A Zurn Elkay Water Solutions (NYSE: ZWS) tem um balanço patrimonial saudável?

Warren Buffett disse: "Volatilidade está longe de ser sinónimo de risco". É natural que se considere o balanço de uma empresa quando se examina o seu grau de risco, uma vez que a dívida está frequentemente envolvida quando uma empresa entra em colapso. Tal como muitas outras empresas , a Zurn Elkay Water Solutions Corporation(NYSE:ZWS) recorre ao endividamento. Mas a questão mais importante é: qual o risco que essa dívida está a criar?

Porque é que a dívida acarreta riscos?

A dívida ajuda uma empresa até que esta tenha dificuldade em pagá-la, seja com novo capital ou com fluxo de caixa livre. Em última análise, se a empresa não conseguir cumprir as suas obrigações legais de reembolso da dívida, os accionistas podem ficar sem nada. No entanto, uma ocorrência mais frequente (mas ainda assim dispendiosa) é quando uma empresa tem de emitir acções a preços de saldo, diluindo permanentemente os accionistas, apenas para reforçar o seu balanço. Dito isto, a situação mais comum é quando uma empresa gere a sua dívida razoavelmente bem - e em seu próprio benefício. O primeiro passo para analisar os níveis de endividamento de uma empresa é considerar o seu dinheiro e a sua dívida em conjunto.

Veja a nossa análise mais recente sobre a Zurn Elkay Water Solutions

Qual é a dívida líquida da Zurn Elkay Water Solutions?

O gráfico abaixo, no qual você pode clicar para obter mais detalhes, mostra que a Zurn Elkay Water Solutions tinha US $ 532.4 milhões em dívidas em setembro de 2023; quase o mesmo que no ano anterior. No entanto, também tinha US $ 173.1 milhões em dinheiro e, portanto, sua dívida líquida é de US $ 359.3 milhões.

Quão forte é o balanço patrimonial da Zurn Elkay Water Solutions?

De acordo com o último balanço relatado, a Zurn Elkay Water Solutions tinha passivos de US $ 229.8 milhões com vencimento em 12 meses e passivos de US $ 971.5 milhões com vencimento em mais de 12 meses. Em compensação, tinha US$173,1 milhões em caixa e US$237,9 milhões em contas a receber que se venciam num prazo de 12 meses. Assim, os seus passivos ultrapassam a soma da sua tesouraria e das contas a receber (a curto prazo) em US$790,3 milhões.

É claro que a Zurn Elkay Water Solutions tem uma capitalização de mercado de US$ 5,11 bilhões, portanto, esses passivos são provavelmente administráveis. Dito isto, é claro que devemos continuar a monitorizar o seu balanço, para que não mude para pior.

Para avaliar a dívida de uma empresa em relação aos seus lucros, calculamos a dívida líquida dividida pelo lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização (EBITDA) e o lucro antes de juros e impostos (EBIT) dividido pela despesa com juros (cobertura de juros). Assim, consideramos a dívida em relação aos resultados com e sem despesas de depreciação e amortização.

Se considerarmos que a dívida líquida em relação ao EBITDA é de 1,1 e que a cobertura dos juros é de 5,8 vezes, parece-nos que a Zurn Elkay Water Solutions está provavelmente a utilizar a dívida de uma forma bastante razoável. Mas os pagamentos de juros são certamente suficientes para nos levar a refletir sobre a acessibilidade da sua dívida. Vale a pena notar que o EBIT da Zurn Elkay Water Solutions subiu como bambu depois da chuva, ganhando 90% nos últimos doze meses. Isso facilitará a gestão da sua dívida. Não há dúvida de que é a partir do balanço que se aprende mais sobre a dívida. Mas, em última análise, a rentabilidade futura do negócio decidirá se a Zurn Elkay Water Solutions pode reforçar o seu balanço ao longo do tempo. Por isso, se quiser ver o que pensam os profissionais, pode achar interessante este relatório gratuito sobre as previsões de lucros dos analistas.

Por último, embora o fisco possa adorar os lucros contabilísticos, os credores só aceitam dinheiro vivo. Por isso, verificamos sempre quanto desse EBIT se traduz em fluxo de caixa livre. Felizmente para todos os accionistas, a Zurn Elkay Water Solutions produziu efetivamente mais fluxo de caixa livre do que EBIT nos últimos três anos. Este tipo de forte geração de dinheiro aquece-nos o coração como um cachorrinho num fato de abelha.

O nosso ponto de vista

Felizmente, a impressionante conversão do EBIT para o fluxo de caixa livre da Zurn Elkay Water Solutions implica que a empresa tem a vantagem sobre a sua dívida. E as boas notícias não se ficam por aqui, uma vez que a sua taxa de crescimento do EBIT também apoia essa impressão! Olhando para o quadro geral, pensamos que a utilização da dívida pela Zurn Elkay Water Solutions parece bastante razoável e não estamos preocupados com isso. Embora a dívida traga riscos, quando utilizada de forma sensata também pode trazer um maior retorno sobre o capital próprio. Quando se analisam os níveis de endividamento, o balanço é o sítio óbvio para começar. Mas, em última análise, todas as empresas podem conter riscos que existem fora do balanço. Por exemplo, descobrimos 1 sinal de alerta para a Zurn Elkay Water Solutions que deve ter em atenção antes de investir aqui.

No final do dia, muitas vezes é melhor concentrar-se em empresas que estão livres de dívidas líquidas. Pode aceder à nossa lista especial de tais empresas (todas com um historial de crescimento dos lucros). É grátis.

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