Stock Analysis
O rácio preço/lucro (ou "P/E") de 18,5x da Jerónimo Martins, SGPS, S.A.(ELI:JMT) pode fazer com que a empresa pareça uma forte opção de venda neste momento, em comparação com o mercado em Portugal, onde cerca de metade das empresas têm rácios P/E inferiores a 11x e até mesmo P/E's inferiores a 7x são bastante comuns. No entanto, o P/E pode ser bastante elevado por alguma razão e requer uma investigação mais aprofundada para determinar se é justificado.
A Jerónimo Martins SGPS tem feito um bom trabalho ultimamente, uma vez que tem vindo a aumentar os lucros mais do que a maioria das outras empresas. Parece que muitos esperam que o forte desempenho dos lucros se mantenha, o que fez subir o P/E. É de esperar que assim seja, caso contrário, estaremos a pagar um preço bastante elevado sem razão aparente.
Veja a nossa última análise da Jerónimo Martins SGPS
Haverá crescimento suficiente para a Jerónimo Martins SGPS?
A única altura em que nos sentimos verdadeiramente confortáveis ao ver um P/E tão acentuado como o da Jerónimo Martins SGPS é quando o crescimento da empresa está no bom caminho para superar decididamente o mercado.
Em termos retrospectivos, o último ano proporcionou um ganho excecional de 31% nos resultados da empresa. O EPS também registou um aumento de 113% em relação a três anos atrás, graças aos últimos 12 meses de crescimento. Por conseguinte, é justo dizer que o crescimento dos lucros foi recentemente excelente para a empresa.
Olhando agora para o futuro, prevê-se que o EPS suba 9,3% por ano durante os próximos três anos, de acordo com os analistas que seguem a empresa. Entretanto, prevê-se que o resto do mercado cresça apenas 4,9% por ano, o que é visivelmente menos atrativo.
Com esta informação, podemos perceber porque é que a Jerónimo Martins SGPS está a negociar a um P/E tão elevado em comparação com o mercado. Aparentemente, os accionistas não estão interessados em vender algo que tem potencial para um futuro mais próspero.
A principal conclusão
Normalmente, alertamos para a necessidade de não se dar demasiada importância aos rácios preço/lucro quando se tomam decisões de investimento, embora estes possam revelar muito sobre o que os outros participantes no mercado pensam sobre a empresa.
Como suspeitávamos, o nosso exame das previsões dos analistas da Jerónimo Martins SGPS revelou que as suas perspectivas de lucros superiores estão a contribuir para o seu elevado P/L. Neste momento, os accionistas estão confortáveis com o P/E, pois estão bastante confiantes de que os resultados futuros não estão ameaçados. A menos que estas condições se alterem, continuarão a dar um forte apoio ao preço da ação.
O balanço da empresa é outra área fundamental para a análise de risco. Veja a nossa análisegratuita do balanço da Jerónimo Martins SGPS com seis verificações simples de alguns destes factores-chave.
É claro que pode encontrar um investimento fantástico ao olhar para alguns bons candidatos. Por isso, dê uma vista de olhos a esta lista gratuita de empresas com um forte historial de crescimento, que negoceiam com um P/E baixo.
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Este artigo da Simply Wall St é de carácter geral. Fornecemos comentários com base em dados históricos e previsões de analistas apenas utilizando uma metodologia imparcial e os nossos artigos não se destinam a ser um aconselhamento financeiro. Não constitui uma recomendação para comprar ou vender qualquer ação e não tem em conta os seus objectivos ou a sua situação financeira. O nosso objetivo é proporcionar-lhe uma análise orientada para o longo prazo, baseada em dados fundamentais. Note-se que a nossa análise pode não ter em conta os últimos anúncios de empresas sensíveis ao preço ou material qualitativo. Simply Wall St não detém qualquer posição nas acções mencionadas.
This article has been translated from its original English version, which you can find here.