Exame de saúde: Com que prudência a Enovix (NASDAQ: ENVX) usa a dívida?

Há quem diga que a volatilidade, e não a dívida, é a melhor forma de pensar sobre o risco enquanto investidor, mas Warren Buffett disse que "a volatilidade está longe de ser sinónimo de risco". É natural considerar o balanço de uma empresa quando se examina o seu grau de risco, uma vez que a dívida está frequentemente envolvida quando uma empresa entra em colapso. Constatamos que a Enovix Corporation(NASDAQ:ENVX) tem dívidas no seu balanço. Mas essa dívida é uma preocupação para os acionistas?

Por que é que a dívida traz riscos?

De um modo geral, a dívida só se torna um problema real quando uma empresa não consegue pagá-la facilmente, seja por meio de captação de capital ou com seu próprio fluxo de caixa. Na pior das hipóteses, uma empresa pode ir à falência se não conseguir pagar aos seus credores. Embora isso não seja muito comum, é frequente vermos empresas endividadas a diluir permanentemente os accionistas, porque os credores as obrigam a mobilizar capital a um preço elevado. É claro que o endividamento pode ser um instrumento importante para as empresas, em especial para as empresas de capital pesado. O primeiro passo para analisar os níveis de endividamento de uma empresa é considerar a sua liquidez e endividamento em conjunto.

Veja a nossa última análise da Enovix

Qual é a dívida líquida da Enovix?

A imagem abaixo, na qual você pode clicar para obter mais detalhes, mostra que em dezembro de 2023 a Enovix tinha uma dívida de US $ 175.0 milhões, acima de nenhuma em um ano. No entanto, seu balanço patrimonial mostra que detém US $ 306.8 milhões em dinheiro, portanto, na verdade, tem US $ 131.8 milhões em dinheiro líquido.

Quão forte é o balanço patrimonial da Enovix?

Podemos ver no balanço mais recente que a Enovix tinha passivos de US $ 61.0 milhões com vencimento em um ano e passivos de US $ 242.2 milhões com vencimento além disso. Em compensação, tinha US$ 306,8 milhões em caixa e US$ 2,42 milhões em contas a receber que se venciam dentro de 12 meses. Assim, estes activos líquidos correspondem aproximadamente ao total do passivo.

Este estado de coisas indica que o balanço da Enovix parece bastante sólido, uma vez que o seu passivo total é praticamente igual aos seus activos líquidos. Assim, embora seja difícil imaginar que a empresa de 1,60 mil milhões de dólares esteja a lutar por dinheiro, continuamos a pensar que vale a pena monitorizar o seu balanço. Resumidamente, a Enovix tem dinheiro líquido, pelo que é justo dizer que não tem uma dívida pesada! Quando se analisam os níveis de endividamento, o balanço é o ponto de partida óbvio. Mas, em última análise, a rentabilidade futura da empresa decidirá se a Enovix pode reforçar o seu balanço ao longo do tempo. Por isso, se estiver concentrado no futuro, pode consultar este relatório gratuito que mostra as previsões de lucros dos analistas.

No ano passado, a Enovix não foi rentável a nível de EBIT, mas conseguiu aumentar as suas receitas em 23%, para US$7,6 milhões. Os accionistas provavelmente estão a fazer figas para que a empresa consiga aumentar os seus lucros.

Qual é o risco da Enovix?

Pela sua própria natureza, as empresas que estão a perder dinheiro são mais arriscadas do que as que têm um longo historial de rentabilidade. E registamos que a Enovix teve um prejuízo nos lucros antes de juros e impostos (EBIT), no último ano. E, no mesmo período, teve uma saída de caixa livre negativa de US$166 milhões e registou uma perda contabilística de US$214 milhões. Mas pelo menos tem US$131,8 milhões no balanço para gastar em crescimento, a curto prazo. O crescimento das receitas da Enovix brilhou no último ano, pelo que pode muito bem estar em posição de obter lucros na devida altura. Ao investirem antes desses lucros, os accionistas assumem mais riscos na esperança de obterem maiores recompensas. Quando se analisam os níveis de endividamento, o balanço é o ponto de partida óbvio. No entanto, nem todos os riscos de investimento residem no balanço - longe disso. Por exemplo, identificámos 3 sinais de alerta para a Enovix que deve ter em atenção.

No final do dia, muitas vezes é melhor concentrar-se em empresas que estão livres de dívidas líquidas. Pode aceder à nossa lista especial dessas empresas (todas com um historial de crescimento dos lucros). É grátis.

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