Os accionistas do U.S. Bancorp (NYSE:USB) sofreram uma perda de 28% ao investir em acções há cinco anos

O principal objetivo da seleção de acções é encontrar as acções que fazem bater o mercado. Mas mesmo o melhor selecionador de acções só ganhará com algumas selecções. Nesta altura, alguns accionistas podem estar a questionar o seu investimento no U.S. Bancorp (NYSE:USB ), uma vez que nos últimos cinco anos o preço das acções caiu 41%. Também notamos que as acções tiveram um mau desempenho no último ano, com uma queda de 29%. Ultimamente, os accionistas têm tido um desempenho ainda mais difícil, com o preço das acções a descer 23% nos últimos 90 dias. É claro que esta evolução do preço das acções pode ter sido influenciada pela queda de 11% do mercado em geral, durante este período.

Vejamos agora os fundamentos da empresa e verifiquemos se a rendibilidade a longo prazo para os accionistas correspondeu ao desempenho da atividade subjacente.

Ver a nossa análise mais recente da U.S. Bancorp

Embora a hipótese dos mercados eficientes continue a ser ensinada por alguns, está provado que os mercados são sistemas dinâmicos excessivamente reactivos e que os investidores nem sempre são racionais. Comparando os lucros por ação (EPS) e as variações do preço das acções ao longo do tempo, podemos ter uma ideia de como as atitudes dos investidores em relação a uma empresa se transformaram ao longo do tempo.

Numa análise retrospetiva de cinco anos, tanto a cotação das acções como o EPS da U.S. Bancorp diminuíram; este último a uma taxa de 3,9% ao ano. Esta redução do EPS é inferior à redução anual de 10% da cotação das acções. Isto implica que o mercado está mais cauteloso em relação à empresa atualmente. O baixo rácio P/E de 9,28 reflecte ainda mais esta reticência.

Pode ver abaixo como o EPS se alterou ao longo do tempo (descubra os valores exactos clicando na imagem).

Gostamos que os insiders tenham comprado acções nos últimos doze meses. Dito isso, a maioria das pessoas considera as tendências de crescimento de ganhos e receitas como um guia mais significativo para o negócio. Este relatório interativo gratuito sobre os ganhos, receitas e fluxo de caixa do US Bancorp é um ótimo lugar para começar, se você quiser investigar mais as ações.

E quanto aos dividendos?

É importante considerar o retorno total do acionista, bem como o retorno do preço das acções, para qualquer ação. O TSR é um cálculo de retorno que contabiliza o valor dos dividendos em dinheiro (assumindo que qualquer dividendo recebido foi reinvestido) e o valor calculado de quaisquer aumentos de capital descontados e spin-offs. É justo dizer que o TSR dá uma imagem mais completa das acções que pagam dividendos. No caso do U.S. Bancorp, este tem uma TSR de -28% nos últimos 5 anos. Isso excede o retorno do preço das acções que mencionámos anteriormente. Isso é em grande parte resultado de seus pagamentos de dividendos!

Uma perspetiva diferente

Os investidores no U.S. Bancorp tiveram um ano difícil, com uma perda total de 25% (incluindo dividendos), contra um ganho de mercado de cerca de 6,1%. No entanto, é preciso ter em conta que mesmo as melhores acções têm, por vezes, um desempenho inferior ao do mercado durante um período de doze meses. Infelizmente, o desempenho do ano passado pode indicar desafios por resolver, uma vez que foi pior do que a perda anualizada de 5% durante a última meia década. Sabemos que o Barão de Rothschild disse que os investidores devem "comprar quando há sangue nas ruas", mas alertamos para o facto de os investidores deverem primeiro certificar-se de que estão a comprar uma empresa de elevada qualidade. Embora valha a pena considerar os diferentes impactos que as condições de mercado podem ter no preço das acções, há outros factores que são ainda mais importantes. Caso em questão: Detectámos 2 sinais de alerta para a U.S. Bancorp que devem ser tidos em conta.

O U.S. Bancorp não é a única ação que os insiders estão a comprar. Portanto, dê uma olhada nesta lista gratuita de empresas em crescimento com compras de informações privilegiadas.

Note-se que os retornos de mercado citados neste artigo reflectem os retornos médios ponderados de mercado das acções atualmente transaccionadas nas bolsas americanas.

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