Stock Analysis
O rácio preço/lucro (ou "P/E") da Primoris Services Corporation (NYSE:PRIM) de 18,3x pode fazer com que pareça uma venda neste momento, em comparação com o mercado dos Estados Unidos, onde cerca de metade das empresas têm rácios P/E inferiores a 16x e mesmo P/E inferiores a 9x são bastante comuns. No entanto, não é aconselhável tomar o P/E apenas pelo seu valor nominal, pois pode haver uma explicação para o facto de ser tão elevado.
A Primoris Services tem-se debatido ultimamente, uma vez que os seus ganhos diminuíram mais rapidamente do que a maioria das outras empresas. Uma possibilidade é que o P/E seja elevado porque os investidores pensam que a empresa vai dar uma reviravolta total e acelerar o ritmo de crescimento em relação à maioria das outras empresas do mercado. É de esperar que assim seja, caso contrário, estaremos a pagar um preço bastante elevado sem qualquer razão específica.
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Existe crescimento suficiente para a Primoris Services?
Há um pressuposto inerente de que uma empresa deve superar o mercado para que rácios P/E como os da Primoris Services sejam considerados razoáveis.
Se analisarmos o último ano de ganhos, desanimadoramente os lucros da empresa caíram 5,3%. Apesar disso, o EPS conseguiu aumentar em 8,2% no total em relação a três anos atrás, graças ao período anterior de crescimento. Assim, podemos começar por confirmar que a empresa fez, de um modo geral, um bom trabalho de crescimento dos lucros durante esse período, apesar de ter tido alguns percalços pelo caminho.
Quanto às perspectivas, os próximos três anos deverão gerar um crescimento de 21% ao ano, segundo as estimativas dos cinco analistas que acompanham a empresa. Com o mercado a prever um crescimento de apenas 10% ao ano, a empresa está posicionada para um resultado mais forte em termos de lucros.
Com esta informação, podemos ver porque é que a Primoris Services está a negociar a um P/E tão elevado em comparação com o mercado. Parece que a maioria dos investidores está à espera deste forte crescimento futuro e está disposta a pagar mais pelas acções.
A palavra final
Embora o rácio preço/lucro não deva ser o fator determinante para a compra ou não de uma ação, é um barómetro bastante capaz das expectativas de lucros.
Como suspeitávamos, o nosso exame das previsões dos analistas da Primoris Services revelou que as suas perspectivas de lucros superiores estão a contribuir para o seu elevado P/E. Nesta fase, os investidores consideram que o potencial de deterioração dos resultados não é suficientemente grande para justificar um rácio P/E mais baixo. Nestas circunstâncias, é difícil prever uma forte descida da cotação das acções num futuro próximo.
É sempre necessário ter em conta o espetro sempre presente do risco de investimento. Identificámos 2 sinais de alerta com a Primoris Services, e a sua compreensão deve fazer parte do seu processo de investimento.
Se estes riscos o fazem reconsiderar a sua opinião sobre a Primoris Services, explore a nossa lista interactiva de acções de alta qualidade para ter uma ideia do que mais existe.
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Este artigo da Simply Wall St é de carácter geral. Fornecemos comentários com base em dados históricos e previsões de analistas apenas utilizando uma metodologia imparcial e os nossos artigos não se destinam a ser um aconselhamento financeiro. Não constitui uma recomendação para comprar ou vender qualquer ação e não tem em conta os seus objectivos ou a sua situação financeira. O nosso objetivo é proporcionar-lhe uma análise orientada para o longo prazo, baseada em dados fundamentais. Note-se que a nossa análise pode não ter em conta os últimos anúncios de empresas sensíveis ao preço ou material qualitativo. Simply Wall St não detém qualquer posição nas acções mencionadas.
This article has been translated from its original English version, which you can find here.