As acções do Valley National Bancorp (NASDAQ:VLY) caíram 3,1% na semana passada, uma vez que os lucros de três anos e os retornos dos accionistas continuam a tendência descendente

Para muitos investidores, o principal objetivo da escolha de acções é gerar rendimentos mais elevados do que o mercado em geral. Mas é praticamente certo que, por vezes, se compram acções que ficam aquém da rendibilidade média do mercado. Lamentamos informar que os accionistas de longo prazo do Valley National Bancorp(NASDAQ:VLY) tiveram essa experiência, com o preço das acções a cair 50% em três anos, contra uma rendibilidade do mercado de cerca de 19%.

Depois de perder 3,1% na semana passada, vale a pena investigar os fundamentos da empresa para ver o que podemos inferir do desempenho passado.

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Embora os mercados sejam um poderoso mecanismo de fixação de preços, os preços das acções reflectem o sentimento dos investidores e não apenas o desempenho empresarial subjacente. Uma forma imperfeita, mas razoável, de avaliar como o sentimento em torno de uma empresa mudou é comparar os lucros por ação (EPS) com o preço das acções.

O Valley National Bancorp viu o seu EPS diminuir a uma taxa composta de 5,5% ao ano, nos últimos três anos. O declínio de 21% do preço das acções é, na verdade, mais acentuado do que a derrapagem do EPS. Assim, é provável que a descida dos EPS tenha desiludido o mercado, deixando os investidores hesitantes em comprar. Esta maior cautela é também evidente no rácio P/E bastante baixo, que se situa em 8,41.

O lucro por ação da empresa (ao longo do tempo) é apresentado na imagem abaixo (clique para ver os números exactos).

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E quanto aos dividendos?

É importante considerar o retorno total do acionista, bem como o retorno do preço das ações, para qualquer ação. O TSR é um cálculo de retorno que contabiliza o valor dos dividendos em dinheiro (assumindo que qualquer dividendo recebido foi reinvestido) e o valor calculado de quaisquer aumentos de capital descontados e spin-offs. É possível que o TSR dê uma imagem mais completa do retorno gerado por uma ação. Verificamos que, para o Valley National Bancorp, a TSR nos últimos 3 anos foi de -43%, o que é melhor do que o retorno do preço das acções acima mencionado. Este facto deve-se em grande parte ao pagamento de dividendos!

Uma perspetiva diferente

Os investidores no Valley National Bancorp tiveram um ano difícil, com uma perda total de 6,3% (incluindo dividendos), contra um ganho de mercado de cerca de 24%. Até os preços das acções de boas empresas caem por vezes, mas queremos ver melhorias nos indicadores fundamentais de uma empresa, antes de nos interessarmos demasiado. Infelizmente, o desempenho do ano passado pode indicar desafios por resolver, uma vez que foi pior do que a perda anualizada de 3% registada na última meia década. De um modo geral, a fraqueza do preço das acções a longo prazo pode ser um mau sinal, embora os investidores contrários possam querer investigar as acções na esperança de uma reviravolta. É sempre interessante acompanhar o desempenho do preço das acções a longo prazo. Mas para compreender melhor o Valley National Bancorp, temos de considerar muitos outros factores. Por exemplo, descobrimos 2 sinais de alerta para o Valley National Bancorp que deve ter em atenção antes de investir aqui.

É claro que o Valley National Bancorp pode não ser a melhor ação para comprar. Por isso, talvez queira ver esta coleção gratuita de acções de crescimento.

Note-se que os retornos de mercado citados neste artigo reflectem os retornos médios ponderados de mercado das acções que são atualmente transaccionadas nas bolsas americanas.

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