Os retornos totais para os accionistas a cinco anos da NVR (NYSE:NVR) ultrapassam o crescimento dos lucros subjacentes

O pior resultado, depois de comprar acções de uma empresa (assumindo que não há alavancagem), seria perder todo o dinheiro que investiu. Mas, numa nota mais leve, uma boa empresa pode ver o preço das suas acções subir bem mais de 100%. Os accionistas de longo prazo da NVR, Inc.(NYSE:NVR) estariam bem cientes disso, uma vez que as acções subiram 138% em cinco anos. Infelizmente, porém, as ações caíram 4.0% em uma semana. Mas isso pode estar relacionado ao mercado fraco, com as ações vendendo cerca de 3.5% na última semana.

Embora as acções tenham caído 4,0% esta semana, vale a pena concentrar-se no longo prazo e ver se os retornos históricos das acções foram impulsionados pelos fundamentos subjacentes.

Confira nossa análise mais recente para NVR

Parafraseando Benjamin Graham: A curto prazo, o mercado é uma máquina de votar, mas a longo prazo é uma máquina de pesar. Uma forma imperfeita, mas razoável, de avaliar a evolução do sentimento em torno de uma empresa é comparar os lucros por ação (EPS) com o preço das acções.

Ao longo de meia década, a NVR conseguiu aumentar os seus lucros por ação em 18% ao ano. Assim, a taxa de crescimento dos EPS está bastante próxima do ganho anualizado do preço das acções de 19% por ano. Por conseguinte, pode concluir-se que o sentimento em relação às acções não se alterou muito. De facto, o preço das acções parece refletir largamente o crescimento dos EPS.

A imagem abaixo mostra como o EPS tem acompanhado ao longo do tempo (se clicar na imagem, pode ver mais pormenores).

Temos o prazer de informar que o CEO é remunerado de forma mais modesta do que a maioria dos CEOs de empresas com capitalização semelhante. Mas embora valha sempre a pena verificar a remuneração do CEO, a questão realmente importante é se a empresa pode aumentar os lucros no futuro. Antes de comprar ou vender uma ação, recomendamos sempre um exame atento das tendências históricas de crescimento, disponíveis aqui...

Uma perspetiva diferente

É bom ver que a NVR recompensou os accionistas com um retorno total para os accionistas de 31% nos últimos doze meses. Uma vez que a TSR a um ano é melhor do que a TSR a cinco anos (esta última situa-se em 19% por ano), parece que o desempenho das acções melhorou nos últimos tempos. Alguém com uma perspetiva otimista poderia ver a recente melhoria da TSR como um indicador de que a própria empresa está a melhorar com o tempo. Considero muito interessante olhar para o preço das acções a longo prazo como um indicador do desempenho da empresa. No entanto, para obtermos uma visão real, temos de considerar também outras informações. Mesmo assim, a NVR está a mostrar 2 sinais de alerta na nossa análise de investimento, e 1 deles é preocupante...

Se é como eu, então não vai querer perder esta lista gratuita de empresas em crescimento que os insiders estão a comprar.

Os retornos de mercado citados neste artigo reflectem os retornos médios ponderados de mercado das acções que são atualmente transaccionadas nas bolsas americanas.

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