Os últimos três anos para os investidores do Old National Bancorp (NASDAQ:ONB) não têm sido lucrativos

Para muitos investidores, o principal objetivo da seleção de acções é gerar rendimentos mais elevados do que o mercado em geral. Mas, em qualquer carteira, é provável que haja algumas acções que fiquem aquém desse valor de referência. Infelizmente, tem sido esse o caso dos accionistas a longo prazo do Old National Bancorp(NASDAQ:ONB), uma vez que o preço das acções desceu 16% nos últimos três anos, ficando muito aquém da rendibilidade do mercado, que ronda os 25%.

Tendo isso em mente, vale a pena ver se os fundamentos subjacentes da empresa têm sido o motor do desempenho a longo prazo, ou se existem algumas discrepâncias.

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Embora os mercados sejam um poderoso mecanismo de fixação de preços, os preços das acções reflectem o sentimento dos investidores e não apenas o desempenho empresarial subjacente. Uma forma imperfeita, mas razoável, de avaliar a forma como o sentimento em torno de uma empresa mudou é comparar os lucros por ação (EPS) com o preço das acções.

Embora o preço das acções tenha descido ao longo de três anos, o Old National Bancorp conseguiu efetivamente aumentar os EPS em 12% por ano durante esse período. Dada a reação da cotação das acções, pode suspeitar-se que os LPA não são um bom indicador do desempenho da empresa durante o período (talvez devido a uma perda ou ganho pontual). Ou então, a empresa foi demasiado elogiada no passado e, por isso, o seu crescimento foi dececionante.

Vale a pena analisar outras métricas, porque o crescimento do EPS não parece corresponder à queda do preço das acções.

Na verdade, as receitas aumentaram 36% nos últimos três anos, pelo que a descida do preço das acções também não parece estar relacionada com as receitas. Esta análise é apenas superficial, mas talvez valha a pena investigar mais de perto o Old National Bancorp, pois por vezes as acções caem injustamente. Isto pode representar uma oportunidade.

A imagem abaixo mostra como os ganhos e as receitas têm acompanhado ao longo do tempo (se clicar na imagem, pode ver mais pormenores).

Consideramos positivo o facto de os insiders terem efectuado compras significativas no último ano. Dito isto, a maioria das pessoas considera as tendências de crescimento dos ganhos e das receitas como um guia mais significativo para o negócio. Este relatório gratuito que mostra as previsões dos analistas deve ajudá-lo a formar uma opinião sobre o Old National Bancorp

E quanto aos dividendos?

É importante considerar o retorno total para o acionista, bem como o retorno do preço das acções, para qualquer ação. A TSR incorpora o valor de quaisquer spin-offs ou aumentos de capital com desconto, juntamente com quaisquer dividendos, com base no pressuposto de que os dividendos são reinvestidos. Assim, para as empresas que pagam dividendos generosos, a TSR é frequentemente muito mais elevada do que o retorno do preço das acções. Por acaso, a TSR do Old National Bancorp nos últimos 3 anos foi de -7,1%, o que excede a rendibilidade do preço das acções mencionada anteriormente. Este facto deve-se em grande parte ao pagamento de dividendos!

Uma perspetiva diferente

Os accionistas do Old National Bancorp aumentaram 20% no ano (mesmo incluindo os dividendos). Mas isso ficou aquém da média do mercado. O lado positivo é que o ganho foi, na verdade, melhor do que o retorno anual médio de 4% ao ano durante cinco anos. É possível que a rendibilidade melhore com os fundamentos da empresa. Se quiser aprofundar os seus estudos sobre esta ação, os dados sobre as aquisições de informação privilegiada são um ponto de partida óbvio. Pode clicar aqui para ver quem tem comprado acções - e o preço que pagaram.

Há muitas outras empresas que têm insiders a comprar acções. Provavelmente, não vai querer perder esta lista gratuita de empresas em crescimento que os insiders estão a comprar.

Note-se que as rendibilidades de mercado citadas neste artigo reflectem as rendibilidades médias ponderadas de mercado das acções que são atualmente transaccionadas nas bolsas americanas.

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Este artigo da Simply Wall St é de carácter geral. Fornecemos comentários baseados em dados históricos e previsões de analistas utilizando apenas uma metodologia imparcial e os nossos artigos não se destinam a ser um aconselhamento financeiro. Não constitui uma recomendação para comprar ou vender qualquer ação e não tem em conta os seus objectivos ou a sua situação financeira. O nosso objetivo é proporcionar-lhe uma análise orientada para o longo prazo, baseada em dados fundamentais. Note-se que a nossa análise pode não ter em conta os últimos anúncios de empresas sensíveis ao preço ou material qualitativo. Simply Wall St não detém qualquer posição nas acções mencionadas.