Os accionistas da Middleby (NASDAQ: MIDD) sofreram uma perda de 22% ao investir em acções há três anos

Muitos investidores definem um investimento bem sucedido como o facto de superar a média do mercado a longo prazo. Mas o risco da seleção de acções é o de comprar empresas com fraco desempenho. Infelizmente, tem sido esse o caso para os accionistas a longo prazo da The Middleby Corporation(NASDAQ:MIDD), uma vez que o preço das acções desceu 22% nos últimos três anos, ficando muito aquém do retorno do mercado de cerca de 12%. Pior ainda, caiu 8,1% em cerca de um mês, o que não é nada divertido. No entanto, notamos que o mercado em geral desceu 5,3% nesse período, o que pode ter influenciado o preço das acções.

Vale a pena avaliar se a economia da empresa tem andado a par e passo com estes retornos accionistas pouco animadores, ou se existe alguma disparidade entre os dois. Vamos então fazer isso mesmo.

Ver a nossa análise mais recente da Middleby

No seu ensaio The Superinvestors of Graham-and-Doddsville, Warren Buffett descreveu a forma como os preços das acções nem sempre reflectem racionalmente o valor de uma empresa. Uma forma imperfeita mas simples de considerar como a perceção de mercado de uma empresa se alterou é comparar a variação dos lucros por ação (EPS) com o movimento do preço das acções.

Durante os infelizes três anos de queda do preço das acções, a Middleby viu os seus resultados por ação (EPS) melhorarem 26% por ano. Trata-se de um verdadeiro quebra-cabeças, que sugere que pode haver algo que esteja temporariamente a impulsionar a cotação das acções. Ou então, a empresa foi demasiado valorizada no passado e, por isso, o seu crescimento foi dececionante.

Vale a pena analisar outras métricas, porque o crescimento do EPS não parece corresponder à queda do preço das acções.

Na verdade, as receitas aumentaram 16% ao longo dos três anos, pelo que a queda do preço das acções também não parece depender das receitas. Talvez valha a pena investigar melhor a Middleby; embora esta análise nos possa estar a escapar alguma coisa, também pode haver uma oportunidade.

Pode ver abaixo como os ganhos e as receitas evoluíram ao longo do tempo (descubra os valores exactos clicando na imagem).

Consideramos positivo o facto de os insiders terem feito compras significativas no último ano. Dito isto, a maioria das pessoas considera as tendências de crescimento dos ganhos e das receitas como um guia mais significativo para o negócio. Por isso, faz muito sentido verificar o que os analistas pensam que a Middleby vai ganhar no futuro (previsões de lucros livres).

Uma perspetiva diferente

Os accionistas da Middleby registaram um aumento de 3,6% no ano. Mas isso ficou aquém da média do mercado. O lado positivo é que o ganho foi realmente melhor do que o retorno médio anual de 1,4% ao ano ao longo de cinco anos. Isto sugere que a empresa pode estar a melhorar ao longo do tempo. Considero muito interessante olhar para o preço das acções a longo prazo como um indicador do desempenho da empresa. No entanto, para obtermos verdadeiramente uma perspetiva, temos de considerar também outras informações. Consideremos, por exemplo, o espetro sempre presente do risco de investimento. Identificámos 1 sinal de alerta com a Middleby , e a sua compreensão deve fazer parte do seu processo de investimento.

A Middleby não é a única ação que os iniciados estão a comprar. Para aqueles que gostam de encontrar investimentos vencedores, esta lista gratuita de empresas em crescimento com compras recentes de insiders, pode ser apenas o bilhete.

Note-se que as rendibilidades de mercado citadas neste artigo reflectem as rendibilidades médias ponderadas de mercado das acções que são atualmente transaccionadas nas bolsas americanas.

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Este artigo da Simply Wall St é de carácter geral. Fornecemos comentários com base em dados históricos e previsões de analistas apenas utilizando uma metodologia imparcial e os nossos artigos não se destinam a ser um aconselhamento financeiro. Não constitui uma recomendação para comprar ou vender qualquer ação e não tem em conta os seus objectivos ou a sua situação financeira. O nosso objetivo é proporcionar-lhe uma análise orientada para o longo prazo, baseada em dados fundamentais. Note-se que a nossa análise pode não ter em conta os últimos anúncios de empresas sensíveis ao preço ou material qualitativo. Simply Wall St não detém qualquer posição nas acções mencionadas.