Os accionistas do Bank of America (NYSE:BAC) obtiveram um retorno de 33% no último ano

Acreditamos que investir é inteligente porque a história mostra que os mercados de acções sobem a longo prazo. Mas se optarmos por comprar acções, algumas delas terão um desempenho abaixo da média. No último ano, o preço das acções do Bank of America Corporation(NYSE:BAC) subiu 29%, mas isso é menos do que o retorno do mercado em geral. Se fizermos um zoom out, as acções desceram 3,8% nos últimos três anos.

Portanto, vamos avaliar os fundamentos subjacentes ao longo do último ano e ver se eles se moveram em sintonia com os retornos dos accionistas.

Ver a nossa análise mais recente do Bank of America

Não se pode negar que os mercados são, por vezes, eficientes, mas os preços nem sempre reflectem o desempenho empresarial subjacente. Uma forma de examinar como o sentimento do mercado mudou ao longo do tempo é olhar para a interação entre o preço das acções de uma empresa e os seus lucros por ação (EPS).

Nos últimos doze meses, o Bank of America reduziu o seu EPS em 3,4%.

Por vezes, as empresas sacrificam o EPS a curto prazo para obter ganhos a longo prazo e, nesse caso, podemos encontrar outros aspectos positivos. Faz sentido verificar alguns dos outros dados fundamentais para explicar a subida do preço das acções.

As receitas mantiveram-se praticamente inalteradas em relação ao ano anterior, mas talvez um olhar mais atento aos dados possa explicar o otimismo do mercado.

Pode ver-se a evolução dos ganhos e das receitas ao longo do tempo na imagem abaixo (clique no gráfico para ver os valores exactos).

Consideramos positivo o facto de os insiders terem feito compras significativas no último ano. Mesmo assim, os ganhos futuros serão muito mais importantes para saber se os actuais accionistas ganham dinheiro. Por isso, faz muito sentido verificar o que os analistas pensam que o Bank of America vai ganhar no futuro (previsões de lucros livres).

E quanto aos dividendos?

É importante considerar o retorno total para o acionista, bem como o retorno do preço das acções, para qualquer ação. Enquanto o retorno do preço das acções reflecte apenas a variação do preço das acções, o TSR inclui o valor dos dividendos (assumindo que foram reinvestidos) e o benefício de qualquer aumento de capital ou spin-off com desconto. É justo dizer que a TSR dá uma imagem mais completa das acções que pagam dividendos. Por acaso, a TSR do Bank of America no último ano foi de 33%, o que excede o retorno do preço das acções mencionado anteriormente. E não há prémio para adivinhar que os pagamentos de dividendos explicam em grande parte a divergência!

Uma perspetiva diferente

Os accionistas do Bank of America obtiveram um rendimento de 33% em doze meses (mesmo incluindo os dividendos), o que não está longe do rendimento geral do mercado. Este ganho parece bastante satisfatório, e é ainda melhor do que a TSR a cinco anos de 8% ao ano. É possível que a previsão da direção traga crescimento para o futuro, mesmo que o preço das acções abrande. É muito bom que os insiders tenham comprado acções, mas sugerimos que verifique aqui o preço a que os insiders estavam a comprar.

O Bank of America não é a única ação que os iniciados estão a comprar. Por isso, dê uma espreitadela a esta lista gratuita de empresas em crescimento com compras de acções por parte de insiders.

Note-se que as rendibilidades de mercado citadas neste artigo reflectem as rendibilidades médias ponderadas de mercado das acções que são atualmente transaccionadas nas bolsas americanas.

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Este artigo da Simply Wall St é de carácter geral. Fornecemos comentários com base em dados históricos e previsões de analistas apenas utilizando uma metodologia imparcial e os nossos artigos não se destinam a ser um aconselhamento financeiro. Não constitui uma recomendação para comprar ou vender qualquer ação e não tem em conta os seus objectivos ou a sua situação financeira. O nosso objetivo é proporcionar-lhe uma análise orientada para o longo prazo, baseada em dados fundamentais. Note-se que a nossa análise pode não ter em conta os últimos anúncios de empresas sensíveis ao preço ou material qualitativo. Simply Wall St não detém qualquer posição nas acções mencionadas.