho de 72%

De um modo geral, o objetivo da seleção ativa de acções é encontrar empresas que proporcionem rendimentos superiores à média do mercado. E, de acordo com a nossa experiência, comprar as acções certas pode dar um impulso significativo ao seu património. Por exemplo, os accionistas de longo prazo da Walmart Inc. (NYSE:WMT ) beneficiaram de um aumento de 58% do preço das acções ao longo da última meia década, muito superior ao retorno do mercado de cerca de 46% (não incluindo dividendos). Por outro lado, os ganhos mais recentes não foram tão impressionantes, com os accionistas a ganharem apenas 16% , incluindo dividendos .

Tendo isto em mente, vale a pena verificar se os fundamentos subjacentes da empresa têm sido o motor do desempenho a longo prazo, ou se existem algumas discrepâncias.

Veja a nossa última análise da Walmart

No seu ensaio The Superinvestors of Graham-and-Doddsville , Warren Buffett descreveu a forma como os preços das acções nem sempre reflectem racionalmente o valor de uma empresa. Comparando os lucros por ação (EPS) e as variações do preço das acções ao longo do tempo, podemos ter uma ideia de como as atitudes dos investidores em relação a uma empresa se transformaram ao longo do tempo.

Durante meia década, a Walmart conseguiu aumentar os seus lucros por ação em 24% ao ano. O crescimento dos EPS é mais impressionante do que o aumento anual de 10% do preço das acções durante o mesmo período. Por conseguinte, parece que o mercado se tornou relativamente pessimista em relação à empresa.

Os ganhos por ação da empresa (ao longo do tempo) são apresentados na imagem abaixo (clique para ver os números exactos).

Consideramos positivo o facto de os insiders terem feito compras significativas no último ano. Mesmo assim, os ganhos futuros serão muito mais importantes para saber se os actuais accionistas ganham dinheiro. Este relatório interativo gratuito sobre os ganhos, as receitas e o fluxo de caixa da Walmart é um excelente ponto de partida, se quiser investigar melhor as acções.

E os dividendos?

Para além de medir o retorno do preço das acções, os investidores devem também considerar o retorno total para o acionista (TSR). O TSR incorpora o valor de quaisquer spin-offs ou aumentos de capital com desconto, juntamente com quaisquer dividendos, com base no pressuposto de que os dividendos são reinvestidos. Assim, para as empresas que pagam dividendos generosos, a TSR é frequentemente muito mais elevada do que o retorno do preço das acções. Por acaso, a TSR da Walmart nos últimos 5 anos foi de 72%, o que excede o retorno do preço das acções mencionado anteriormente. Os dividendos pagos pela empresa aumentaram, assim, o retorno total para o acionista.

Uma perspetiva diferente

É bom ver que a Walmart recompensou os accionistas com um retorno total para os accionistas de 16% nos últimos doze meses. Isto incluindo os dividendos. É melhor do que o retorno anualizado de 12% ao longo de meia década, o que implica que a empresa está a ter melhores resultados recentemente. Alguém com uma perspetiva otimista poderia ver a recente melhoria da TSR como um indicador de que a própria empresa está a melhorar com o tempo. Considero muito interessante olhar para o preço das acções a longo prazo como um indicador do desempenho da empresa. No entanto, para obtermos uma visão real, precisamos de considerar também outras informações. Por exemplo, identificámos um sinal de alerta para a Walmart que deve ser tido em conta.

O Walmart não é a única ação que os insiders estão a comprar. Para aqueles que gostam de encontrar investimentos vencedores , esta lista gratuita de empresas em crescimento com compras recentes de insiders, pode ser apenas o bilhete.

Note-se que as rendibilidades de mercado citadas neste artigo reflectem as rendibilidades médias ponderadas de mercado das acções que são atualmente transaccionadas nas bolsas americanas.

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Este artigo da Simply Wall St é de carácter geral. Fornecemos comentários com base em dados históricos e previsões de analistas apenas utilizando uma metodologia imparcial e os nossos artigos não se destinam a ser um aconselhamento financeiro. Não constitui uma recomendação para comprar ou vender qualquer ação e não tem em conta os seus objectivos ou a sua situação financeira. O nosso objetivo é proporcionar-lhe uma análise orientada para o longo prazo, baseada em dados fundamentais. Note-se que a nossa análise pode não ter em conta os últimos anúncios de empresas sensíveis ao preço ou material qualitativo. Simply Wall St não detém qualquer posição nas acções mencionadas.