Os investidores da Johnson Controls International (NYSE:JCI) ficarão satisfeitos com o seu decente retorno de 96% nos últimos cinco anos

A forma mais simples de investir em acções é comprar fundos negociados em bolsa. Mas é possível fazer muito melhor do que isso, comprando empresas de boa qualidade a preços atractivos. Por exemplo, o preço das acções da Johnson Controls International plc(NYSE:JCI) subiu 74% nos últimos cinco anos, ligeiramente acima do retorno do mercado. Também é bom ver que as acções subiram 10% num ano.

Vamos analisar os fundamentos subjacentes a longo prazo e ver se têm sido consistentes com os retornos dos accionistas.

Veja a nossa análise mais recente da Johnson Controls International

Parafraseando Benjamin Graham: A curto prazo, o mercado é uma máquina de votar, mas a longo prazo é uma máquina de pesar. Uma forma imperfeita, mas razoável, de avaliar a forma como o sentimento em torno de uma empresa mudou é comparar os lucros por ação (EPS) com o preço das acções.

Durante meia década, a Johnson Controls International conseguiu aumentar os seus lucros por ação em 16% ao ano. O crescimento dos EPS é mais impressionante do que o aumento anual de 12% do preço das acções durante o mesmo período. Assim, pode concluir-se que o mercado em geral se tornou mais cauteloso em relação às acções.

A imagem abaixo mostra como o EPS tem acompanhado ao longo do tempo (se clicar na imagem, pode ver mais detalhes).

Sabemos que a Johnson Controls International melhorou os seus resultados nos últimos três anos, mas o que é que o futuro nos reserva? Este relatório interativo gratuito sobre a solidez do balanço da Johnson Controls International é um ótimo ponto de partida, se quiser investigar mais a ação.

E quanto aos dividendos?

Para além de medir o retorno do preço das acções, os investidores também devem considerar o retorno total para o acionista (TSR). Enquanto o retorno do preço das acções reflecte apenas a variação do preço das acções, o TSR inclui o valor dos dividendos (assumindo que foram reinvestidos) e o benefício de qualquer aumento de capital ou spin-off com desconto. Assim, para as empresas que pagam dividendos generosos, o TSR é frequentemente muito mais elevado do que o retorno do preço das acções. Por acaso, a TSR da Johnson Controls International nos últimos 5 anos foi de 96%, o que excede o retorno do preço das acções mencionado anteriormente. E não há prémio para adivinhar que os pagamentos de dividendos explicam em grande parte a divergência!

Uma perspetiva diferente

A Johnson Controls International apresentou uma TSR de 13% nos últimos doze meses. Infelizmente, este valor fica aquém da rendibilidade do mercado. Se olharmos para trás, ao longo de cinco anos, os retornos são ainda melhores, chegando a 14% por ano durante cinco anos. Talvez o preço das acções esteja apenas a fazer uma pausa enquanto a empresa executa a sua estratégia de crescimento. Embora valha a pena considerar os diferentes impactos que as condições de mercado podem ter no preço das acções, há outros factores que são ainda mais importantes. Consideremos os riscos, por exemplo. Todas as empresas os têm, e nós identificámos 3 sinais de alerta da Johnson Controls International que deve conhecer.

Se gosta de comprar acções juntamente com a gestão, então pode adorar esta lista gratuita de empresas. (Dica: os insiders têm estado a comprá-las).

Note-se que as rendibilidades de mercado citadas neste artigo reflectem as rendibilidades médias ponderadas de mercado das acções que são atualmente transaccionadas nas bolsas americanas.

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