A Bloom Energy (NYSE:BE) está a fazer um uso moderado da dívida

Warren Buffett disse a famosa frase: "Volatilidade está longe de ser sinónimo de risco". Portanto, pode ser óbvio que você precisa considerar a dívida, quando você pensa sobre o quão arriscado é qualquer ação, porque muita dívida pode afundar uma empresa. É importante notar que a Bloom Energy Corporation(NYSE:BE) tem dívidas. Mas a questão mais importante é: quanto risco essa dívida está criando?

Quando é que a dívida é um problema?

A dívida ajuda uma empresa até que a empresa tenha problemas para pagá-la, seja com novo capital ou com fluxo de caixa livre. Em última análise, se a empresa não conseguir cumprir as suas obrigações legais de pagamento da dívida, os accionistas podem ficar sem nada. No entanto, um cenário mais comum (mas ainda assim doloroso) é ter de angariar novos capitais próprios a um preço baixo, diluindo assim permanentemente os accionistas. É claro que o endividamento pode ser um instrumento importante para as empresas, nomeadamente para as empresas de capital pesado. A primeira coisa a fazer quando se considera a quantidade de dívida que uma empresa utiliza é olhar para a sua tesouraria e dívida em conjunto.

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Qual é a dívida da Bloom Energy?

Você pode clicar no gráfico abaixo para ver os números históricos, mas ele mostra que em setembro de 2023 a Bloom Energy tinha US $ 1.20 bilhão em dívidas, um aumento de US $ 841.9 milhões em um ano. Por outro lado, tem US $ 557.4 milhões em dinheiro, levando a uma dívida líquida de cerca de US $ 643.7 milhões.

Quão forte é o balanço patrimonial da Bloom Energy?

De acordo com o último balanço relatado, a Bloom Energy tinha passivos de US $ 461.7 milhões com vencimento em 12 meses e passivos de US $ 1.41 bilhão com vencimento em 12 meses. Em compensação, tinha US$557,4 milhões em caixa e US$495,0 milhões em contas a receber que se venciam no prazo de 12 meses. Assim, seu passivo totaliza US$818,6 milhões a mais do que a combinação de seu caixa e recebíveis de curto prazo.

A Bloom Energy tem uma capitalização bolsista de US$3,24 mil milhões, pelo que é muito provável que pudesse angariar fundos para melhorar o seu balanço, se necessário. Mas é evidente que deveríamos definitivamente examinar de perto se ela consegue gerir a sua dívida sem diluição. O balanço é claramente a área em que nos devemos concentrar quando estamos a analisar a dívida. Mas são os ganhos futuros, acima de tudo, que determinarão a capacidade da Bloom Energy para manter um balanço saudável no futuro. Por isso, se quiser ver o que pensam os profissionais, talvez ache interessante este relatório gratuito sobre as previsões de lucros dos analistas.

Ao longo de 12 meses, a Bloom Energy registou receitas de 1,4 mil milhões de dólares, o que representa um ganho de 33%, embora não tenha apresentado quaisquer lucros antes de juros e impostos. Os accionistas provavelmente estão a fazer figas para que a empresa consiga crescer e obter lucros.

Advertência

Apesar do crescimento do volume de negócios, a Bloom Energy ainda registou um prejuízo nos resultados antes de juros e impostos (EBIT) no último ano. Para ser mais específico, a perda do EBIT foi de US$ 65 milhões. Quando olhamos para isso e recordamos os passivos no seu balanço, em relação ao dinheiro, parece-nos insensato que a empresa tenha qualquer dívida. Francamente, pensamos que o balanço está longe de ser adequado, embora possa ser melhorado com o tempo. No entanto, não ajuda o facto de a empresa ter gasto 621 milhões de dólares em dinheiro no último ano. Por isso, basta dizer que consideramos a ação muito arriscada. Não há dúvida de que é a partir do balanço que se aprende mais sobre a dívida. Mas, em última análise, todas as empresas podem conter riscos que existem fora do balanço. Por exemplo, descobrimos 2 sinais de alerta para a Bloom Energy que deve ter em atenção antes de investir aqui.

Claro, se você é o tipo de investidor que prefere comprar ações sem o peso da dívida, então não hesite em descobrir nossa lista exclusiva de ações de crescimento de caixa líquido, hoje.

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