O negócio da WNS (Holdings) Limited (NYSE:WNS) ainda não alcançou o preço das suas acções

Não são muitos os que pensam que o rácio preço/lucro (ou "P/E") de 18,5x da WNS (Holdings) Limited(NYSE:WNS) merece ser mencionado, quando o P/E mediano nos Estados Unidos é semelhante, cerca de 17x. No entanto, os investidores podem estar a ignorar uma oportunidade clara ou um potencial revés se não houver uma base racional para o P/E.

Com o crescimento dos seus lucros em território positivo, em comparação com o declínio dos lucros da maioria das outras empresas, a WNS (Holdings) tem-se saído bastante bem nos últimos tempos. Uma possibilidade é que o P/L seja moderado porque os investidores pensam que os lucros da empresa serão menos resistentes no futuro. Se não for esse o caso, os actuais accionistas têm motivos para se sentirem optimistas quanto à orientação futura do preço das acções.

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Como está a tendência de crescimento do WNS (Holdings)?

A única vez que você se sentiria confortável vendo um P / L como o da WNS (Holdings) é quando o crescimento da empresa está acompanhando de perto o mercado.

Retrospetivamente, o último ano proporcionou um ganho excecional de 16% para os resultados da empresa. O forte desempenho recente significa que a empresa também conseguiu aumentar o EPS em 59% no total nos últimos três anos. Por conseguinte, é justo dizer que o crescimento dos lucros foi recentemente excelente para a empresa.

Quanto às perspectivas, os próximos três anos deverão gerar um crescimento anual de 4,4%, segundo as estimativas dos onze analistas que acompanham a empresa. Este crescimento é substancialmente inferior ao crescimento de 12% por ano previsto para o mercado em geral.

Tendo em conta este facto, é curioso que o P/E da WNS (Holdings) esteja em linha com a maioria das outras empresas. Aparentemente, muitos investidores da empresa são menos pessimistas do que os analistas indicam e não estão dispostos a abandonar as suas acções neste momento. A manutenção destes preços será difícil de conseguir, uma vez que este nível de crescimento dos lucros acabará provavelmente por pesar sobre as acções.

A palavra final

Utilizar apenas o rácio preço/lucro para determinar se deve vender as suas acções não é sensato, no entanto, pode ser um guia prático para as perspectivas futuras da empresa.

Estabelecemos que a WNS (Holdings) é atualmente transaccionada com um P/L superior ao previsto, uma vez que a sua previsão de crescimento é inferior à do mercado em geral. Quando vemos uma perspetiva de lucros fraca com um crescimento mais lento do que o do mercado, suspeitamos que o preço das acções corre o risco de descer, fazendo baixar o P/E moderado. A menos que estas condições melhorem, é difícil aceitar estes preços como sendo razoáveis.

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