A Altri SGPS (ELI:ALTR) sobe 5,0% esta semana, embora o crescimento dos lucros continue a ficar atrás dos retornos dos accionistas a três anos

Os accionistas da Altri, SGPS, S.A.(ELI:ALTR) devem estar satisfeitos com a subida de 23% da cotação da ação no último trimestre.

O recente aumento de 5,0% pode ser um sinal positivo do que está por vir, então vamos dar uma olhada nos fundamentos históricos.

Veja a nossa última análise da Altri SGPS

Parafraseando Benjamin Graham: A curto prazo, o mercado é uma máquina de votar, mas a longo prazo é uma máquina de pesar. Comparando os resultados por ação (EPS) e as variações do preço das acções ao longo do tempo, podemos ter uma ideia de como as atitudes dos investidores em relação a uma empresa se transformaram ao longo do tempo.

Embora o preço das acções tenha descido ao longo de três anos, a Altri SGPS conseguiu aumentar os EPS em 20% por ano durante esse período. Este facto é um verdadeiro quebra-cabeças e sugere que pode haver algo que esteja temporariamente a impulsionar o preço das acções. Ou então a empresa foi demasiado valorizada no passado e, por isso, o seu crescimento desiludiu.

Vale a pena analisar outros indicadores, porque o crescimento dos EPS não parece corresponder à queda da cotação das acções.

Notamos que os dividendos parecem suficientemente saudáveis, o que provavelmente não explica a queda da cotação das acções. É bom verificar que a Altri SGPS aumentou as suas receitas nos últimos três anos. Se a empresa conseguir continuar a aumentar as receitas, poderá haver uma oportunidade para os investidores. Talvez seja necessário ir mais fundo para compreender a recente queda da cotação das acções.

As receitas e os ganhos da empresa (ao longo do tempo) são apresentados na imagem abaixo (clique para ver os números exactos).

Pode ver como o seu balanço se fortaleceu (ou enfraqueceu) ao longo do tempo neste gráfico interativo gratuito.

E quanto aos dividendos?

Para além de medir o retorno do preço das acções, os investidores devem também considerar o retorno total para o acionista (TSR). O TSR é um cálculo de retorno que contabiliza o valor dos dividendos em dinheiro (assumindo que qualquer dividendo recebido foi reinvestido) e o valor calculado de quaisquer aumentos de capital e cisões descontados. Assim, para as empresas que pagam um dividendo generoso, o TSR é frequentemente muito mais elevado do que o retorno do preço das acções. Verificamos que, para a Altri SGPS, a TSR nos últimos 3 anos foi de 59%, o que é melhor do que o retorno do preço das acções acima mencionado. E não há prémio para adivinhar que o pagamento de dividendos explica em grande parte a divergência!

Uma perspetiva diferente

Temos o prazer de informar que os accionistas da Altri SGPS obtiveram um retorno acionista total de 40% ao longo de um ano. Isto incluindo os dividendos. Uma vez que a TSR a um ano é melhor do que a TSR a cinco anos (esta última situa-se em 14% ao ano), parece que o desempenho da ação melhorou nos últimos tempos. Na melhor das hipóteses, isto pode indiciar uma verdadeira dinâmica empresarial, o que implica que esta pode ser uma óptima altura para aprofundar o assunto. Considero muito interessante olhar para o preço das acções a longo prazo como um indicador do desempenho da empresa. Mas, para obtermos verdadeiramente uma perspetiva, temos de considerar também outras informações. Tomemos como exemplo os riscos - a Altri SGPS tem 4 sinais de alerta (e 2 que não nos agradam muito) que achamos que deve conhecer.

Mas atenção: a Altri SGPS pode não ser a melhor ação para comprar. Por isso, dê uma espreitadela a esta lista gratuita de empresas interessantes com crescimento de lucros no passado (e previsão de crescimento futuro).

Por favor, note que as rendibilidades de mercado citadas neste artigo reflectem as rendibilidades médias ponderadas de mercado das acções que atualmente transaccionam nas bolsas portuguesas.

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Este artigo da Simply Wall St é de carácter geral. Fornecemos comentários com base em dados históricos e previsões de analistas apenas utilizando uma metodologia imparcial e os nossos artigos não se destinam a ser um aconselhamento financeiro. Não constitui uma recomendação para comprar ou vender qualquer ação e não tem em conta os seus objectivos ou a sua situação financeira. O nosso objetivo é proporcionar-lhe uma análise orientada para o longo prazo, baseada em dados fundamentais. Note-se que a nossa análise pode não ter em conta os últimos anúncios de empresas sensíveis ao preço ou material qualitativo. Simply Wall St não detém qualquer posição nas acções mencionadas.