Porque é que não estamos preocupados com o preço das acções da Mota-Engil, SGPS, S.A. (ELI:EGL)

Com um rácio preço/lucro (ou "P/E") de 24,7x, a Mota-Engil, SGPS, S.A.(ELI:EGL) pode estar a enviar sinais de baixa neste momento, dado que quase metade das empresas em Portugal têm rácios P/E inferiores a 12x e mesmo P/E's inferiores a 7x não são invulgares. No entanto, o P/E pode ser bastante elevado por uma razão e requer uma investigação mais aprofundada para determinar se é justificado.

Os últimos tempos têm sido vantajosos para a Mota-Engil SGPS, uma vez que os seus ganhos têm aumentado mais rapidamente do que a maioria das outras empresas. Parece que muitos esperam que o forte desempenho dos resultados se mantenha, o que fez subir o P/E. Caso contrário, os actuais accionistas poderão ficar um pouco nervosos quanto à viabilidade do preço da ação.

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Será que o crescimento corresponde ao elevado P/E?

O rácio P/E da Mota-Engil SGPS seria típico de uma empresa que se espera que apresente um crescimento muito forte e, sobretudo, um desempenho muito melhor do que o do mercado.

Retrospetivamente, o último ano proporcionou um ganho excecional de 116% nos resultados da empresa. É agradável constatar que o EPS também aumentou 234% em relação a três anos atrás, graças aos últimos 12 meses de crescimento. Por conseguinte, é justo dizer que o crescimento dos lucros foi recentemente excelente para a empresa.

Relativamente ao futuro, as estimativas dos três analistas que cobrem a empresa sugerem que os lucros deverão crescer 29% por ano durante os próximos três anos. Com o mercado a prever apenas 3,0% ao ano, a empresa está posicionada para um resultado mais forte em termos de lucros.

Neste contexto, é compreensível que o P/E da Mota-Engil SGPS seja superior ao da maioria das outras empresas. Aparentemente, os accionistas não estão dispostos a vender uma ação que pode ter um futuro mais próspero.

A principal conclusão

O poder do rácio preço/lucro não é essencialmente um instrumento de avaliação, mas sim um indicador do sentimento atual dos investidores e das expectativas futuras.

Como suspeitávamos, a nossa análise das previsões dos analistas da Mota-Engil SGPS revelou que as suas perspectivas superiores de resultados estão a contribuir para o seu elevado P/E. Nesta fase, os investidores sentem que o potencial de deterioração dos resultados não é suficientemente grande para justificar um rácio P/E mais baixo. A não ser que estas condições se alterem, continuarão a dar um forte apoio à cotação da ação.

É também de salientar que encontrámos 1 sinal de alerta para a Mota-Engil SGPS que deve ser tido em consideração.

Se estes riscos estão a fazer com que reconsidere a sua opinião sobre a Mota-Engil SGPS, explore a nossa lista interactiva de acções de alta qualidade para ter uma ideia do que mais existe por aí.

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Este artigo da Simply Wall St é de carácter geral. Fornecemos comentários com base em dados históricos e previsões de analistas apenas utilizando uma metodologia imparcial e os nossos artigos não se destinam a ser um aconselhamento financeiro. Não constitui uma recomendação para comprar ou vender qualquer ação e não tem em conta os seus objectivos ou a sua situação financeira. O nosso objetivo é proporcionar-lhe uma análise orientada para o longo prazo, baseada em dados fundamentais. Note-se que a nossa análise pode não ter em conta os últimos anúncios de empresas sensíveis ao preço ou material qualitativo. Simply Wall St não detém qualquer posição nas acções mencionadas.