Resultados sólidos reflectem a força da Jerónimo Martins SGPS (ELI:JMT) como empresa

O anúncio dos resultados da Jerónimo Martins, SGPS, S.A.(ELI:JMT), na semana passada, foi dececionante para os investidores, apesar dos números decentes dos lucros. A nossa análise diz que os investidores devem estar optimistas, uma vez que os lucros são construídos sobre bases sólidas.

Veja a nossa última análise da Jerónimo Martins SGPS

Um olhar mais atento aos resultados da Jerónimo Martins SGPS

Muitos investidores nunca ouviram falar do rácio de acumulação do fluxo de caixa, mas na verdade é uma medida útil de quão bem o lucro de uma empresa é apoiado pelo fluxo de caixa livre (FCF) durante um determinado período. Em linguagem simples, este rácio subtrai o FCF do lucro líquido e divide esse número pelos activos operacionais médios da empresa durante esse período. O rácio mostra-nos o quanto o lucro de uma empresa excede o seu FCF.

Consequentemente, um rácio de acumulação negativo é positivo para a empresa, e um rácio de acumulação positivo é negativo. Embora não seja um problema ter um rácio de acréscimos positivo, indicando um certo nível de lucros não monetários, um rácio de acréscimos elevado é indiscutivelmente mau, porque indica que os lucros em papel não são acompanhados por fluxos de caixa. Isto porque alguns estudos académicos têm sugerido que elevados rácios de accruals tendem a conduzir a lucros mais baixos ou a um menor crescimento dos lucros.

A Jerónimo Martins SGPS tem um rácio de accruals de -0,13 para o ano até dezembro de 2023. Isto indica que o seu free cash flow foi bastante superior ao seu lucro estatutário. De facto, teve um fluxo de caixa livre de 945 milhões de euros no último ano, o que foi muito mais do que o seu lucro estatutário de 756,0 milhões de euros. Na realidade, o free cash flow da Jerónimo Martins SGPS diminuiu no último ano, o que é dececionante, como os balões não biodegradáveis.

Isso pode deixar-nos a pensar no que os analistas estão a prever em termos de rentabilidade futura. Felizmente, pode clicar aqui para ver um gráfico interativo que mostra a rentabilidade futura, com base nas suas estimativas.

A nossa opinião sobre o desempenho dos lucros da Jerónimo Martins SGPS

Como discutimos acima, a Jerónimo Martins SGPS tem um fluxo de caixa livre perfeitamente satisfatório em relação ao lucro. Com base nesta observação, consideramos provável que o lucro estatutário da Jerónimo Martins SGPS subestime o seu potencial de ganhos! Melhor ainda, os seus EPS estão a crescer fortemente, o que é bom de ver. É claro que a análise dos resultados ainda é muito superficial, pois também se podem considerar as margens, o crescimento previsto, o retorno do investimento, entre outros factores. Se quisermos aprofundar a análise da Jerónimo Martins SGPS, devemos também analisar os riscos que esta enfrenta atualmente. Durante a nossa análise, descobrimos que a Jerónimo Martins SGPS tem 1 sinal de alerta e não seria sensato ignorá-lo.

Hoje, fizemos um zoom num único ponto de dados para entender melhor a natureza do lucro da Jerónimo Martins SGPS. Mas há sempre mais para descobrir se formos capazes de focar a nossa mente em minúcias. Por exemplo, muitas pessoas consideram uma elevada rendibilidade dos capitais próprios como uma indicação de uma economia empresarial favorável, enquanto outras gostam de "seguir o dinheiro" e procurar acções que os insiders estejam a comprar. Embora possa ser necessária alguma pesquisa, esta coleção gratuita de empresas com elevada rendibilidade do capital próprio ou esta lista de acções que os iniciados estão a comprar pode ser-lhe útil.

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Este artigo da Simply Wall St é de carácter geral. Fornecemos comentários com base em dados históricos e previsões de analistas apenas utilizando uma metodologia imparcial e os nossos artigos não se destinam a ser um aconselhamento financeiro. Não constitui uma recomendação para comprar ou vender qualquer ação e não tem em conta os seus objectivos ou a sua situação financeira. O nosso objetivo é proporcionar-lhe uma análise orientada para o longo prazo, baseada em dados fundamentais. Note-se que a nossa análise pode não ter em conta os últimos anúncios de empresas sensíveis ao preço ou material qualitativo. Simply Wall St não detém qualquer posição nas acções mencionadas.