Stock Analysis
단골 독자라면 Simply Wall St에서 배당금을 좋아한다는 사실을 알고 계실 텐데요, 그렇기 때문에 텍사스 인스트루먼트(NASDAQ:TXN)가 다음 4일에 배당금 전 거래가 예정되어 있다는 소식에 기대가 큽니다. 배당금 기산일은 배당금 지급을 받기 위해 주주가 회사 장부에 존재해야 하는 마감일인 기록일 1영업일 전입니다. 이 날짜 이후에 주식을 매수하면 기록일에 표시되지 않는 늦은 결제를 의미할 수 있으므로 배당 전일은 유의해야 할 중요한 날짜입니다. 즉, 투자자는 8월 13일에 지급되는 배당금을 받으려면 7월 31일 이전에 텍사스 인스트루먼트의 주식을 매수해야 합니다.
예정된 배당금은 주당 1.30달러로, 지난 12개월 동안 주주들에게 총 5.20달러를 배당했던 지난 12개월에 이어 주당 1.30달러입니다. 지난 12개월간의 배당금을 살펴보면 현재 주가인 197.15달러에 대해 약 2.6%의 후행 수익률을 기록하고 있습니다. 배당금을 위해 이 기업을 매수한다면, 텍사스 인스트루먼트의 배당금이 신뢰할 수 있고 지속 가능한지 여부를 파악해야 합니다. 따라서 텍사스 인스트루먼트가 배당금을 감당할 수 있는지, 배당금이 늘어날 수 있는지 조사해야 합니다.
배당은 일반적으로 회사 수익에서 지급됩니다. 회사가 수익보다 배당금을 더 많이 지급한다면 배당은 지속 가능하지 않을 수 있습니다. 작년에 수익의 89%를 배당금으로 지급했는데, 이는 비합리적이지는 않지만 비즈니스에 대한 재투자를 제한하고 경기 침체에 취약하게 만들 수 있습니다. 수익이 감소하기 시작하면 우려할 수 있습니다. 그러나 일반적으로 배당 지속 가능성을 평가할 때는 이익보다 현금 흐름이 더 중요하므로, 회사가 배당금을 지급할 수 있을 만큼 충분한 현금을 창출했는지 항상 확인해야 합니다. 지난 12개월 동안 지속 불가능할 정도로 높은 313%의 잉여현금흐름을 배당금으로 지급한 것은 우려스러운 일입니다. 잉여현금흐름의 정의에는 자산 매각으로 발생한 현금은 제외되므로, 텍사스 인스트루먼트는 현금 흐름의 높은 비율을 배당금으로 지급하고 있으므로 자산 매각이나 이와 유사한 이벤트가 발생하여 높은 배당금을 지급했는지 살펴볼 필요가 있습니다.
텍사스 인스트루먼트는 수익에 비해 배당금을 적게 지급했지만, 안타깝게도 배당금을 충당할 만큼 충분한 현금을 창출하지 못했습니다. 현금은 왕이라는 말이 있듯이, 텍사스 인스트루먼트가 현금 흐름으로 충당할 수 없는 배당금을 반복적으로 지급한다면 이는 경고 신호로 간주할 수 있습니다.
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수익과 배당금이 성장하고 있나요?
수익이 성장하지 않는 기업도 여전히 가치가 있을 수 있지만, 회사가 성장에 어려움을 겪을 것 같으면 배당금의 지속 가능성을 평가하는 것이 훨씬 더 중요합니다. 사업이 침체기에 접어들어 배당금이 삭감되면 회사의 가치가 급격히 떨어질 수 있습니다. 그렇기 때문에 지난 5년 동안 텍사스 인스트루먼트의 평탄한 수익에 대해 지나치게 흥분하지 않습니다. 언제든 수익이 감소할 수 있지만 장기적으로 보면 최고의 배당주는 모두 주당 순이익이 증가합니다. 수익은 다소 증가하고 있지만, 지난해 배당금 지급으로 인해 회사의 현금 흐름이 대부분 소진되었다는 점이 우려됩니다.
많은 투자자는 배당금 지급액이 시간에 따라 얼마나 변화했는지를 평가하여 회사의 배당 성과를 평가합니다. 지난 10년간의 배당금 지급을 기준으로 텍사스 인스트루먼트의 배당금은 연평균 16%씩 증가했습니다.
최종 결론
투자자는 다가오는 배당금을 위해 텍사스 인스트루먼츠를 매수해야 할까요? 텍사스 인스트루먼트는 수익이 일정할 뿐만 아니라 수익의 합리적인 비율을 이익으로 지급하고 있습니다. 그러나 배당금은 잉여 현금 흐름으로 충분히 충당되지 않았습니다. 전반적으로 장기 매수 후 보유 투자자에게 가장 적합한 배당주처럼 보이지는 않습니다.
그럼에도 불구하고 텍사스 인스트루먼트를 투자로 고려하고 있다면 이 주식이 어떤 위험에 직면해 있는지 아는 것이 도움이 될 것입니다. 예를 들면 다음과 같습니다: 텍사스 인 스트루먼트에서 주의해야 할 경고 신호를 한 가지 발견했습니다.
일반적인 투자 실수 중 하나는 눈에 보이는 첫 번째 흥미로운 주식을 사는 것입니다. 여기에서 고수익 배당주 전체 목록을 확인할 수 있습니다.
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