Os investidores do Grupo Média Capital SGPS (ELI:MCP) de há cinco anos continuam a perder 38%, mesmo depois de um ganho de 33% na semana passada

O principal objetivo da seleção de acções é encontrar as acções que fazem bater o mercado. Mas mesmo o melhor selecionador de acções só ganhará com algumas selecções. Por isso, não censuraríamos os accionistas de longo prazo do Grupo Média Capital, SGPS, S.A.(ELI:MCP) por duvidarem da sua decisão de manter a ação, que caiu 45% em meia década.

A recente subida de 33% pode ser um sinal positivo do que está para vir, por isso vamos dar uma olhadela aos fundamentos históricos.

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Devido ao facto de a Grupo Média Capital SGPS ter registado perdas nos últimos doze meses, pensamos que o mercado está provavelmente mais concentrado nas receitas e no crescimento das mesmas, pelo menos por enquanto. Os accionistas de empresas não rentáveis esperam normalmente um forte crescimento das receitas. Isto porque o rápido crescimento das receitas pode ser facilmente extrapolado para a previsão de lucros, muitas vezes de dimensão considerável.

Ao longo de meia década, a Grupo Média Capital SGPS reduziu as suas receitas de doze meses em 5,8% por cada ano. Não é isso que os investidores geralmente querem ver. Nos últimos cinco anos, as acções não tiveram um bom desempenho para os accionistas, caindo 8%, em termos anuais. Infelizmente, porém, faz sentido, dada a falta de lucros ou de crescimento das receitas. Sem lucros, é difícil ver como os accionistas ganham se as receitas continuarem a cair.

Pode ver como os lucros e as receitas mudaram ao longo do tempo na imagem abaixo (clique no gráfico para ver os valores exactos).

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E quanto aos dividendos?

Para além de medir o retorno do preço das acções, os investidores devem também considerar o retorno total para o acionista (TSR). O TSR incorpora o valor de quaisquer spin-offs ou aumentos de capital com desconto, juntamente com quaisquer dividendos, com base no pressuposto de que os dividendos são reinvestidos. É justo dizer que o TSR dá uma imagem mais completa das acções que pagam dividendos. Acontece que o TSR do Grupo Média Capital SGPS nos últimos 5 anos foi de -38%, o que ultrapassa a rendibilidade da ação já referida. Os dividendos pagos pela empresa têm, assim, impulsionado o retorno total para o acionista.

Uma perspetiva diferente

É bom ver que a Grupo Média Capital SGPS recompensou os accionistas com um retorno total de 20% nos últimos doze meses. Claro que isso inclui o dividendo. Isso é certamente melhor do que a perda de cerca de 7% ao ano durante a última meia década. Isto deixa-nos um pouco desconfiados, mas a empresa pode ter dado a volta à sua sorte. Considero muito interessante olhar para o preço das acções a longo prazo como um indicador do desempenho da empresa. Mas, para ter uma visão real, é necessário ter em conta outras informações. Mesmo assim, saiba que o Grupo Média Capital SGPS está a mostrar 3 sinais de alerta na nossa análise de investimento, que deve conhecer...

É claro que pode encontrar um investimento fantástico se procurar noutro lado. Por isso, dê uma olhadela a esta lista gratuita de empresas que esperamos que aumentem os lucros.

Os retornos de mercado citados neste artigo reflectem os retornos médios ponderados de mercado das acções que são atualmente negociadas nas bolsas portuguesas.

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Este artigo da Simply Wall St é de carácter geral. Fornecemos comentários com base em dados históricos e previsões de analistas apenas utilizando uma metodologia imparcial e os nossos artigos não se destinam a ser um aconselhamento financeiro. Não constitui uma recomendação para comprar ou vender qualquer ação e não tem em conta os seus objectivos ou a sua situação financeira. O nosso objetivo é proporcionar-lhe uma análise orientada para o longo prazo, baseada em dados fundamentais. Note-se que a nossa análise pode não ter em conta os últimos anúncios de empresas sensíveis ao preço ou material qualitativo. Simply Wall St não detém qualquer posição nas acções mencionadas.